昨晚，知名電商夫妻檔李國慶和俞渝在微博和朋友圈上演“羅生門”，李國慶聲稱法院早就發送離婚傳單，但是俞渝據不離婚，控訴其“女權”和“霸道”。而據網友爆料，俞渝也在朋友圈控訴李國慶的“八宗罪”。讓人不免感慨，昔日電商巨頭，如今靠“互相開撕”登上熱搜。負面纏身的當當網還有突圍的可能嗎？在投資社區雪球，用戶們對此展開熱議。
「中國電商第一股」
成立於1999年的當當由李國慶、俞渝夫婦創辦，是國內最早的電子商務公司之一。2010年噹噹網赴美上市，上市當天噹噹網股價大漲86%，市值高達23.3億美元，以103倍的高市盈率和3.13億美元的IPO融資額，創出中國企業境外上市市盈率和亞太區2010年高科技公司融資額兩項歷史新高。
「轉型失敗 昔日巨頭隕落」
但當2016年噹噹網完成私有化退市時，市值僅為5.3億美元，不及上市之初時的四分之一。在赴紐交所上市前，噹噹網曾開始“圖轉服”和“圖轉百”的探索，但轉型綜合電商的多元化努力一直沒能突破。在阿里巴巴和京東相繼崛起後，電商的格局已徹底改變了。
另一方面，圍繞噹噹網的“併購”消息不斷。據媒體報道，亞馬遜、百度、騰訊都曾透露出收購噹噹網的意向，2018年4月，海航科技發佈公告稱，作價75億元收購噹噹100%股權，但當年9月，海航科技方面宣佈終止收購噹噹，噹噹重組“夭折”。
從風光無限到黯然隕落，噹噹網失敗的主要原因是什麼？在阿里、京東、拼多多等電商相繼崛起後，如今的當當是否還有突圍的可能性，該如何看待它的投資價值？
雪球用戶@閒散的投資：
噹噹網在資本市場上的失誤是重要原因之一。首先，噹噹網沒有選擇在資本市場變現最好的時候進行資本運作，沒有利用上市後的大好局面對未來的戰略進行部署。其次，噹噹網在美股的價值被低估有自身原因。再次，選擇上市和退市時機不對。
當下噹噹網在投資基金看來缺乏投資價值，自身在B2C市場的發展空間不大。在這種情況下，噹噹網可以選擇將公司賣給其他公司，比如蘇寧、國美這些希望能夠在電商上有所作為的公司，噹噹網的電商運營團隊和客戶資源都是有價值的；或者噹噹網也可以謀求國內的產業投資基金投資自己的書店投資等子板塊，藉助文創這個概念提升自己的想象空間，等待資本市場的運作時機。
圖片來自雪球
雪球用戶@八五年的乖乖：
噹噹被阿里、京東、拼多多等反超，一方面是自身問題，更重要的是另一方面 ～ 低頻率消費對高頻率消費的失敗。紙質書籍的閱讀，是典型的低頻物品，在生活中，閱讀的主要時間是在工作之餘，就算噹噹圖書免費發放，一個人一年也讀不了幾本書，這種需求量，如何與高頻率使用的百貨競爭。
雪球用戶@文學愛好者：
噹噹網失敗的原因很多，沒能專注於圖書，然後被後來者追上，然後做全品類，又不如淘寶那麼下力，感覺就是啥都做，但是沒有一個核心的護城河。在當下這個電商世界裡，噹噹想要起來，除非騰訊權力支持，但是現在騰訊在支持京東和拼多多，所以不會考慮。那麼噹噹靠什麼起來呢？流量沒有，資金沒有，沒什麼機會了。
雪球用戶@風大_雨大：
噹噹失敗的主要原因是沒有抓住機會，現在已經被甩開了，當年推廣宣傳的力度也不到位，至今為止我也只在噹噹上買過書，而紙質書某種意義上說也在走向衰落。噹噹突圍的可能性不大了，電商壟斷局面逐步形成了，第一梯隊的護城河已經很深了，或許噹噹應該被收購整合，自身資源還能得到有效的發揮，否則一條路海角天涯最後黯然收場。
雪球用戶@籃球私家：
噹噹的失敗，感覺就是騎了一個大早，但是最後卻什麼都沒有撈著，典型的做了一盞明燈，指引了方向，卻燃燒了自己。噹噹是屬於戰略和經營不善，所以沒能成功。
淘寶的全品類，沒有你買不到的；拼多多的直接，沒有你想不到的價格；京東是高品質，沒有你享受不到的服務。三足鼎立猶如魏蜀吳，那麼還有別的小的能壯大嗎，不可能了。
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