蓝色海域65868707

我认为短期内不能，华为说到底是一家设备制造公司，不同于阿里巴巴及腾讯那样的互联网巨头可以有很高的净利润，想象空间（互联网及软件业比硬件估值高）更大因此估值也会更高。我们且不要说华为上市后成为中国第一市值公司，即使是超过目前国内A股第一大的工商银行都是有些困难的。

比如说，当年的小米原本以为自己可以估值上千亿，但资本市场把它作为小家电公司，估值一下子就下来了。这就是硬件公司与互联网及软件企业的巨大边际差异。那么，华为作为一家制造业公司与其他互联网巨头相比，会有多少市值呢？

我们先从2019年上半年的财务数据来看

▲华为

华为是中国第一大民营企业（也是非上市公司），更是目前国内唯一打通云、管、端、芯等产业链的高科技企业。但比起苹果来说，华为更偏重于硬件设备制造业，因此苹果能成为全球第一大市值，而华为就算上市也不会成为国内第一大市值。

华为上半年营业收入为4013亿元人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%，其中消费者业务达2208亿元，占比超过50%；运营商业务1465亿元，占比36.5%；企业业务316亿元，占比7.9%。

根据最新数据显示，华为截止今年前三季度的营业收入为6108亿元，同比增长24.4%，净利润率8.7%。

显然，我们可以发现华为今年上半年的净利润349.13亿元，前三季度的净利润531.39亿元。

▲阿里巴巴

阿里巴巴自2014年美国上市以来，一路高歌猛进，不仅成为中国市值第一大，也是亚洲最大的上市公司，更是全球市值前十大的公司。

作为中国“市值一哥”的阿里巴巴，今年上半年营业收入为2083亿元人民币，实现净利润473亿元（比华为高出120亿元）。

▲腾讯控股

另一互联网巨头的腾讯，作为中国第二大市值公司的上半年营收为1745亿元人民币，同比增长18.53%，实现净利润513亿元（高出华为160亿元之多），同比增长24.7%。

从以上来看，阿里巴巴的上半年营收要比腾讯多出338亿元，但净利润却比腾讯少40亿元。不过整体来看，这两家互联网巨头的营收及净利润都基本上属于一个量级。而华为尽管营收高于阿里及腾讯之和，但净利润比不过任何一家互联网巨头。

我们再来看一看工商银行和建设银行这两家市值仅次于阿里、腾讯的金融巨头

以“宇宙第一大”出名的工商银行，上半年营收达到了3942亿元人民币，同比增长9.1%；净利润1687亿元，同比增长5%，每股收益0.47元。

而国内赚钱排在第二的建设银行，上半年营收也高达1912亿元人民币，净利润1557亿元，较上年同期增长5.59%。

很明显，华为的净利润不仅低于阿里巴巴及腾讯这样的互联网巨头，更远远低于工商银行和建设银行这样的金融巨无霸。即使是工商银行一家银行的上半年净利润就超过华为、阿里及腾讯三家的之和。因此，华为公司如果在国内A股上市，就不可能突破工商银行的市值。正如我之前说的，作为硬件制造业的华为公司不可能与苹果这种偏软件型的相比一个道理。

我们最后看一下以上几家的市值排名

截止2019年8月底，最会赚钱的工商银行市值为19317亿元人民币，为A股之首；建设银行紧随其后，达到了17351亿元的总市值；而阿里巴巴和腾讯市值，分别相当于人民币31174亿元和27885亿元。

如果从赚钱能力比，依次为工商银行、建设银行、腾讯、阿里巴巴；但要是从市值相比，依次为阿里巴巴、腾讯、工商银行、建设银行。当然我们这里说的是上市公司，如果不考虑此因素的话，那中国烟草“笑傲风云”，因为它去年全年的税利总额达11556亿元，上缴财政为10000.8亿元。

