2019-10-29 08:54:50 佚名

戀丄緦淰

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華為是一家高科技研發公司，同樣屬於一家通訊網絡設備的製造公司。

首先華為明確自己並不會上市，但是不排除今後其子公司具有上市的可能。假如華為上市，其市值不見得會成為全球第一，畢竟市值與盈利能力掛鉤，華為實際盈利能力並不是很強。並且設備製造型的企業，市盈率普遍偏低，並不具備互聯網企業盈利出現爆發式增長的可能。

總體上來說，華為的盈利能力一般，但是其戰略意義大於實際的盈利能力。

華為為何不會選擇上市的真正原因

近期，任正非在接受《經濟學人》採訪時提及了華為為何不會上市這個問題。

華為不太可能會引進新的投資者，投資者更加關注的是利益問題。新投資者的接入，將會導致華為的戰略發展出現偏差，將會以盈利為中心，逐漸降低科技研發的投入。華為的初心並非如此，是一家理想高於盈利的企業，也這個是這個信念支撐著華為在通訊領域越走越遠。美國甚至不惜動用全國之力來打壓華為，害怕華為的崛起與強大。

上市最主要的目的就是進行融資，通過融資來擴大企業的進一步發展。那麼，華為是否缺錢呢？

對於任何一家公司而言，想必就沒有說自己不缺錢的。華為剛剛才在國內通過工商銀行、建設銀行融資了60億元作為ICT基礎設施建設的研發。據統計，華為每年90%的資金來自於企業內部籌措，10%的資金來源於外部。即便如此，華為依然堅持自己的信念，並未選擇更加簡單的上市圈錢。

華為上市市值究竟會是多少

好吧，言歸正傳，假設華為放棄初心選擇上市，市值究竟會是多少呢？

設備製造企業市盈率較低，普遍在20倍左右，華為地位以及名氣較大，暫且給其30倍的市盈率。根據2018年華為的年報，其淨利潤在593億元（為了方便計算，取整600億元），那麼華為的市值大概為600*30=18000億元。相比較而言，當前貴州茅臺的市值為14432億元，蘋果公司的市值為萬億美元。

怎麼樣，是不是心裡落差較大呢？不過華為的估值並非如此簡單，假若以18000億元的估值上市，必將遭受到大家的瘋搶，價值幾何還尚未可知（華為提升淨利潤其實很簡單，停止每年將近千億的研發投資，市值將會連翻幾倍）。

假如華為上市，您覺得估值多少合適呢？

歡迎大家留言討論，喜歡的點點關注。

極客談科技

華為上市能達到跟三星差不多的水平就算很屌了。離世界第一還差了十萬八千里。那些整天吼著華為超越蘋果的，我只能說基於無知的盲目自信太可悲。你愛國，你有這個期望是好事，但請你理智點。隨便說兩個數字你就明白了：1）華為1987年成立，截止2018年，他的所有淨利潤加一塊兒，滿打滿算，而且是拋高了算，是3900多億人民幣。而蘋果2018年一年的淨利潤是4080多億人民幣。沒錯，華為到目前為止賺的所有錢加一塊兒還不及蘋果一年賺的多。2）蘋果手上的現金已經常年保持在2500億美元左右，高的時候達到2700億以上，光是手上的現金，就能買下大半個華為（這還是華為市值往高了算的情況下，三星市值才不到2600億美元，你覺得華為上市真的能比三星高嗎？），就目前的市值看來，蘋果的現金幾乎夠買下整個三星的。3）近兩年，蘋果手機以外的業務佔比增高，現在已經超過50%，也就是說，蘋果即便是手機一臺都賣不出去，體量依然大過三星華為，甚至可能是大過三星加華為。所以，當別人告訴你蘋果跟華為不是一個體量的公司的時候，他不是在開玩笑。截止目前，華為的對手一直就只是三星，而他倆還都沒有真正成為過蘋果的對手。4）即便是說銷量，那也請你看全年的，一兩個季度的說明不了任何問題，蘋果還經常在第四季度幹掉三星呢，你聽他宣傳過自己是“世界第一”了嗎？而華為卻早已迫不及待的給自己帶上亞軍桂冠了。但截止目前，全年數據，蘋果一直都是第二，2018年並未被華為超越。2019年，就目前iPhone11系列的強勢表現，以及華為mate30系列在海外的定價基本上算是自動放棄海外市場這些跡象看來，最終數據如何還真不好說。不要那麼猴急的就給自己帶上“世界第二”的頭銜。總而言之還是那句話，希望自己的國家，自己的國產貨好，那是自然的，我也希望這樣。但那得是建立在事實的基礎上的好，而不是靠嘴巴吹的。

