前言：很多朋友希望有一個好的指標來輔助選股，現有一份“抄底神器”指標（附使用說明），如需領取該指標可留言，工作人員看到後會及時回覆！

計算公式為：換手率=（成交股數/當時的流通股股數）×100％。按時間參數的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區的日均換手率等等。

很高的成交量，並不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要藉助換手率來進行判斷。這就是換手率分析的重要意義。

在具體應用中，換手率過高的確需要加以關注。小盤股換手率在10％以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15％左右，大盤股則在20％以上。

在實戰中，這二者配合運用，與股價走勢進行共同研判，可以非常準確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時判斷階段性買點和階段性賣點的非常重要的工具。

我們常使用3％以下這個標準，並將小於3％的成交額稱為“無量”，這個標準得到廣泛認同，更為嚴格的標準是2％。

【換手率高】：說明關注的人多，證明這隻股票好（就像漂亮的女人一樣），另外換手率高，買賣也容易成交。但是，在低價位換手率高好些，如果是在高價位，就得小心了！

【換手率是反映交易活躍程度】：價格在高位，換手率高，一般為莊家出貨所致在低位換手率高的話；一般為莊家進貨造成！而長期換手率低的股票，價格又在低位屬冷門股碰不得！

【短線換手率高好】：說明流動性好,有激情.這樣的股票適合短線操作.長線持股的,在股票漲了一段後換手率高了,就說明籌碼鬆動,可考慮減倉或清倉出局以迴避風險.這東西是仁者見仁，智者見智吧。

股票換手率指標是反映一隻股票的活躍度，也就是主動性參與買賣的投資者情況。當換手率高說明這隻股票主動性參與買賣的人多;反之換手率低，說明這隻股票低迷，投資者參與度低。

當股票換手率達到45%說明什麼呢？

（1）說明籌碼流動性太高了

說明當天上市公司的流通股份有45%的比例有出現買賣，也就是有45%的流通股份有人拿出來賣掉了，同時也是有45%的股份被投資者買入了。總得來說就是這隻股票有45%的股份出現流動達成交易買賣了。

比如某上市公司總股本為1000股，而流通股本也是1000股，而當某一天就有450股出現了達成交易買賣，意思就是這450股已經流動過，佔比總流通股本的45%，所以股票市場就用換手率指標來統計籌碼流動性高低。

（2）說明這隻股票關注度非常高

正常的股票換手率是比較低的，換手率低說明投資者主動賣出買入不積極，大家對於這隻股票關注度不高。而一隻股票換手率高達45%已經是相當高了。確實說明這隻股票人氣非常高了，有人願意賣出，也有人願意買入;

（3）說明股票多空博弈強烈

股票換手率高達45%，意思就是這隻股票的流通股份有45%的比例被看空者賣出兌現了。但同時也有很多人看漲這隻股票，才會去主動買入，接手這隻股票45%的籌碼。從這裡可以說明這隻股票看漲的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。

換手率識別主力進場和出貨

主力進駐的股票,其活躍程度遠遠超過那些沒有大資金進駐的股票。主力操盤的每一個步驟之中,其進出股票時都會伴隨著換手率的相應放大,在建倉、洗盤、拉昇和出貨的四個步驟中,建倉階段和出貨階段的換手率一般是非常高的,這與主力大量買賣股票是分不開的。

吸籌——利用人們的恐懼

主力在準備大幹一票之前，必須要保證自己有貨。舉個例子幫助理解，一個賣柺的批發商，對這根柺杖進行大肆宣傳（擁有這跟柺杖三個月後神清氣爽，半年後行動自如，一年後健步如飛），這時很多人慕名而來，結果批發商發現自己倉庫裡面只有一根柺杖，創造出了需求卻沒有供應，宣傳費都賺不回來。

因此，他們需要在做宣傳柺杖效益之前，找幾個老實的木匠去訂做足夠多的柺杖來填滿倉庫，這就是吸籌階段。

主力在吸籌之前，先通過各種形式的媒體去發佈某品種或者某股票的利空消息，然後擇機進行賣空使得價格迅速下跌，造成市場恐慌紛紛拋售自己的頭寸，隨後市場恢復平靜，主力慢慢踢著蘋果樹，拿著掉下來的蘋果。

