美國經濟穩健,三大股指再創歷史收盤新高!但未來風險傾向於下行,明年料四次降息

週四(11月28日)亞洲時段,美元指數小幅走弱,但仍接近二週高點至98.44,貿易談判樂觀情緒和美國表現穩健的數據減輕了經濟增長之憂。美聯儲凌晨發佈的經濟褐皮書顯示,10月至11月中,美國經濟溫和擴張,整體經濟增長前景樂觀,而全國就業市場依然吃緊。

美国经济稳健,三大股指再创历史收盘新高!但未来风险倾向于下行,明年料四次降息

美國三季度GDP及耐用品訂單等數據均好於預期,提振市場樂觀情緒。受此影響,美股三大股指再創歷史收盤新高。儘管總體上對美國的前景抱有樂觀態度,但一些美聯儲官員們警告稱,未來的風險正傾向於下行。有機構預測,美聯儲料在2020年四次降息。

美聯儲褐皮書報告稱經濟緩和擴張,製造業有些許向好跡象

美聯儲的一項調查顯示,截至11月中旬的一個月,美國經濟緩和擴張,消費者支出穩定,製造業出現了一些向好信號。

美聯儲主席鮑威爾曾在本週初表示,只要未來的經濟數據證實他們對經濟將溫和增長、勞動力市場保持強勁以及通脹接近美聯儲2%目標的預期,當前的政策立場“可能會依然適當。

美聯儲週三在華盛頓發佈的報告稱,在製造業領域出現擴張的地區比上一個報告期增加,不過大多數地區繼續沒有增長。非金融服務業的形勢仍然相當樂觀,能源部門的活動出現“緩和的惡化”。

美聯儲的褐皮書經濟報告是根據截至11月18日12家地區性聯儲銀行收集的信息編制的,相比10月份的報告,最新的報告基調略微樂觀,並符合美聯儲關於經濟溫和增長的預期。就業總體上繼續小幅增長,低技能職位的工資壓力加大。

由於貿易政策、投資下滑和通貨膨脹率過低帶來的全球不確定性上升,美國中央銀行今年已三次下調基準利率。儘管增長放緩,但美國經濟擴張仍在繼續,10月份3.6%的失業率仍接近50年來的最低水平。

褐皮書報告稱,企業提高價格以應對更高成本的能力仍然有限,儘管一些地區指出受關稅影響的企業更傾向於轉嫁成本上漲。總的來說,企業普遍預期未來會出現更高的價格。在今年10月份,美聯儲青睞的不包括食品和能源的核心通脹指標同比上升1.6%。在過去七年的大部分時間裡,通貨膨脹率一直低於美聯儲2%的目標。

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美國經濟數據靚麗

北京時間週三21點30分,美國方面公佈一系列重磅的經濟數據。其中市場關注的美國三季度GDP修正值上修超出預期,此外10月耐用品訂單初值超預期。在一系列的美國數據公佈之後,美元指數短線上漲10個點。

具體數據顯示,美國第三季度實際GDP年化季率修正值實際公佈2.10%,好於預期及前值的1.9%。

機構評美國GDP數據指出,美國第三季度經濟增長略有回升,而非最初報告顯示的放緩,主要原因在於庫存積累速度加快,商業投資下降幅度減少。

不過,有跡象表明,在消費者支出降溫和商業投資不斷下滑的情況下,第四季度初經濟放緩。消費者支出正獲得低失業率的支持。但就業增長放緩、消費者信心下降和工資增長停滯,都讓人們對消費的彈性產生了懷疑。

在三季度修正值公佈後,市場更加關注接下來四季度美國經濟前景。對於未來四季度美國經濟增長的前景,達拉斯聯儲主席羅伯特-卡普蘭此前曾經預計,美國經濟增長速度將在第四季度大幅放緩,原因是對國際緊張形勢感到擔心的企業正在削減庫存。

另外一項市場關注的數據顯示:美國10月耐用品訂單月率初值實際公佈0.60%,預期-0.9%,前值-1.2%。

機構評美國耐用品訂單月率指出,美國10月耐用品訂單月率增長0.6%,但主要是因為國防用品例如戰機和輪船的訂單增多。民用產品的訂單幾乎沒有增長,突顯了工業方面持續疲軟,這限制了美國經濟的增長;從宏觀來看,美國商業投資也激增,但長期趨勢仍然疲弱。

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美股三大股指再創歷史收盤新高

美國股市週三上漲,推動基準指數連創新高的風險偏好幾乎沒有減弱的跡象。美元走強,國債收益率上升。標普500指數、納斯達克綜合指數和道瓊斯工業平均指數連續第三個交易日創出歷史收盤新高。

美國國內生產總值和申請失業救濟人數數據好於分析師的預期;斯托克歐洲600指數升至距離紀錄收盤高點不到1%的位置,19個行業板塊有14個走高;標普500指數11個板塊中10個上漲,信息技術板塊領漲。

投資者正在關注貿易局勢的發展以及今年最後一個季節的業績報告,為保持對股票的樂觀態度尋找證據。蘋果股價上漲1.3%,對標普500指數上漲貢獻最大;Helmerich & Payne上漲6.6%,在標普500指數成份股中漲幅最大。

截至美股週三收盤,標普500指數上漲0.4%,報3153.63點;納斯達克綜合指數上漲0.7%,報8705.18點;道瓊斯工業股票平均指數上漲0.15%,報28164.00點。

美聯儲料在2020年四次降息?

Pictet Wealth經濟學家Thomas Costerg在2020年展望中稱,美聯儲在2019年的三輪降息不足以改變形勢發展並推動經濟V形回暖,決策者必須在6月重啟降息,下調25個基點,然後再降息3次每次各25個基點。

Pictet預計美國2020年GDP增速為1.3%,2019年為2.2%。儘管由於金融狀況極度寬鬆,預測美國不會陷入衰退,但若金融狀況意外收緊,可能會造成嚴酷後果。

美國經濟減速的局面勢將持續到2020年,當商業週期進入後期的時候,投資持續疲軟的影響就可能蔓延到勞動力市場,最終蔓延到消費領域。

鑑於來自金融市場的壓力,整個系統的債務規模龐大,以及通脹長時間偏低,明年料將合計降息100個基點,該機構預期增長放緩很可能意味著現代貨幣理論明年會有進一步發展。

儘管總體上對美國的前景抱有樂觀態度,但一些美聯儲官員們警告稱,未來的風險正傾向於下行。美聯儲已經多次就全球經濟狀況發出警告,並警告持續的低通脹環境和國際緊張形勢相關不確定性會對企業投資和消費者支出造成影響。

美国经济稳健,三大股指再创历史收盘新高!但未来风险倾向于下行,明年料四次降息

(美元指數日線圖)

截止北京時間13:10,美元指數報98.346,日內跌幅0.05%。


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