高负债和高质押是悬在司太立头顶上的“达摩克利斯之剑”，如果不能有效化解，可能会危及上市公司。
伴随着业绩的高增长，司太立最近一年股价最高涨幅接近3倍，成为医疗板块最耀眼的黑马股。
然而，司太立2019年以来的高增长主要依赖并购，内生增长并不乐观，尤其原来板块利润还出现下滑，这种高增长持续性待观察。
为了完成贡献高增长的并购交易，司太立总共付出了8.37亿元真金白银，为此背上了沉重的债务负担，有息债务规模远远超过货币资金，资金链已经非常脆弱。
交易对方将巨额真金白银揽入自身腰包，其中绝大部分进入了控股股东及关联方的腰包，后者成为最大受益人。
更值得警惕的是，趁着股价大涨，司太立控股股东及实际控制人早已将几乎全部股权给质押出去了，这是不是在变相清仓式减持呢？更何况，公司实际控制人还存在糟糕记录，无疑会进一步加剧投资人的担忧。
资料显示，公司专业从事X射线造影剂、喹诺酮类抗菌药等药物的原料药及中间体的研发、生产及销售，公司X射线造影剂主要产品为碘海醇原料药，喹诺酮类抗菌药主要产品为盐酸左氧氟沙星原料药、左氧氟沙星原料药。
高增长幻象
2019年前三个季度，公司实现收入9.86亿元，同比增长55.43%；净利润1.37亿元，同比增长62.08%，这是司太立2016年3月上市以来最高的业绩增速。
财报显示，2016-2018年，公司收入分别为6.73亿元、7.11亿元、8.9亿元，同比增速分别为-3.27%、5.65%、25.25%；净利润分别为7612万元、8312万元、9368万元，同比增速分别为10.41%、9.19%、12.7%。
然而，司太立2019年以来的高增长主要依赖并购，内生增长其实并不乐观。
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