总之，华为公司的属性决定了它的市值估值不可能超过阿里及工商银行等，就算给它30倍的市盈率计算都达不到18000亿元（2018年全年的净利润593亿元）。而且华为一直坚持不上市，原因之一还有华为是9万多名员工持股的，这样的股权结构要想上市会非常麻烦。所以我认为华为目前上市也不会成为我国第一大市值公司。

东震木

华为2018年营业收入7200亿，净利润593亿元人民币。以中国A股平均市盈率30倍计算，华为的估值应该是18000亿人民币左右。仅次于中国工商银行（20000亿），排名第二，但作为民营科技企业，完全不需要对标国有金融类企业，可以说是中国企业估值第一。

 了不起的华为！！！

华为与运营商一起，在全球建设了1500多张网络，帮助世界超过三分之一的人口实现联接。华为加入360多个标准组织、产业联盟和开源社区，积极参与和支持主流标准的制定，公司三大业务傲立群雄。

一、业务范围与成就

（一）运营商业务

为全球电信运营商提供系列产品、服务和商业解决方案：无线网络、固定网络、云核心网、电信软件、IT基础设施、网络能源、专业服务和网络部署。

5G开始步入商用部署，IOT、视频、云等已被广泛应用，2017年作为NB-IOT的商用元年，全球部署超过50万个基站，商用连接突破1000万，华为与1000多家生态合作伙伴共同构建起繁荣的IOT生态，Boudica NB-IOT芯片月供达百万量级。

（二）企业业务

利用云计划、软件定义网络、大数据、物联网等新ICT技术打造支撑数字化的基础设施平台，为政府及公共事业、金融、能源、交通、制造等客户提供数字化相关产品及服务。

华为聚焦ICT基础设施，发挥自身在云计算、大数据、物联网、人工智能等领域的技术优势，为客户提供开放、灵活、安全的端管云协同ICT基础设施平台。目前197家世界500强企业、45家世界100强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。

华为已帮助全球40多个国家和地区120多个城市开发智慧城市项目的建设。与全球100多个领先合作伙伴携手，将云计算、大数据、物联网、宽带集群、融合通信等ICT技术创新应用于公共安全行业。华为平安城市解决方案已广泛服务于欧洲、拉美、亚太、非洲等地的90多个国家230多个城市，覆盖10亿人口。

（三）消费者业务

为消费者和商业机构提供智能手机、平板电脑、可穿戴设备等，2017年智能手机发货量超过1.53亿台，连续6年保持稳健的增长。

二、核心

截至2017年底华为累计获得专利授权74,307件，中国专利64,091件，外国专利48,758件，其中90%以上是发明专利。2017年从事研究与开发的人员约8万名，占公司总人数的45%。

近五年来的研发费用支出为人民币297205百万元，约占年收入总额的14%（我国对高新技术认证标志之一为，营业收入超过2亿元的，研发费用支出占比须超过营业收入的3%）。

截至2017年底华为加入了360多个标准组织，产业联盟和开源社区，担任超过300个重要职位，包括IIC、IEEE-SA、BBF、ETSI、TMF等。为抢占全球市场，公司持续加大5G、芯片、智能终端的投入。

华为作为全球第一大电信设备制造商，其产业链涵盖了上游的基站系统和网络架构，中游的核心设备和通信服务以及下游的终端设备，华为作为5G标准的最大贡献者，预计将获得全球5G市场的最大份额，另外根据统计，在5G新核心网领域，目前仅有华为、LG、ETRL三家企业拥有相关专利，并且华为所声明的专利排名绝对领先。

在通信领域，1G、2G时代，中国企业是没有任何核心专利的，到了3G时代，中国企业开始具备部分方面的专利技术，在4G时代，华为、中兴等厂商已经开始进入全球的第一阵营。就目前竞争格局来看，5G时代中国的企业有望成为领先者。

