在平時的文章裡面會經常會講到：低估、高估、估值百分位 等等 ，有投資者在問到底怎麼理解，今天給大家專門講講。
是什麼在衡量股市是高估還是低估呢，一般用的是市盈率PE和市淨率PB，比如下面的指數估值表：
從估值表可以看到PE或PB的歷史最高值，最低值，還有估值百分位。那麼什麼是PE和PB，怎麼利用PE和PB，這就是要重點搞明白的。
市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。
計算方法：
市盈率（靜態市盈率）=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公佈的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的準則。
市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是準確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。
市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率。 市淨率可用於股票投資分析，一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低；但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力等因素。
計算方法：
市淨率=（P/BV）即：每股市價(P)/每股淨資產(Book Value)
股票淨值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈餘等項目的合計，它代表全體股東共同享有的權益，也稱淨資產。淨資產的多少是由股份公司經營狀況決定的，股份公司的經營業績越好，其資產增值越快，股票淨值就越高，因此股東所擁有的權益也越多。
想要更好的理解，可以學習下面的兩個視頻：
市盈率講解
市淨率的講解
關於怎麼更好使用PE和PB，後期我會花時間專門寫文章講解。
再來看什麼估值百分位，簡單理解就是歷史上有多少時間低位目前的估值。
例如百分位20%，即歷史上有20%的時間裡低於該百分位。
現在不少平臺都做了指數估值數據，如天天、且慢、蛋卷、理杏仁等，各個平臺的定義不同，以天天為例，其取指數近5年PE（動態）數據計算，若不滿5年，採取全部歷史數據，百分位30%以內則算低估，百分位計算方法是歷史上低於當前pe的天數/歷史上所有交易天數，而蛋卷考慮10年曆史數據，利用percentrank計算百分位，在30%以內低估，理杏仁則按照二八來考慮，20%分位內的則是低估。我認為，30%以內即可作為一個分界點來利用。
總體而言，瞭解到指數的估值，可以幫助我們做出更好的投資決策，比如在低估的時候買入，高估的時候賣出。當然涉及到個股還要考慮股息率、ROE等，這些指數並非是靈丹妙藥，是投資者考慮估值的一部分，除此之外，還要考慮公司的品質，如所處行業的競爭優勢、是否有定價權等等。
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