和平行者732

華為作為中國大陸民營企業500強的第一名，也是世界通信行業的霸主之一，但是卻一直都未上市，很多人都在想如果華為上市的話，市值可以做到全球第一嗎？

市值的估算

目前的風投機構，在對一家企業進行估值時，最簡單的方式就是用P/E法估值，即公司價值＝預測市盈率×公司未來12個月利潤。

市盈率如何取值呢？最簡單的就是拿同業的對比，華為可以參照的有三星電子、中興、高通、蘋果（其實高通和蘋果不大具備參考值，因為他們的主營和華為是有出入的）。

截止2019年6月8日，三星的市盈率為11.38、中興的市盈率為25.8、高通的市盈率為33.14、蘋果的市盈率為15.3，四者的平均值為21.405.

華為2016年的淨利潤為371億元人民幣，2017年的淨利潤為475億元人民幣，2018年的淨利潤為593億人民幣，平均增長率為26.56%，以這個增長速度計算，2019年華為全年的淨利潤為：593*（1+26.56%）=750.5億元。

按照風投的估值法，華為上市的市值約為：750.5*21.405=16053.75億人民幣（摺合約2343.6億美元），這個金額顯然不可能全世界第一，與當前世界第一的亞馬遜（8881億美元，還有近3.8倍的差距），即使對比國內的企業，也輸給騰訊及阿里巴巴（主要系這兩家的利潤遠高於華為，華為的營收雖然比騰訊和阿里裡的總合還高，但是利潤卻不如兩家）。

同業對比

華為目前主要三大業務：消費者業務（手機）、運營商業務（通信設備，比如交換機等）、企業業務（通過ICT基礎設施建設，為企業提供雲計算與數據中心、企業網絡、企業無線、統一通信與協作等服務），跟華為最類似的企業應該為三星電子；高通主要做芯片及授權，蘋果則專門做消費者業務、中興的實力和規模又遠遠比不上華為。

那麼三星電子的市值是多少呢？截止2019年6月7日,三星的股價為2150美元/股，總市值為2562.9億美元，與我們計算的華為的市值2343.6億美元不相上下。

總結

華為和三星這類企業，雖然營收都很高，行業地位也處於領先地位，但是創造的利潤並不算高，企業的市值除了看成長性之外，利潤也是很重要的一方面因素，京東的營收也很高，發展前景不也錯，但是市值一直不高，就是京東的利潤太低，甚至之前好幾年還都是虧損的，所以華為雖然厲害，但是就上市而言，最少目前要追上阿里和騰訊都需要一定的時間，更別說全球第一了。

鯉行者

我不懂估值，只知道那被稱之為"非常專業、非常複雜″，我甚至懷疑我下面的回答與該問問的問題是兩碼事。

回答該問之前，我看到了文匯網(官方賬號)在3小時前發表在今日頭條"推薦″頁上的文章，題為" 倪光南：鴻蒙要成功，先佔有國內市場，然後走向世界″，其中寫到在2019年8月11日，中國工程院院士倪光南做客135期文匯講堂，主講了《建網絡強國，中國還需哪些硬核技術？》，並接受了獨家採訪。

倪光南在受訪談話中，援引了截止到 2019年9月15日(？這個時間，在倪光南談話的時間之後)的一份全球ICT企業排名報告，在該排名的前十中，與一眾上市公司相比，未上市的華為估值為"一萬三千億美元″，位列第一，接下來的是微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌、臉書、阿里、騰訊、三星、英特爾，一共3家中國公司、6家美國公司，倪光南將其歸結為在 ICT 領域，中國整體位居第二，僅次於美國，發展依然嚴重受制於美國。

"一萬三千億美元″，華為被估的內在價值好大，被評估為資產和獲利能力共值這個全球第一的價。

我查了查資料，沒有查到是哪個投資管理機構做出這個估值的，《百度》上僅有2條消息在說"一萬三千億美元″，都是引自倪光南的這次受訪談話。還查到本文下符的那1張表(我估計，不是倪光南所提那份報告中的)，上面寫的是"根據業界估值″，2處——是在強調，而非"交易所″。

