如果有人告诉你，做股票要高抛低吸，估计大家都会嗤之以鼻，毕竟经过这么多年的教育，我们的投资者也早已经看透了技术面的局限性，脱离基本面去谈高抛低吸，基本上就是靠运气了。但是很多基民和股民在投资指数基金的时候，还没明白一件事情，对于指数基金来说，真正的投资秘笈恰恰就是高抛低吸。别急着反驳，听我道来。
一、个股需要研究基本面，指数基金天然就不需要
开始进入市场的朋友，以及做股票投资的朋友，现在都是很清楚的，必须要研究基本面，只有基本面扎实的个股，才有投资价值。比如贵州茅台、中国平安、招商银行这些基本面良好的大蓝筹，亦或者是爱尔眼科、欧普康视等这些医疗类的新兴优质个股，之所以涨的好，最根本的一个原因还是基本面良好，机构也好、散户也好，大家对他们的长远发展有信心，就不会短期的投机行为，而估值是10倍和15倍，可能就没有太明显的差异。回过头看指数基金，哪里需要你研究什么基本面，市场上主流的指数基金里面的任意一只成分股股，即便从1跌到0（跌幅100%），对整个指数的影响都不会超过10%，因为主流指数基金单支个股的占比是不允许超过10%的（个别指数限制15%）；再一个，以沪深300为例，300支成分股，你怎么研究基本面，每个成分股都看一遍吗?所以，指数基金投资，天然就不需要基本面研究。
二、对于指数基金来说，买的便宜、卖的高估是王道
既然不需要基本面研究了，那么对于指数基金来说，最重要的是什么呢？那就是买的便宜和卖的高估呗，也就是我说的高抛低吸，你想想是不是？所以对于投资指数基金来说，我们需要的是耐心等待整体估值的回归，再出手投资；这种回归往往都伴随着牛熊转换，也就是市场由疯牛状态向极度熊市转换，而且是在熊市的末期，而不是熊市的早中期。关于A股的牛熊转换，我去年写过一篇投资体系的文章里面，有研究过，一般都是牛一年熊一年，中间一盘六七年；从2015年6月A股疯牛见顶以来，算下来，已经熊了4年半了，结合年初的小牛抬头，基本上确认熊市末期，所以，这个时候是投资指数基金的好时候。至于卖得高，一方面未来市场真的走牛了，主要指数提高估值达到了一倍，我大概率就会逐步减持，不会奢望卖在最高点；另一方面，也要边走边看，要结合未来的情况才能决策，况且现在看2020年并不是很乐观。
三、频繁的高抛低吸只能贡献手续费，毫无意义
我所谓的高抛低吸可不是让大家把指数基金投资做成了个股，有几个点的利润就卖出，然后等低位买回，这可是要了命的操作。第一，我说的高抛低吸是从整个牛熊转换的大趋势上，把握几年一次的轮回低估，以及未来的牛市高估；第二，频繁的高抛低吸是技术派的手法，抛开能不能行不说，本身也需要大量的时间和精力，这是非职业投资人不具备的基本条件；第三，指数基金的交易成本比较高（不包括场内的ETF），除了7天内买卖惩罚性手续费达到1.5%外，一般一次买卖的成本要1.5%左右；还有时间成本，T日卖出，往往要T+1日确认，钱到账号的时间可能就是T+3或者T+4了。所以，频繁的买卖毫无意义，只是给证券公司和基金公司增加手续费用收入。
好了，大致就这样吧，终于不再是无所作为的一天，我去跟志玲喝茶了。
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