三、经营业绩

（一）收入与利润

华为近6年来保持业绩的持续增长，销售收入平均增长率为23%，净利润平均增长率为26%，公司2017年营业收入达6036亿元人民币，净利润达475亿元人民币。2018年营业收入超过7200亿，净利润接近600亿元人民币。

（二）业务结构与布局

华为目前的业务结构涵盖三大领域，运营商业务、企业业务、消费者业务，其中以运营商业务为主，占比最高，是华为最为基础的业务，从近几年的业务结构变动情况可以看出，华为在消费者业务领域取得了突飞猛进的成绩，消费者业务占比持续上升，2017年占比已达39%，根据统计2017年华为智能手机的出货量已经处于全球首位。

从业务布局上看，全球化是华为的业务特点，华为的海外业务包括欧洲、美洲、非洲及亚太地区，从历年不同区域业务量占比可以看出，华为在中国区域的业务占比逐年增高，这得益于中国近十年的经济增长带来的通信、消费市场大幅增长的结果，另外也可以看出，华为在海外竞争格局中的变化也一定程度上说明了国际竞争态势对华为海外业务的影响。

（二）毛利率与营业利润率

华为整个业务的毛利率维持在相对较高的水平，近年来的平均毛利率达40%，而其营业利润率却相对较低，维持在10%上下，华为业务一直在赚钱，但盈利到什么地方去了？

我们再进一步分析华为的期间费用比例，可以看出，公司期间费用占比30%左右，而其中接近一半投入在研发上形成了研发费用，这也是华为在技术领域能够处于世界前列的原因。

KGB博士财经谈

好像现在很多人衡量一家公司的伟大程度都会用金钱或者财富的积聚来衡量，但事实上，很多真正伟大的公司都是无法准确用金钱来标价的。就比如说华为。很多人热衷于一个问题：华为如果上市，它的市值会有多少钱？但其实这种假设毫无意义，因为华为不会上市。如果你知道2003年华为差点将自己卖给摩托罗拉的事情，同时也知道加当时加拿大一家叫做北电的公司是如何从鼎盛时期跌落神坛的事情，那你就会明白任正非为什么坚持华为不上市。并且在可预见的很多年中，华为很可能都不会考虑上市。一句话来说，华为不愿意将未来方向的决策权放在资本的桌子上任人评说，北电的失败就在于公司决策层为了更好的股市成绩而忽略了公司的长期发展战略，他们为了更好看的财报，为了更快实现公司的扭亏为盈，而最终舍弃了很多稳妥的能够求得生存的发展策略，选择了能最快平息股东怒火与恐慌情绪的方式——但市场不会理会这些。北电的倒下给华为一个非常深刻的教训，那就是资本游戏可能对公司的长远发展造成阻碍。所以，在思想战略层面，华为的发展基因就排斥上市。从实际需要出发，华为强大的现金流也不需要通过股市IPO的形式募集资金。即便遇到艰难时刻，我相信华为也能考虑到募资后路，但绝不会是公开向社会机构募资。因为没什么方式是绝对有好处而毫无负面影响的。第三，华为的价值体现不是在其市值或者创造的社会财富上，而在于为人类，或者往小了说，为自己的国家带来了什么。有一点毋庸质疑，华为即便不上市，也创造了大量的千万富翁、百万富翁，甚至亿万富翁，但华为本身却不会诞生超级富豪，即便持股最多的任正非资产也不多十几亿美元，跟国内其他同行相比，任正非堪称“无私”。他的财产到现在甚至排不进福布斯排行榜前一百名。但这不妨碍他成为中国最受敬重的企业家。华为可以说是最具有中国开放、宽容、友好、谦虚以及勇敢品质的国际化公司，这让它在国外也成为为数不多的受到敬重的中国公司之一。我觉得华为的真正价值，体现在对通讯领域的贡献，对全球移动互联网的赋能和提升，对广大发展中国家和发达国家用户的用心维持和积极贡献。华为一直在做建设性的工作。对国内而言，它以及它的创始人树立了一种标杆，既是企业强大的标杆，企业管理的标杆，同时也是企业家的标杆。我觉得华为展现出来的视野和格局，以及与之相匹配的管理文化，是需要国内科技企业甚至工业企业去好好反省和学习的。还有任正非所表现出来的战略思想，他的忧患意识，和他对于企业的理解、财富的理解，也值得许多行业大佬去理解体会。少些夸奖，多点学习。亿万富翁什么的并不重要，任正非在机场排队打出租车的那张照片我印象深刻，因为看到了一种对于财富的淡然和对人生的坦然。这东西，我觉得比什么都昂贵。