主力在操作的時候也有很多顧忌，首先要確保市場還是買盤，不能讓每個人都過度驚嚇，確保震盪幅度讓持有者害怕即可。其次買入的時候並不會一次買到位，因為這樣會使得價格迅速上漲，拿不到非常優勢的價格。而是踢一腳撿一個，這就是吸籌需要很長時間的原因。

一般來說，在股價經歷了長期的下跌後，進行整理並且進入主力的建倉時期時，因為是從散戶手中收集籌碼，因此，這個時期的換手率水平一般較高。也就是說，在股價處於相對低位時，出現了高的換手率，且有一定的持續著，通常意味著買方資金的流入，且信號具備較高的準確度。如下圖所示，為金明精機（300281）的日線走勢圖。可以看到，該股價在進行了一段時間的橫盤整理後，在圓圈標示處出現了增量的拉昇，連續三日的換手率水平皆接近10%，很可能是多方動能在積極進場，股價之後可能有較大的上升空間。投資者可以考慮在此時買入。之後股價一路上漲至21.55，已然翻倍。如果買進該股票，獲利非常可觀。

派籌——利用人們的貪婪

倉庫填滿之後，主力開始要逐步的拉高價格，上漲速度比較平穩，成交量也還行。他們希望緩慢的建立牛市以達到利潤最大化，主要派籌階段在趨勢的頂部或者價格的頂部。一般情況下，這一階段都伴隨著很多利好消息，一片欣欣向榮的景象。突然在某一時刻價格快速上揚，好多散戶意識到這隻股票的利好消息是真的，開始要轉勢了。但是散戶心裡想看到更多的確認信號，害怕接盤，在內心的掙扎和糾結之中，價格沒有一點留戀的直衝雲霄。最終貪婪戰勝了理智，散戶進去了，要知道，踏空一波行情比套在裡面更讓人難以接受。而這個時候已經進入了主力的派籌階段，當然，主力派籌也不是一次到位，而是賣一點價格低一點即可，這時候更多當初沒上車的韭菜們蜂擁而至，期待這麼久價格終於下來了，買入推動價格上漲，主力繼續派籌，如此循環直到倉庫清空。

以上兩個階段可以簡單概括為，主力玩弄兩種市場情緒——恐懼和貪婪，製造足夠多的恐懼讓人們放棄自己的籌碼，製造足夠多的貪婪吸引人們接收他們的籌碼。

在股價已經上漲較大幅度，出現了滯脹的狀態，或者已經走出了明顯不符合上行氣勢的空頭K線組合時，較高的換手率可能反而是盤面的負面表達。一般來說，這時候高的換手水平意味著主力在進行出貨，而還沉浸在極熱的市場情緒中的散戶則積極進場接手，大量的籌碼完成了從主力到散戶的易手，下一步，股價極可能會開啟下跌的趨勢。

如上圖所示，為四通股份（603838）的日線走勢圖。可以看到，該股價在上漲末期連續出現成交量放量的情況，在殺跌前一個交易日，換手率已經達到了42.19%，在股價走出大陰線的當天，換手率亦高達38.95％，而之後，股價開啟了下跌的趨勢，一路向下陰跌，股價腰斬。所以，在這種情況下，在殺跌的前一日，儘管是跳空高開收大陽線，但如此大的換手率，投資者必須警覺。通常，在股價強勢上漲時，處於市場對其一致看好，會出現惜售的現象，換手率對應也不會過高，籌碼安定。而之後連續縮量下跌的走勢，更是印證了大的換手率背後，是籌碼的易手，是主力在倒貨。投資者一定要謹慎判斷，不要對高的換手率一概而論。

綜合來說，換手率的特點需要在長期的實踐中加以把握，應該對不同個股、不同時機的換手率的不同表現有對應的理解和研判，對其應用不該過於死板，生搬硬套。