證監會發布主板（中小板）、創業板、科創板再融資規則修訂稿公開徵求意見，其中對非公開發行股票的定價和鎖定機制的修訂調整，被市場認為將令上市公司再融資“雲開見月明”。
那麼，此前已實施三年期定增的公司，其參與定增的投資者目前境況如何？
統計數據顯示，2016年至今共有585份三年期定增方案在A股實施（包含已解禁方案），而根據11月13日收盤價計算，有374份方案的最新股價低於發行價，佔比超過60%。換言之，2016年至今參與三年期定增者，大概率被套。
逾六成三年期定增價格倒掛
具體來看，*ST索菱和ST北訊倒掛幅度最大，分別為93.59%和93.41%。
其中，彼時證券簡稱為“齊星鐵塔”的*ST北訊的定增方案是向龍躍投資 、信利隆科技等7名交易對手發行股份募集資金49.74億元，用於收購北訊電信 100%股權和投資北訊電信專用無線寬帶數據網擴容項目。彼時發行價格為22.59元/股，而公司最新收盤價已跌至1.49元。
如果說上述兩家公司的定增參與方尚有時間（其解禁時間要等到2020年4月），與之相比，*ST工新的“倒掛”情況則要急迫得多，其在2016年11月完成定增，以6.05元/股的價格募集7.43億元資金，鎖定期為3年。公司目前股價僅為1.61元，距離限售解禁日11月18日僅有2個交易日。
再以明年1月即將解禁的三維絲三年期定增項目為例，2015年9月，三維絲啟動重組方案，收購廈門珀挺80%股權並募集配套資金。其中，九州聯增一期拿下近2億元的配套募資定增股份，發行價格鎖定為17.71元/股。
不幸的是，至2017年1月定增完成時，三維絲二級市場股價開始一路下行。截至最新收盤，三維絲股價為6.63元。記者估算，本次定增浮虧超過60%（復權後）。
三年期定增價較最新股價倒掛超過60%的部分公司
定增被套者減持不斷
儘管不少定增的投資人被套，但在近年市場低迷的背景下，這些投資人依然選擇了不計成本地進行減持。
具體來看，10月底，持有華英農業9.48%股權的股東盛合匯富二期宣佈，擬在未來6個月內以集中競價方式、大宗交易方式、協議轉讓的方式合計減持公司股份不超過5063.29萬股（佔公司總股本不超過9.48%）。公告顯示，該部分股權為盛合匯富二期參與公司定增時取得的股份。
回查公告，華英農業在2016年1月實施三年期定增，發行價格為7.9元/股，如今最新收盤價經復權後較發行價下跌約26.39%。如果公司股價6個月內無太大起色，盛合匯富二期持有的華英農業增發股票或將“割肉”清倉。
又如三湘印象，其已在6月24日迎來三年期定增解禁，在解禁後不到一個星期時間，持有公司2.24%股權的董事李建光宣佈擬減持公司股份不超過769.23萬股，佔總股本的0.56%。相關公告顯示，李建光的減持仍在進行中。回看三湘印象2016年6月完成的三年期定增，如今浮虧逾20%。
值得一提的是，浮盈比例超100%的三年期定增也有案可查。
其中，牧原股份和五糧液憑藉優異的價值潛力，讓投資人浮盈頗多。記者估算，兩公司股票最新收盤價較定增發行價漲幅分別高達614.77%、544.79%（二者漲幅數據皆為復權後）。
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