黄元帅打板

这个问题笔者回答过多次，答案都是一致的，那就是目前华为上市是无法成为中国市值第一的公司，中国市值第一的公司有两个标准，第一个标准是中国企业在全球资本市场的估值，当前最高的是阿里巴巴，估值是4224亿美元，换算成当前的人民币估值大概是2.98万亿人民币。第二个标准就是在A股上市的企业市值最高的，当前A股市场市值最高的企业是中国工商银行，市值2万亿人民币，排名第二的是中国平安，市值1.6万亿。

华为是非常优秀的中国企业，而且是非常优秀的科技企业，为中国争取了很多的荣誉，虽然是企业行为，但是也代表了中国的企业和脸面，这是很多人喜爱他的原因，已经超越了一般的对产品的喜爱。

很多人也认为华为是国之重器，估值无价！但是只要是资本市场就会有价格，有价格才能交易。如果现在华为估值10万亿人民币向社会募集资金，你愿意加入吗？这个时候你可能就要冷静的想一想华为到底值多少钱，而非是意气用事的“无价”。

下面就按照最简单的PEG估值方法来估值

2018年华为的营收是7311亿人民币，增长21%，净利润是593亿元 ，增长25.1%，那么按照这个净利润估值，可以使用25倍的市盈率进行估值，那么华为的估值就是：14884亿元人民币，如果放宽到30倍市盈率，那么市值就是17790亿人民币。

2019年前三季度的营收是6108亿元，增长24.4%，净利润率是8.7%，也就是净利润是531亿元，如果华为全年的增速都和前三季度保持一致，那么2019年全年的营收将达到9094亿元人民币，净利润791亿元。净利润同比增长33%。那么到2019年末的时候华为的估值就该是：791亿*33=2.6万亿元人民币。

对于华为这种体量的企业来说，给与33倍的估值已经是非常不错了，甚至是上限了，如果按照25倍的估值，那么就是1.98万亿人民币。

所以，2.6万亿的估值已经是华为当前估值的上限了，如果在A股市场很有可能会成为第一市值的企业。

但是如果在香港上市，或者是在美股上市，那么其估值可能也就是2万亿人民币估值的上限。

壹号股权

华为2018年营业收入7200亿，净利润593亿元人民币。以中国A股平均市盈率30倍计算，华为的估值应该是18000亿人民币左右。仅次于中国工商银行（20000亿），排名第二，但作为民营科技企业，完全不需要对标国有金融类企业，可以说是中国企业估值第一。

了不起的华为！！！

华为与运营商一起，在全球建设了1500多张网络，帮助世界超过三分之一的人口实现联接。华为加入360多个标准组织、产业联盟和开源社区，积极参与和支持主流标准的制定，公司三大业务傲立群雄。

一、业务范围与成就

（一）运营商业务

为全球电信运营商提供系列产品、服务和商业解决方案：无线网络、固定网络、云核心网、电信软件、IT基础设施、网络能源、专业服务和网络部署。

5G开始步入商用部署，IOT、视频、云等已被广泛应用，2017年作为NB-IOT的商用元年，全球部署超过50万个基站，商用连接突破1000万，华为与1000多家生态合作伙伴共同构建起繁荣的IOT生态，Boudica NB-IOT芯片月供达百万量级。

