中宇資訊 深度觀察
上週，國內環氧丙烷市場小幅承壓下探，商談重心窄幅走低，但伴隨成本走高，下游逢低適量補倉，加之部分山東場內主力PO工廠負荷未滿，價格企穩維堅，進入本週，原料丙烯價格堅挺，伴隨液氯則高位不斷上漲，PO利潤壓縮至低位，工廠庫存無壓下，週三下午新單報盤試探性上漲，下游聚醚出貨情況也有明顯好轉，PO工廠出貨順暢，目前山東地區主流出廠價格在9450-9600元/噸，華東市場主流送到價在9400-9600元/噸，南北差異仍存，貨源無法流通。
原料液氯本週價格高位依舊不斷續漲，山東地區當前價格在900-1000元/噸， 造成價格上漲的因素在於，其一，山東某主力企業降負30萬噸，消息面利好市場；其二，東營某廠檢修消息，對市場形成利好；其三，燒鹼價格連續回落，逐漸接近成本線，企業依靠液氯調整利潤空間，確保開工正常；其三，下游企業逐漸開工，需求有一定拉動。同時丙烯價格堅挺，本週主流價格在7300-7350元/噸，據中宇粗略估算，當前PO利潤僅百元左右。
下游聚醚昨日開始新單跟進多有明顯好轉，部分廠家訂單量過千，增強場內短時看漲信心，但終端動能後勁不足，預計後期將逐漸回落。
短線來看，維穩一段時間後，伴隨成本及庫存無壓的支撐，山東PO市場小幅回彈，短線仍有窄幅上調預期，但下游需求預計難以持續，原料丙烯後期伴隨下游主力停車，有降價預期，同時華東市場低價利空整體市場，打壓山東市場探漲勢頭，加上後續進口貨或還有一定量到來，屆時預計市場仍偏利空，雖PO短時有窄幅上漲空間，中場線來看依舊不容樂觀。
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