這個“雙十一”，A股過的並不好。
過去的幾天，一“籮筐”的利好消息不斷撲面而來：再融資政策鬆綁、擴大股票股指期權試點、外資金融機構全面放開、MSCI再擴容、外部不確定性因素緩和。
但在CPI同比大漲背景下，市場對“滯脹”的擔憂依然給指數以衝擊。11日早盤滬深兩市市值蒸發9067億元。
散戶們究竟該如何操作
從上週四收盤的2978.71點，到今天的2909.97點，連續2天大跌A股已跌出近70點。二級市場成為風投市場，風險極大。
不久前，科創板百日，創業板十年，得到了最好的生日禮物。
10月8日，證監會就創業板再融資規則辦法徵求意見，包括創業板發行股票不必兩年再贏利，創業板公開發行證券最近一期末資產負債率不必高於45%，支持上市公司引入戰略投資者；調整定價鎖定機制，從36個月和12個月縮短至18個月和6個月，不受減持規則限制；延長批文有效期，從6個月延長至12個月。
科創板推出剛過百日，就推出了再融資辦法，支持上市公司引入戰略投資者，設置便捷高效的註冊程序提高融資效率，壓縮監管部門審核，上交所審核期限為2個月，證監會註冊期限為15個工作日。
鬆綁，鬆綁，再鬆綁；市場，市場，再市場。
近期股市政策，目標有二，一為公司鬆綁，為機構鬆綁；二是防止放鬆之後市場波動，推出對沖手段。
幫助實體企業融資、希望上市公司再融資，讓股市捧出中國高質量實體企業的心思，呼之欲出。
消息一出，公司和機構載歌載舞，小散戶如喪考妣。為什麼呢？因為幫助企業融資就意味著融資門檻下降 融資壓力越來越大。這也意味著股市風險隨之加劇。
不僅如此，減持源源不斷。根據深滬交易所披露的董監高股份變動數據，從10月28號到11月8號，近10個交易日，一共有170家公司495條高管減持記錄，減持2.16億股，減持金額為31.16億元，處於淨減持狀態。
而且未來減持壓力越來越大。
2019年四季度和2020年一季度，A股解禁市值將達到8750億元和12135億元，總解禁規模超2萬億，單季解禁市值是2015年來的高位。
2020年1月，有565億股限售股解禁，解禁市值超6833億元，將創下2013年8月以來的單月解禁新高。
身子骨再好，也禁不起這樣反覆，一些績差股就此進入狂跌模式。
怎麼辦？最好的辦法是減持跟業績掛鉤，跟期權一樣，公司業績越好、分紅越多，允許減持的比例越高。
股市為經濟轉型服務，註冊制培育高科技企業，融資、再融資壓力不可能緩解，這種壓力，普通散戶投資者無法承受。
就連散戶投資者最大的紅利，打新無風險套利機會正式喪失。
新股出現首日破發。11月6日，科創板昊海生科在科創板首個“破發”；久日新材破發；第二天，容百科技一度破發。
以前之所以有打新紅利，無外乎上市公司少，發行市盈率被控制在23倍，現在放開發行市盈率，公司上市增加風險加大，機構不會分肉給別人。
有的新股，上市之時承諾維護股價穩定，但承諾注水，形同虛設。比如久日新材公司承諾三年內股價不能淨資產，跟破發完全不是一回事。
所以A股現在到了市場轉型期，一直期待大牛市，想閉著眼睛選股就能盈利的人該醒醒了！謹慎選擇，堅守你的交易原則，在市場沒有出現十分明確的反轉信號之前，繼續管控好倉位，等到後續有放量大陽線出現，或者有某個主流熱點出現爆發，明顯大氣市場做多人氣後，再重倉介入不遲！
外資繼續買入A股
在A股深幅調整之際，市場公認的“聰明資金”——外資卻依舊“買買買”。數據顯示，11日上午北向資金淨流入額度達到了8.32億元。
今年以來北向資金淨流入A股的總規模已達到2393億元。從6月份至今一直延續著淨流入的態勢，僅11月以來北向資金淨流入額度就已達到210億元。
華泰證券指出，維持11月A股上行概率或大於下行的判斷。行業配置方面，繼續推薦家電、汽車、銀行的行業配置性機會，以及機械、電力設備的個股精選機會；戰略配置上，中長期建議把握科技股配置價值。
銀河證券則指出，年初至今市場表現較優，指數及個股均有較大漲幅，估值已處於歷史中樞位置，需基本面好轉帶動市場繼續上行，然而年內基本面明顯好轉的可能性不高。短期A股或將持續處於震盪格局，上行動力不足且下行空間有限，在此期間建議優化中長期配置結構。
其表示，在底部中樞上移的確定性下，當下是配置績優股的機會，通過分析A股上市公司經營情況發現，具備較佳投資價值的行業為金融、食品飲料、餐飲旅遊、電子、通信、交通運輸，行業內部優選龍頭股，短期具備攻守兼備的特性，且長期在存量市場的博弈下業績增長可期。
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