一、回顾与前瞻
周四，美联储如市场预期一样降息25bp，为年内第三次降息。并且，在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺，这也符合我们前期预测的保险式降息。总体来看，我们认为年内再次降息已经不太可能。
不过今夜也尤为重要，因为，美国将公布10月季调后非农就业人数。目前市场预计此数据仍处于萎缩状态大概只有8.5万人，低于前值的13.6万人。另外，市场预计失业率为3.6%，平均时薪年率增幅为3%。
二、为何市场给出的非农就业数据比前值差如此之多？
市场认为，主要还是受通用汽车罢工事件的影响。因为，通用汽车罢工持续时间长达40余天，参与人数更多达 4.7 万人，是美国近 16 年来最大规模罢工。
数据方面呢，是否也能证明今晚的非农数据就会如此之差？
我们从本周三美国公布的10月ADP就业数据来看增12.5万人，高于预期的12万人。不过以外的是，前值从13.5万人下修至9.3万人。当然，如果单从小非农表现来看是超出了预期，对于周五的非农数据来说是一个好征兆。但前值遭大幅下修也传递出一些不利信号。
除了ADP就业数据以外，还有那些数据可以作为今晚非农就业数据的前瞻？
当然我们可以从一些侧面来观察就业数据，比如：初请失业金人数、制造业和服务业PMI等。从过去一个月的初请失业金人数来看仍处于低位，是为数不多的好消息了。但制造业和服务业的疲软这也给今晚的非农就业数据蒙上一层阴影。
其中，9月ISM非制造业PMI为52.6，创2016年8月以来最低，且远低于预期；制造业指数跌至47.8，为2009年6月以来新低，已经是连续两个月低于荣枯线50。这意味着经济处于收缩状态，订单增速放缓，美国企业信心持续下降。而最新的10月份ISM制造业和非制造业PMI也将在本周五和下周二公布，从预测值来看虽然好于预期，但基本也没有太大改观，而大家需要重点关注的是制造业的疲弱是否会波及到了服务业。
所以，总体来看，随着美国经济增速的回落，以及通用罢工的影响肯定会使得情况更糟，就业数据呈现下滑的趋势已经是一个不争的事实。
三、汇率方面，美元接下来会怎么走？
从目前来看， 10月保险式降息已经达成，非农数据走弱也是在市场预期之内。但大家今晚要注意是公布值和预测值的接近程度，一般汇率市场都会提前反应预期，如果数据公布以后和预测值接近或者略微高于预期，这将会给予美元一定支撑。
短期来看，美元在年线附近依然还有一定支撑。然而如果是中长线，如果美国经济未能出现较为明显的复苏，美元恐怕将会遭遇卖压。
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