招商證券認為，A股將迎來“七年宿命牛”， 2019年A股再一次迎來熊牛轉折，開啟了新一輪七年週期。
明年A股將走牛？
13日，招商證券在北京舉辦了主題為“ 科技賦能，東方欲曉”的2020資本市場年會。A股逢招商策略會必跌的魔咒再度應驗。當日，上證指數下跌0.33%。
招商證券策略首席分析師張夏認為，A股將迎來“七年宿命牛”， 2019年A股再一次迎來熊牛轉折，開啟了新一輪七年週期，預判明年全年呈現類似“?”型走勢(即反L型走勢)。
行業配置方面，張夏總結出以下值得關注的配置方向：
1、與基建穩增長相關的行業，包括建築裝飾(基礎建設、專業工程)、專用設備、儀器儀表、水泥製造等；
2、處於科技上行週期的行業，包括電子製造、計算機應用、計算機設備、通信設備等；
3、光伏相關，主要集中在電源設備二級行業中；
4、醫藥生物中的生物製品、醫療器械等；
5、正處於較長景氣週期的採掘服務行業。
主題投資方面，張夏認為，2020年最強主線依然來自於5G帶來的新科技週期，並提出5G新科技週期下的十大投資主題，包括華 為產業鏈、VR/AR、自主可控、網絡安全等。同時張夏認為，對比美股市值結構，由我國主導的5G時代將會給A股帶來萬億級科技公司。
A股七年週期，明年下半年或加速上行
張夏表示，從各個證據綜合表明，A股開啟了新一輪七年週期，2020年市場在更加寬鬆的環境下的“資產荒”下有望繼續上漲，一旦漲幅超過20%會觸發居民自有資金加速入市，市場將會加速上行，即為“七年宿命牛”。
他認為，A股存在三年半的運行週期，兩個三年半週期會形成一輪大的行情。而且，A股每七年左右迎來一次牛市。A股每七年左右，指數會創新高，而在指數突破前高密集成交區域後，會加速上行。
張夏還表示，每一輪大行情的起點均是估值1/PE(即每股收益/股價)，低到相對無風險回報。前幾次出現類似的情況分別是1998年底、2005年中、2012年底，2019年開始也符合這樣的條件。此外，2020年更可能出現流動性寬鬆、新增社融低迷的組合下的“資產荒”，這也是市場啟動的條件。
A股千億市值科技股僅9只
張夏認為，當前，A股科技股與美國90年代科技股具有很多相似之處：5G科技週期的到來，我國在新一輪科技週期中的領先地位，經濟轉型時期國家大量產業政策的支持，都讓未來A股萬億級科技股的出現前景可期。
儘管今年A股科技股表現出色，千億市值科技股卻僅僅只有9只。其中，海康威視、工業富聯兩隻股票市值均超過3000億元分列第一第二位。立訊精密、中國聯通兩隻股票市值超過1800億元位居第三第四位。
5G時代十大主題投資龍頭股
我國已經處在一個科技創新大週期的起點，成為眾多策略分析師共同的觀點。據此，數據 寶推出5G時代十大主題投資龍頭股名單，按照8月7日以來漲幅排名選取概念股漲幅前十名作為龍頭，包括了半導體產業概念、華 為概念、區塊鏈概念等十大概念板塊的龍頭股名單，供投資者參考。
值得一提的是，榜單中的部分股票身兼多個概念，包括聞泰科技、歌爾股份、立訊精密、歐菲光等個股。而從市場表現來看，聖邦股份、兆易創新、聞泰科技、誠邁科技等個股8月7日以來漲幅均超過100%。
本文源自證券時報
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