金牌厨柜:大宗业务仍有高增长,但Q3利润率下降明显

国金证券发布金牌橱柜的研报指出,Q3收入与净利润增速环比放缓。预计Q3期内公司大宗业务仍呈现高速增长。零售收入增长虽放缓,但开店拉动增长逻辑仍在。研报认为,精装房崛起分流,公司零售增长压力较大;大宗占比快速提升,预计盈利承压。下调公司2019-2021年的EPS预测为3.57/4.02/4.51元(前值为3.85/4.60/5.77元,变动幅度为7.84%/14.43%/27.94%),对应PE分别为17/15/13倍,维持“买入”评级。


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