因為今年上半年淨利潤增速減緩，在半年報發佈後的次日，精測電子（300567，SZ）在二級市場上收穫跌停。10月27日，公司三季報發佈，目前其業績表現又是如何？根據三季報，精測電子今年前三季度營收同比增長63.59%，淨利潤同比增長15.37%。
《每日經濟新聞》記者注意到，相比於2017年和2018年，甚至是今年上半年，公司淨利潤增速再次減緩。且從單季度看來，精測電子第三季度淨利潤同比下滑14.59%。
近兩年單季度淨利潤首次同比下滑
精測電子主要從事半導體、顯示、新能源檢測系統的研發、生產與銷售。根據精測電子三季報，今年前三季度公司實現營收14.38億元，同比增長63.59%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.20億元，同比增長15.37%。從上述數據看來，公司前三季度淨利潤增幅不及營收增幅。
而從單季度看來，精測電子第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤6276.41萬元，同比下降14.59%；若扣除非經常性損益，公司第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤5577.32萬元，同比下降17.76%。
《每日經濟新聞》記者注意到，精測電子2017年和2018年的淨利潤分別實現了69.07%和73.19%的同比高增長。今年一季度，精測電子淨利潤也實現了65.53%的同比高增長。不過，今年上半年，精測電子歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.57億元，同比增長34.14%。在上半年淨利潤增速明顯放緩的背景下，公司半年報發佈後的次日，公司股價迎來跌停。
相比於上半年，精測電子今年前三季度淨利潤增速進一步放緩；且公司第三季度淨利潤出現同比下滑，這也是公司2017年以來首次單季度淨利潤同比下滑。其中有何原因？精測電子在三季報中並未詳細說明。
不過，精測電子近期發佈的三季報業績預告中曾對此有所分析：報告期內，公司在鞏固顯示測試領域業務優勢的同時，繼續抓緊半導體、新能源行業測試技術及產品的進一步突破；另外，受宏觀經濟環境嚴峻和行業競爭加劇、公司加大研發投入等因素的影響。
《每日經濟新聞》記者注意到，前三季度，精測電子研發費用2.02億元，相比2018年同期的9875.11萬元增長了104.26%。公司公告稱，主要系加大研發投入力度，研發費用增加以及職工薪酬增加所致。
應收賬款相比年初增加超六成
根據精測電子三季報，公司前三季度應收賬款高達10.71億元,相比今年初的6.46億元增加了65.63%。而相較於今年前三季度14.38億元的營收，應收賬款佔比超七成。對於應收賬款增加，公司在三季報中解釋稱，主要系銷售收入增加所致。
事實上，公司應收賬款高企早已引起了投資者的關注。根據公司2019年半年報，截至報告期末，公司應收賬款8.60億元，相比2018年同期末的5.28億元增加了超六成。
半年報發佈後，在今年8月底的一次投資者關係活動中，有投資者就此進行提問。公司方面當時解釋稱，公司客戶主要為大型平板顯示廠商，公司通常給予較長的信用期，使得公司通常每年最後一個季度產生的收入在期末較多地反映為應收賬款。此外，近幾年，由於公司集成化、系統化的產品佔整個銷售收入的比重越來越大，交付週期、回款週期相對以前有所增長；另外，公司客戶主要為大型平板顯示廠商，在商業談判中，公司往往處於弱勢；最後，由於平板顯示領域整體競爭加劇，客戶都加強了自身供應鏈的管理。
需要注意的是，根據三季報，截至報告期末，精測電子經營活動產生的現金流量淨額為-4.96億元，而2018年同期為-9087萬元。對此，公司稱，主要系未來訂單增長，與之相關的採購支出增加以及公司規模擴大，人員大幅增長導致職工薪酬增加所致。
對於此次三季報相關問題，10月27日，《每日經濟新聞》記者致電精測電子董秘辦，可能正逢週末，電話未能接通。
此前，在公司三季報業績預告發布後，長城證券在近期研報中表示，公司半導體測試領域佈局逐漸完善，未來可期。不過，長城證券也對應收賬款壞賬風險、面板測試領域競爭加劇、客戶集中風險、技術風險、下游需求情況變化等多個方面進行了風險提示。
每日經濟新聞
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