當然，也不是根據媒體界。

不是交易所做出的估值，權威性怕是要大打折扣？不過，覺得，應該是自有"根據″，基於對華為及其他國內外大公司的瞭解、比較，所做的價值評估還肯定應該是專業一些。

我則只能依據估值界大面上的認知，依靠對華為大面上情況的瞭解，回答一下，一定是很不確切的，重在參與。

比如，華為通信設備在全球市場領先，手機在市場上的銷量已經是全球第二，而在估值機構看來，並也告知投資者了，市場領先者通常擁有更高的估值。

有人說中國科技被華為科技給"翻頁″了，這是誇大，單指5G技術才靠譜。

又如，估值機構還告誡了，大部分市場只有老大、老二、老三值得投資，而華為，通信設備加上手機至少是老三，在上市後肯定不是估值機構所說的"無足輕重″那個陣營中的。

再如，估值機構還認為，公司必須有成長計劃，能讓自身的業務超越目前的狀態，從而維持之前的估值，這個"值″，華為也有，有大家都知道的鴻蒙、AⅠ等等，應該還會有驚喜不斷地傳來，大家也都這麼說。

還如，估值機構強調公司真正的價值在於顧客、收入、成長前景，而不是公司創建時花了多少錢。華為的"成長前景″已經說過了，收入真不算多，只不過在中國位居前列，通信設備和手機顧客的量倒是挺多的，對這些大家也都知道了。

那麼，如果華為上市，能成為全球市值第一嗎？如倪光南所提到的那份報告所說的。我說不清，我的回答只能算是1份沒有什麼價值的資料。

肇俊武

恐怕是不能，華為雖然是體量十分龐大的優秀科技企業，但是和世界第一市值還有一定差距。這主要來源於受眾人群基數。不難發現，營收和市值前十的企業，都是客戶群十分龐大的。比如我國高市值的幾個企業，石化、石油、阿里、騰訊等等，雖然在國外沒多大影響力，但是在國內幾乎人人都用，覆蓋率95%以上。

首先看下營收，2018年世界500強的營收第一還是沃爾瑪，其次是國家電網和中石化，這三家營收分別達到$5003億、$3489億美元、$3269億，華為去年業績也很出色，達到$893億，位列500強第72位，雖然一家草根企業發展至此已經十分不易，但這一數字比起這些頂級巨頭公司的確還是小巫見大巫。

當然營收排名並不能代表市值，比如沃爾瑪連年營收第一，但是市值只有兩千多億美元。而全球市值最高的公司，基本都是科技類企業，我國目前有阿里和騰訊兩家企業位居市值十強，榜首是華為的頭號競爭對手蘋果，其次是阿里的海外頭號競爭對手亞馬遜，此外還有微軟、Facebook等等，三兩家非科技類企業是股神巴菲特的伯克希爾、全球最大石油天然氣公司埃克森美孚、全球最大金融服務機構摩根大通。

以華為目前的受眾人群以及品牌影響力，一旦上市，我認為市值有望躋身全球十強，但是直接霸榜的可能性可還是很低的。當然這也要看上市的平臺以及股市環境。假如華為在A股上市時，A股整體估值還處於歷史地位，而華為此時已經市值挺近全球十強，那麼未來在A股長牛時期，華為市值成為世界第一也是有可能的。

城市發展報告

感謝您的閱讀！

我們在神化華為，卻也在“捧殺”華為！你可能會覺得詫異，華為淨利潤並不高，為什麼會覺得它上市後，就是全球第一了呢？事實上，華為淨利潤永遠不會過高。對於科技類公司，淨利潤過高，意味著：研發投入少了。少了研發投入，淨利潤再高，也不過是過眼雲煙而已。

那麼，華為能夠成為世界第一嗎？假如它上市的話。我們從倪光南在2018年底的估算中，達到了4000億美元。

而根據目前華為的發展情況，這種市值實際上很不穩定，因為美國的實體名額，對於華為其實還是很有衝擊的，華為可能市值很高，也可能市值會有波動，我們就以4000億美元為估值，它也達不到世界第一的成績呢！

我們就拿目前蘋果的市值來說，華為如果按照4000億美元的話，還差2倍多的距離。

華為上市，也不會成為市值最高的公司，蘋果為什麼市值高呢？

蘋果的生態性。它形成了完整的生態而且是閉環，它最厲害的不是硬件，而是系統和生態。
市場的認可度。即使我們覺得蘋果越來越沒有創新，但是它的市場認可度仍然是最高的。消費者對於它的認可度，讓投資者更願意在它身上進行投資。
技術和創新。蘋果的技術能力這是毋庸置疑的，而它的創新可能沒有在幾部手機中被表現出來，但是我一直認為蘋果的創新還是有所保留的。而這些創新能力就是蘋果能夠被消費者和投資者認可的因素。

實際上華為也同樣如此，它也擁有著創新以及消費者的認可度，特別是在5G技術方面。但是，華為畢竟受到美國的國家的實體名單影響，而且以任正非的個性，華為上市的可能性幾乎為0，華為上市就等於將公司暴露在了資本市場，更主要的是華為採用的虛擬股份，也容不得華為進行上市。

