“我真的是太难了”昨天跟朋友在微信上聊天之后她连连感慨，“真的，生活已经太苦太累了，尤其像我们这种中年社畜，父母，配偶，领导，客户，孩子以及孩子的老师，随便拉一个出来，都能把我们教训得一愣一愣的，我连去银行买个理财我都那么艰难，我都听不懂人家说的什么”。
其实吧，事情也没有这么严重，大概是最近压力太大又积蓄已久，一点小事就能引爆了。（这件事我昨天在微头条有稍微提到，觉得表述得没有特别全面，于是想专门把这个事讲清楚。）
起因是这样的，朋友去银行办理业务，理财经理向她推荐了一款“存款”产品。说既安全又保本，且“一般都能拿到最高收益率”，起投门槛只需1万元起，预期最高收益4.8%，这让他有些心动，想着快到年底了，买点理财也不错。然后转过头来问我看觉得怎么样， 我当时觉得挺诧异，按照目前的市场行情，在线下网点有这么好的产品？
后来进一步了解才知道，他口中的“存款”并非他所理解的存款，可以稳稳当当拿到利息，实际上已结构性存款。
结构性存款更像理财产品
什么是结构性存款呢？与我们印象中的存款不同，它是在存款的基础上，加入一个金融衍生品的架构，比如跟汇率、黄金、股票等挂钩，也就是“定期存款+期权”，其收益来自两方面，一方面是存款所产生的固定收益，另一方面是与标的资产的价格波动挂钩的收益。它的收益率会有一个区间。我们来把结构性存款和普通存款做一个对比。
结构性存款更像一款理财产品，具有一些特点，这里我们拿长沙银行的结构性存款做一个例子：
1、 保障本金：10000元起存，1000元整数倍递增，保证本金
2、 收益浮动：分为保底利率，例如：客户购买了5万元“2018年第一期个人结构性存款”，产品保底利率是2.10%预期最高利率是4.80%，期限是365天，那么到期日客户得到的利率就是1050元，（50000*2.10%）或者2400元（50000*4.80%）。
3、 投资期限丰富：1个月、3个月、6个月、1年为主，具体天数以产品说明书为准。
4、 办理渠道多样：柜面、网上银行、e钱庄、微信银行。
我猜大家会比较关注区间的上端，达到的几率有多大。咨询长沙银行官网客服，得到回应是“一般来说，都可以得到预期最高收益”，那整个市场上具体的情况到底如何呢？
达预期收益率上限产品不足八成
央行数据显示，今年1月份，中资全国性银行的结构性存款(含个人、单位)规模合计10.98万亿元，继去年8月份和9月份后，第三次冲破10万亿元大关。随后，今年2月份达到11.23万亿元，首次超过11万亿元。截止到9月份，中资全国性银行结构性存款存量规模达到10.8万亿元。
看中结构性存款的投资者，不少是冲着预期最高收益率去的。需要注意的是，这个收益率虽然很吸引人，但是你未必拿得到。
从最近一段时间的收益率来看，据监测数据显示，今年10月份共有1169只结构性存款到期，其中人民币产品1130只，平均收益上限为4.16%，平均到期收益率为3.69%；同时披露预期最高收益率、到期收益率的产品194只，有42只未达到预期收益率上限，占比为21.65%。也就是说，达到预期收益率上限的产品不足8成。监管新规实施后，达到预期收益率上限的比例会有所下降。
结构性存款还能买吗？
新规主要是为了规范银行对结构性存款的发行和管理，对于投资者而言，要买最适合自己的理财产品，而不是收益最高的理财产品。衡量合适与否需要从资金可以使用的时间、自身的风险承受能力，投资偏好等综合考虑。
近日中国银保监会发布实施《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，其中要求，银行在销售结构性存款时要参照“理财产品销售”的相关规定执行，充分揭示结构性存款的投资风险。
这样说大家可能觉得说了一堆废话，那我们换个方式，比如，如果你具备一定的风险偏好，可以接受有可能零收益的情况并且具备一定的金融衍生品的专业知识，大致知道如何甄选结构性存款，提高超额收益的概率，那么你可以选择结构性存款。还是那句老话也是投资原则：在自己理解的范围内进行投资。
结构性存款面临的一些问题
1、规模的调整
央行数据显示，结构性存款规模在今年2月达到约11.22万亿元的峰值，随后逐渐下滑;至2019年9月末，结构性存款规模下降至约10.85万亿元。其中，中小银行结构性存款规模超过大行，且中小银行的单位结构性存款规模更大。
结构性存款的规模和利率都会出现阶段性下降。不过，银行也很难舍弃这一揽储利器，毕竟监管层也给了12个月过渡期，短期来看，至少在年末揽储这一关键节点，发行规模未必会下降。
2、“假结构”面临整改
2019年10月18日，银保监会办公厅发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》明确在2020年10月17日前，“假结构性存款”必须整改完毕。
而“假结构性存款”，就是名为“结构”，但实际上刚性兑付的产品。例如，在期权部分设置了不可执行的行权条件，是银行变相高息揽储的工具。目前各家银行要压降的就是这类假结构性存款。
虽然通知明确了12个月的过渡期，但部分受访银行表示，现有“假结构”到期后将不再新发，新发结构性存款将严格执行通知所要求的“按照衍生产品业务管理，具有真实的交易对手和交易行为”。
3、收益如何得到提高
“假结构”面临整改给“新结构”带来的难题，结构存款能够挂钩什么样的衍生品？以及如何设计衍生品交易结构？这直接决定了存款收益的表现。实践中，银行能够直接涉足的资产市场并不多。目前的结构性存款普遍挂钩利率和汇率。相似的挂钩基础资产、收益结构，结构性存款面临严重的同质化竞争。
建立新的交易体系意味着能够帮助银行获得更为丰富的基础资产来源。除了有产业和衍生品双重背景的持牌机构外，证券公司在蓬勃发展的权益衍生品及FICC(固定收益证券、货币及商品期货)板块均在与银行积极进行衍生品交易。
银行的结构性存款产品逐步有了更多的挂钩资产和可喜收益。某商业银行在8月15日到期的一款与大连商品交易所玉米期货挂钩的结构性存款就实现了7%的收益。该行在11月7日到期的与沪深300指数挂钩的90天期结构性存款也实现了6.5%的收益。
即将进入年末，如何打理手中的余钱，大部分人的首选仍然是银行渠道，会想到去银行存钱，觉得这样既安全，又可以稳稳当当拿到利息。但是我们要注意，戴着存款“帽子”的不都是存款，标注的预期收益率也并不都是你可以拿到的收益率。上银行买产品要看清条件设定，不能只看个产品名字和收益率就下单了。
从储户资产配置角度来讲，银行的理财产品是不能承诺保本的，但结构性存款是可以保本的投资类别。在我们做资产配置的过程中，是完全可以将结构性存款纳入自己的理财计划当中实现有保障的资产多元配置。
这里有一点要特别注意，结构性存款在它在未到期之前是不能提前支取本金的，所以如果手中资金对流动性要求比较高，急需要用钱的话，最好不要做结构性存款。买了则要做好持有到期的准备。
理财的路很长，还是需要具备相当的基础知识才能越走越通畅，如果觉得文章对你还有些许帮助，关注我，每日更新简单实用的理财资讯。
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