"#对话金昉毅# 这里面有两个概念需要区分。单从资金容量来讲，指数增强与指数基金是一样的，因为指数增强的选股范围与指数基金是一样的，不存在容量大小问题。大家实际关心的问题是超额收益的获取是否会因规模增加而降低。因为被动指数不存在超额收益，但是如果是指数增强产品，这个答案是肯定的，而且这对所有主动基金都是一样的。的确超额收益会随着你管理规模的增加而降低，但是就我自己经验来说，我们很难找到临界点。我们会用一些量化的方法，使得规模的增加对阿尔法减少的影响呈现一个缓慢的线性的过程。如果管理的更好，它下行的幅度会更少一些。尽管规模对于超额收益有一定负面作用，但是大基金对投资者尤其是大型机构投资者是有吸引力的。对于不同的投资者，规模还是要分开来看。
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