LeoGo科技

華為是中國最大的民營科技公司，世界五百強排名第72，是全球第一大通信設備製造商、全球第三大手機廠商，華為的芯片業務也蒸蒸日上。如果華為上市，能成為全球第一嗎？

目前全球市值最高的企業是美國的亞馬遜，而微軟公司以7886億美元的市值排行第二，曾經萬億市值的蘋果現在只能屈居第三了，接著是谷歌……這些都是改變世界、具有全球影響力的國際大企業，還不是現在的華為能夠相比的。

華為雖然是五百強企業，但它始終沒有上市。上市企業，可以吸引融資，提高知名度，但是也存在一些弊端，如財務透明，失去自由等。絕大多數滿足要求的企業都選擇了上市圈錢，但華為並不缺乏資金，而且華為品牌很大，所以不一定要上市。

再者就是華為的股權結構，導致公司很難上市。華為有上萬員工持股，任正非的股份僅僅只有1.4%。正是這種特殊的股權結構和激勵制度，使得華為如日中天，有了今天的輝煌。但是它也成為了華為想要進一步發展的巨大障礙，由於不滿足上市股份條件，導致公司難以上市。

假設華為能夠上市，華為有多大可能和潛力？我們對比一下華為的一些競爭對手和世界性的示範企業。

全球第一大電子與半導體公司，三星，市值約2562億美元。

全球芯片產業領導者，因特爾，市值約2281億美元。

全球領先的芯片和通信企業，高通，市值更是不足千億。

至於蘋果就不說了，改變世界的iPhone、ios生態圈、教科書級的商業手段，曾破萬億市值神話，可以說是華為無法達到的高度。
三星在手機與半導體領域是世界霸主，因特爾在芯片設計是全球龍頭，高通在5G領域比華為更強。華為現在尚且不能與三星、英特爾、高通相比，即使成功上市，市值也不會比他們高到哪去，更別說一家硬件公司成為全球第一了。

數碼小咖秀

這個問題可以先從國內情況來分析，大家知道目前比華為營業額和淨利潤都要高的中國公司有哪幾家嗎？

首先，華為比較正常的市值應該是4000億美元左右，大致和阿里巴巴、騰訊持平。其中華為2018年營業收入為7311億人民幣，營業收入很大程度上可以代表一個公司的規模，而以中國A股為例，達到或者接近這和水平的大致8家左右

下面我可以列舉幾家：

中國石化（28911億），中國石油（23535億），中國平安（9768億），上汽集團（8876億），中國建築（8405億），工商銀行（7737億），中國中鐵（7377億），中國鐵建（7301億）

均為壟斷型國企，技術性指標是比不過華為的。

也就是說，華為上市的話，僅在國內，在營業規模上就有這8家企業需要超越。其次，在海外上市的公司中，又有阿里巴巴和騰訊兩個巨頭壓制。

再說說國外市場，以蘋果和三星電子為例，蘋果市值目前是8800億美元左右，三星電子市值在3000億美元左右。

也就是說華為和三星電子，阿里，騰訊持平，不過要超越蘋果的市值，還需更大的努力。

北林1316

這個問題的假設就是錯誤的。任正非多次表示，華為公司不差錢，也不會上市。這是由以下原因決定的。

1、華為的股權結構決定了不能上市。華為是一個全員持股的股權結構，員工持股超過95%，這意味著每年華為要為18萬員工分紅，而華為創始人任正非卻只有1.4%。華為這樣的全員持股股權結構，導致華為上市是不可能的，因為要符合上市要求，就要有一大批員工退出，這樣華為的員工就不能靜下心來進行技術研究和開發，大家可能都只顧去賺錢了。

2、外來資本會干擾華為的正常發展。如果華為上市了，就會有外面大量的資金進來，成為華為的新股東，而這些股東主要是以賺錢為首要目標，他們為了追求短期物質財富最大化，不僅有可能讓華為涉足其他領域的投資和對外併購上，也可能對華為每年投入大量科研經費要求削減，使華為淪落成參加資本圈錢遊戲。

但是，如果華為堅持不上市，反而會獲得更大的發展機遇，這比成為全球市值第一更有意義。華為是全球第一家企業研發出5G的，而且已經拿到了5G商用牌照，更提前研發出了5G商用芯片－巴龍5G01，面對美國的打壓，反而飛速發展，領跑所有企業。華為手機，已經超過蘋果，成為全球第二，如果不是美國的貿易戰，現在就是世界第一了。即便困難重重，華為手機發展後勁依然十足，趕超三星不再是夢想。同時，華為在研發上投入巨大，必將在技術上稱霸世界，引領全球相關領域發展，實現更長遠的發展目標。

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