醫藥板塊向來是商譽減值的高發地，資料顯示，自2014年3月國務院印發文件支持企業兼併重組以來，傳媒、醫藥、計算機行業一直是企業併購喜歡扎堆的地帶。醫藥股自2014年以來至今已完成了95起重大重組事件，併購次數位居高位。併購雖然可以擴大公司的業務範疇，但商譽減值卻直接影響投資者的利益。
以精華製藥為例，2015年底以對價約6.92億元併購如東東力企業管理有限公司100%股權，由此形成約5.67億元商譽。好景不常，受2019年3月21日江蘇省鹽城市響水縣天嘉宜化工有限公司發生爆炸事故的影響，所併購的企業東力企管部分客戶及下游企業在響水化工園區及連雲港化工園區，客戶停產導致甲基肼銷售量直線下降，精華製藥三季報業績顯示2019年1-9月的甲基肼銷售量僅為508.46噸，不及2018年的三分一。業績突然變臉，商譽減值一觸即發。
值得留意的是，在業績正式公佈前，精華製藥發佈了《關於持股5%以上股東減持完成的公告》。該公告顯示，綜藝投資在今年4月16日至10月13日期間，減持了約1668萬股精華製藥股票，減持均價為6.344元/股。減持在前，業績公佈在後。公司大股東是否提前預知減持，值得懷疑。深圳證券交易所也及時發出問詢函，精華製藥於11月18日作出回覆，稱公司對商譽計提減值準備是充分且及時的。精華製藥在公告中還表示：“商譽減值事項能夠得到保密，不存在信息洩露情形。”但這次商譽減值與股東減持配合得天衣無縫實在難以服眾，對投資者來說這一招來的太猛了。
事實上，上市公司進行併購重組，出發點應是為了獲取優質資源，實現協同效應，提高整體效率並降低單位成本，以此增強公司核心競爭力。但對於目前A股市場的高溢價併購所帶來的高商譽現象，有市場人士認為，其中不乏有一些公司進行併購是受市值管理的邏輯驅動，在併購過程中，對併購標的公司行業動向甚至實際業績情況並未做到充分了解，只是一味追求市場熱點，最終為業績承諾期滿後的“爆雷”埋下了禍根。
股扒扒刨根問底，梳理了2019年的商譽情況(見附表)，其中剔除2018年已經做出大額商譽減值的公司，畢竟那些公司已經提前引爆了“商譽雷”，看看還有哪些公司值得投資者注意的。
附表：上年無大額商譽減值並商譽佔淨資產比超六成的個股
<table> <tbody> | 代 碼 | 名 稱 | 商譽 （億元） | 商譽佔淨資產比 |
| 300268.SZ | 佳沃股份 | 15.05 | 880.26% |
| 002464.SZ | 眾應互聯 | 21.30 | 348.16% |
| 600119.SH | *ST長投 | 1.88 | 316.23% |
| 002180.SZ | 納思達 | 131.95 | 196.27% |
| 002621.SZ | 美吉姆 | 20.85 | 187.12% |
| 600690.SH | 海爾智家 | 235.73 | 183.35% |
| 603518.SH | 錦泓集團 | 25.26 | 145.90% |
| 600751.SH | 海航科技 | 157.92 | 129.37% |
| 600242.SH | 中昌數據 | 21.56 | 125.22% |
| 300083.SZ | 勁勝智能 | 16.54 | 123.15% |
| 603598.SH | 引力傳媒 | 5.90 | 118.45% |
| 000606.SZ | 順利辦 | 29.06 | 109.07% |
| 002647.SZ | 仁東控股 | 9.99 | 108.65% |
| 002316.SZ | 亞聯發展 | 8.63 | 107.48% |
| 000889.SZ | 中嘉博創 | 29.72 | 101.19% |
| 300465.SZ | 高偉達 | 9.19 | 100.19% |
| 600145.SH | *ST新億 | 6.14 | 96.44% |
| 300344.SZ | 太空智造 | 4.63 | 95.28% |
| 000008.SZ | 神州高鐵 | 35.96 | 93.89% |
| 002382.SZ | 藍帆醫療 | 65.74 | 93.46% |
| 000150.SZ | 宜華健康 | 19.27 | 92.96% |
| 603939.SH | 益豐藥房 | 29.22 | 88.39% |
| 603818.SH | 曲美家居 | 12.73 | 84.54% |
| 600699.SH | 均勝電子 | 83.87 | 82.99% |
| 002168.SZ | 惠程科技 | 12.21 | 82.32% |
| 300278.SZ | 華昌達 | 7.35 | 82.28% |
| 600579.SH | 克勞斯 | 34.44 | 79.06% |
| 002739.SZ | 萬達電影 | 134.53 | 78.29% |
| 300379.SZ | 東方通 | 10.77 | 78.08% |
| 300578.SZ | 會暢通訊 | 7.62 | 77.95% |
| 300149.SZ | 量子生物 | 16.17 | 77.73% |
| 000711.SZ | 京藍科技 | 21.76 | 76.57% |
| 300192.SZ | 科斯伍德 | 5.96 | 75.78% |
| 000632.SZ | 三木集團 | 1.37 | 73.99% |
| 300109.SZ | 新開源 | 21.28 | 72.75% |
| 603858.SH | 步長製藥 | 50.67 | 72.69% |
| 300459.SZ | 金科文化 | 62.61 | 70.98% |
| 002675.SZ | 東誠藥業 | 27.52 | 70.32% |
| 603883.SH | 老百姓 | 21.30 | 68.63% |
| 300629.SZ | 新勁剛 | 4.50 | 68.56% |
| 000697.SZ | 煉石航空 | 24.36 | 67.94% |
| 002377.SZ | 國創高新 | 32.20 | 66.85% |
| 000584.SZ | 哈工智能 | 9.47 | 66.57% |
| 002712.SZ | 思美傳媒 | 17.54 | 66.11% |
| 300339.SZ | 潤和軟件 | 26.16 | 65.36% |
| 002123.SZ | 夢網集團 | 25.43 | 64.38% |
| 002153.SZ | 石基信息 | 22.39 | 64.10% |
| 002044.SZ | 美年健康 | 51.55 | 63.62% |
| 603268.SH | 松發股份 | 3.02 | 63.51% |
| 002212.SZ | 南洋股份 | 45.95 | 63.14% |
| 300603.SZ | 立昂技術 | 14.19 | 62.59% |
| 603508.SH | 思維列控 | 22.26 | 62.35% |
| 300276.SZ | 三豐智能 | 20.72 | 62.14% |
| 300464.SZ | 星徽精密 | 10.18 | 61.91% |
| 002291.SZ | 星期六 | 17.27 | 61.81% |
| 000639.SZ | 西王食品 | 19.90 | 61.66% |
| 002806.SZ | 華鋒股份 | 6.85 | 61.60% |
| 002425.SZ | 凱撒文化 | 22.35 | 61.24% |
| 000576.SZ | 廣東甘化 | 7.08 | 61.08% |
| 002467.SZ | 二六三 | 11.10 | 61.05% |
| 300123.SZ | 亞光科技 | 26.01 | 60.75% |
| 000938.SZ | 紫光股份 | 139.92 | 60.36% |
| 300423.SZ | 魯億通 | 15.23 | 60.18% |
| 300296.SZ | 利亞德 | 26.89 | 60.12% |
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