尽职调查：在投资一个初级矿业公司之前需要知道什么

过去几年，初级矿业公司面临的最大挑战之一是筹集初始资本。投资者都很谨慎，在把资金投入到由初级矿业公司之前，他们都在进行尽职调查，这些项目的目标是大型矿企忽视的矿藏，后者通常会选择投资经过初步经济评价的高级别项目，回报率几乎是有保障的。

但进入未知领域的初级矿业公司们却在地图上留下了印记，尤其是在金矿和铜矿领域。

总部位于温哥华的Fundamental Research是北美最大的独立资源研究机构，专注于初级资源项目，他的首席副总裁兼研究主管Siddharth Rajeev已经研究了超过450家专注于采矿的公司。

考虑目标项目和标的项目的基本要素，如位置、地质、开采经济性和产量预测

Rajeev说，在评估初级矿业公司时，他们首先会查看管理团队、他们的履历、过去的职位、是否有任何危险信号，并花大量时间采访高管，以了解他们的公司愿景。

Rajeev说，他们还将考虑目标项目和标的项目的基本要素，如位置、地质、开采经济性和产量预测。

“在资源阶段或初步经济评价阶段，我们首先关注的是风险，然后是管理层，然后我们再看看产品预测和项目本身，最后我们看的是资本结构，以找出谁拥有公司股票，潜在投资者非常关注是哪些人看好公司的前景。我们同样需要知道他们是否有一个像样的资产负债表和流动资金。”

Rajeev表示，初级矿业公司通常关注金矿和铜矿，就勘探支出和市场规模而言，他们在传统意义上占比最大。他继续说到“资本被大举炒作，这就是为什么市场似乎不看好任何特定的商品，特别是金或铜。投资者的极度恐惧和怀疑，使得初级矿业公司很难筹集到资金。”“当没有钱的时候，他们会放弃勘探，这样做的美妙之处在于，在接下来的一个持续时间更长、资本更多的环境中，会出现一轮牛市。”

对于那些关注黄金的初级矿业公司，Rajeev对不久的将来仍持乐观态度。他表示：“我认为，黄金项目的估值应该会大大提高，因为目前的低价对大公司很有吸引力。市场过于怀疑。我期待投资黄金的初级矿业公司有更好的表现。我们确实预计美元将变得疲软，这将全面影响大宗商品。因此，总体而言，我们预计未来12个月的业绩会更好。”

如今，市场和投资者都越来越谨慎，也更加的专业，比以前更多的关注实控经营层，包括他们的过往业绩、持股份额、持股变化等；以及排名前列的股东的信息。同时，很多机构投资者因为有太多的选择，也变得越来越挑剔，增加了初级矿业公司的融资难度。

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