（二）企业业务

利用云计划、软件定义网络、大数据、物联网等新ICT技术打造支撑数字化的基础设施平台，为政府及公共事业、金融、能源、交通、制造等客户提供数字化相关产品及服务。

华为聚焦ICT基础设施，发挥自身在云计算、大数据、物联网、人工智能等领域的技术优势，为客户提供开放、灵活、安全的端管云协同ICT基础设施平台。目前197家世界500强企业、45家世界100强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。

华为已帮助全球40多个国家和地区120多个城市开发智慧城市项目的建设。与全球100多个领先合作伙伴携手，将云计算、大数据、物联网、宽带集群、融合通信等ICT技术创新应用于公共安全行业。华为平安城市解决方案已广泛服务于欧洲、拉美、亚太、非洲等地的90多个国家230多个城市，覆盖10亿人口。

（三）消费者业务

为消费者和商业机构提供智能手机、平板电脑、可穿戴设备等，2017年智能手机发货量超过1.53亿台，连续6年保持稳健的增长。

二、核心

截至2017年底华为累计获得专利授权74,307件，中国专利64,091件，外国专利48,758件，其中90%以上是发明专利。2017年从事研究与开发的人员约8万名，占公司总人数的45%。

近五年来的研发费用支出为人民币297205百万元，约占年收入总额的14%（我国对高新技术认证标志之一为，营业收入超过2亿元的，研发费用支出占比须超过营业收入的3%）。

截至2017年底华为加入了360多个标准组织，产业联盟和开源社区，担任超过300个重要职位，包括IIC、IEEE-SA、BBF、ETSI、TMF等。为抢占全球市场，公司持续加大5G、芯片、智能终端的投入。

华为作为全球第一大电信设备制造商，其产业链涵盖了上游的基站系统和网络架构，中游的核心设备和通信服务以及下游的终端设备，华为作为5G标准的最大贡献者，预计将获得全球5G市场的最大份额，另外根据统计，在5G新核心网领域，目前仅有华为、LG、ETRL三家企业拥有相关专利，并且华为所声明的专利排名绝对领先。

在通信领域，1G、2G时代，中国企业是没有任何核心专利的，到了3G时代，中国企业开始具备部分方面的专利技术，在4G时代，华为、中兴等厂商已经开始进入全球的第一阵营。就目前竞争格局来看，5G时代中国的企业有望成为领先者。

三、经营业绩

（一）收入与利润

华为近6年来保持业绩的持续增长，销售收入平均增长率为23%，净利润平均增长率为26%，公司2017年营业收入达6036亿元人民币，净利润达475亿元人民币。2018年营业收入超过7200亿，净利润接近600亿元人民币。

（二）业务结构与布局

华为目前的业务结构涵盖三大领域，运营商业务、企业业务、消费者业务，其中以运营商业务为主，占比最高，是华为最为基础的业务，从近几年的业务结构变动情况可以看出，华为在消费者业务领域取得了突飞猛进的成绩，消费者业务占比持续上升，2017年占比已达39%，根据统计2017年华为智能手机的出货量已经处于全球首位。

从业务布局上看，全球化是华为的业务特点，华为的海外业务包括欧洲、美洲、非洲及亚太地区，从历年不同区域业务量占比可以看出，华为在中国区域的业务占比逐年增高，这得益于中国近十年的经济增长带来的通信、消费市场大幅增长的结果，另外也可以看出，华为在海外竞争格局中的变化也一定程度上说明了国际竞争态势对华为海外业务的影响。

