"#對話南方基金明星基金經理#今年豬肉價格是非常獨特的存在，它跟貨幣政策、需求的變化沒有很強的直接關係，而是來自於非常豬瘟造成生豬存欄量快速下移。如果用常識經濟學來分析的話，它必然會帶來這個產業鏈的盈利水平必須達到很高才能符合經濟學的運作規律，才能幫助產能逐步恢復。截至目前，作為一個需求這麼穩定的大行業，出現超過40%以上的供給下滑，大致判斷是這一輪豬價處在較高位置的時間可能比較長，這是一個常識性判斷。對於CPI的影響，更加傾向於是階段性的，未來一年多可能是影響最為突出的時間段。從基數反映來看，明年上半年CPI有可能繼續處於高位。如何看待這個事情對股市的影響？我們討論的核心是CPI影響貨幣政策，需要強調的一點是貨幣政策不改變豬肉供給，不管是放鬆還是收緊，這個過程沒辦法通過貨幣政策調節來完成，它需要一定時間。第二個因素是站在現在這個時點，雖然豬肉作為民生最基礎的消費品，會產生替代品，甚至是基礎原材料價格上行，但因為現在的信息對稱程度非常高，整體上影響幅度不會特別大，所以我們不認為CPI會失控，對於貨幣政策產生實質性影響，它可能更加傾向於階段性。我們也在關注生豬產業鏈，這一輪豬肉價格的上漲對於底層老百姓生活的影響比較大，對底層養殖戶的影響也非常大，現在國家在強力支持生豬產能復產，我們很希望能逐步緩解生豬供給，同時也希望它是良性的、可持續的過程，以科學的方法幫助產能逐步恢復，上產品價格回到合理水平。
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