近期，沪、深两市多只新股上市后表现不佳。麒盛科技、力合科技、八方股份上市后都只收获了1个一字涨停板。重庆农商银行（股票简称：渝农商行）更是连1个一字涨停板都没拿到，上市第一天收盘仅上涨27.04%，第十个交易日即跌破发行价。
在此背景下，浙商银行将于11月14日星期四进行网上申购。很多投资者都在考虑要不要参与，其中一些投资者更是明确表示要放弃申购。
为此，我们不禁要问，浙商银行网上申购，还能参与打新吗？笔者认为，这主要取决于浙商银行的发行价格。本文将对比分析重庆农商银行与浙商银行的估值水平，并在此基础上，提出相应的操作建议。
1、相对于重庆农商银行来说，浙商银行的发行价格贵吗？
如上表所示，重庆农商银行和浙商银行的发行市净率均为1倍PB。我想，这并不是巧合，而是没有人愿意背上"国有资产流失"的骂名。正因如此，银行的发行价格一般都不会低于发行前最近一期经审计的每股净资产。
重庆农商银行和浙商银行的发行市盈率相近，重庆农商银行为9.26倍，浙商银行9.39倍，浙商银行略高一点。
从市净率和市盈率2个指标来看，两家银行A股IPO的估值水平相当。不过，这主要是由于发行价格不得低于每股净资产造成的结果，参考意义并不大。
实际上，重庆农商银行和浙商银行的区别很大。重庆农商银行是一家区域性的农村商业银行，主要在重庆市范围内经营，在重庆市外仅有2家机构；浙商银行则是一家全国性股份制银行，在全国各地拥有59家分行。两家银行的巨大差别，也体现在H股的估值水平上。
由于2家银行都在H股上市，所以我们可以看到香港市场的投资者给两家银行的估值差异极大。
如上表所示，重庆农商行A股发行价格较H股价格的溢价率为101.29%，在13家A+H股上市银行中排名第一；浙商银行A股发行价格较H股价格的溢价率为25.58%，在13家A+H股上市银行中排名第七，略低于平均溢价率33.46%。
从这个角度来看，浙商银行A股与H股的估值水平更为接近。相对于重庆农商银行来说，浙商银行的发行价格并不算贵。
2、重庆农商银行从上市到"破发"，经历了一个过程。
虽然说重庆农商银行A股上市后表现不佳，但是我们还是要看到，重庆农商银行从上市到"破发"，经历了一个过程。在这个过程中，中签的投资者，只要及时卖出，还是能够获得一定盈利。
以笔者为例，我中签了1000股重庆农商银行的新股，上市首日涨停板打开以后，我果断选择卖出，盈利超过了30%。虽然比不上其它新股，但超过30%的投资收益率还是相当可观。
而且，重庆农商银行直到第十个交易日才跌破发行价。也就是说，中签的投资者只要在前九个交易日卖出，都能够获得一定盈利。
新股上市时，由于筹码分布和持仓成本的关系，只要发行价格不要过高，基本都能收获一定的涨幅。参考重庆农商银行的上市表现，以及浙商银行相对而言较为便宜的发行价格，预计浙商银行上市首日还是能够收获一定的涨幅。
基于这个判断，笔者认为满足申购条件的投资者，还是应该积极参与浙商银行的网上申购。
3、如果中签了，应注意些什么？
一是要及时足额缴款。
如果中签了浙商银行，那么就要记得及时足额缴款。否则的话，不仅不能成功买到新股，还会影响未来新股、可转债等的申购资格。
二是开板后，要及时、果断地卖出，不要犹豫。
对于打新股而言，还是要严格遵守"开板即卖"的原则和纪律。以重庆农商银行为例，上市首日没有及时卖出的投资者，盈利水平将远远不及首日卖出的投资者。
总的来说，由于浙商银行的发行价格相对来说并不算贵，参考重庆农商银行上市后的表现，笔者认为还是应该积极参与浙商银行的网上申购。一旦中签，除了及时足额缴款外，还要注意在开板后，及时、果断地卖出。
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