（二）毛利率与营业利润率

华为整个业务的毛利率维持在相对较高的水平，近年来的平均毛利率达40%，而其营业利润率却相对较低，维持在10%上下，华为业务一直在赚钱，但盈利到什么地方去了？

我们再进一步分析华为的期间费用比例，可以看出，公司期间费用占比30%左右，而其中接近一半投入在研发上形成了研发费用，这也是华为在技术领域能够处于世界前列的原因。

清水一面

静说财新

华为是国家的骄傲，所以今天站在全球观点来看，不喜勿喷！！！

如果华为可以上市，那么华为的市值是无法成为全球市值第一的企业，在华为的“市值”面前，依然有着苹果公司，微软公司，亚马逊这样全球市值名列前茅的公司作为对手，华为基本上不可能才成为全球市值第一的企业。对公司进行估值是一件很难的事情，没有具体的方法来进行估值，一般都是在上市之后，它的市值才是真正的市值，估值只能估算出华为的大概的市值，一般采用同行业比较的方法，营收，利润，规模等都是判断华为估值的要素。

就拿苹果和华为的市值来对比吧，华为在2018年的时候，营收是1085亿美元，而苹果公司的营收是1667亿元，这样的差别还是很大的，而且不是一般大，光是从营收方面来看，华为就无法超越苹果公司，更不要说亚马逊这样的巨头公司了，所以如果华为上市了，也不可能是全球市值第一的公司，它的对手实在太多了。

华为不会上市，也无法上市，华为目前的股份分散，任正非持有华为1.14%的股份，其他的股份全部由员工持有，这样的全员持股的股份情况也是不会允许华为上市。无论是A股，还是港股，还是美股，对于公司的股东数量都是有要求的，比如港交所规定了持股的股东数量不可以超过300人。

另外华为不缺少资金来源，没有必要上市，如果上市了，华为只是拿到了更多的资金，而对于华为这样优质的企业完全是不需要上市的，现金流极好，各方面的银行授信也不错，何必上市去给别人打工，让别人分享华为成长的红利呢？

如果华为实行股份回购，那么华为公司就会动荡，华为需要拿出巨额的资金来赎回股份，也会引起几万个员工股东的不满和抱怨，不利于公司的稳定，也会对华为公司的正常运营造成极大影响，所以华为还是不上市更好一些。打字不易，点个赞吧，欢迎关注我，评论说说你的看法吧。

大胜念经

华为上市后不可能成为中国市值最高的科技公司。腾讯 阿里和华为之间的区别在于虽然都是国内的科技公司，但业务区别很大，前两家是互联网企业，而华为是实业，营收额相对更高，但是相比之下华为利润较低，而前两家公司的利润却是华为的三倍左右。也就是说就算华为上市，因为低利润，市值不会太高，所以其市值不可能超过阿里和腾讯。

清茶ZLN

先说答案，可以。

中国目前最高市值的公司是阿里巴巴，4423亿美元，我们先来问一个问题，凭什么阿里巴巴能值得4423亿美金？因为有人认可他，阿里巴巴的管理团队给市场上的买家一个价格，买家拿出真金白银全部认购，所以阿里巴巴就值得这个价格。好了，我们回到华为市值这个话题，假设华为上市，他的市值想要超过阿里巴巴，他只需要把总市值定的比阿里巴巴高，然后你们去买华为的股票，只要有足够的人买，众人拾柴火焰高，华为的市值完全可以超过阿里巴巴。

小雨AC游戏

看了众多的回答，没有一个让我满意的。都没有回答到点子上。那就让我来回答吧。

首先，你要知道华为是一个什么样的企业？

创新能力一流的世界级企业。

如果按照上市公司来计算市值的话。先将他的业务分类来看。

通讯业务，这块市值就是爱立信+阿朗

手机，芯片业务，这块市值就是三星的市值。

操作系统，保守就按照半个微软市值？你可能反对，那你按几折微软市值？

还有什么业务？汽车？还有呢？

中国未来的崛起，必然靠的是华为这样的企业，如果不懂，多读读美国企业发展百年史这块书籍，大国崛起靠的就是科技变革，科技升级带来的是生产力提升，生产力提升了，必然带来的是社会高速发展，国力自然强盛，加油，我爱华为。

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