百舸爭流，誰是龍頭？
一、選股選龍頭
近年來，隨著新股發行的常態化，市場上的股票越來越多。不要說上市不久的新股、次新股，即使是上市多年的老股票，很多投資者還是聽都沒聽說過。
這就帶來了，所有股票投資者都會面對的第一個難題，那就是如何多瞭解有哪些股票。
莊子曾經說過：“吾生也有涯，而知也無涯”。時光總有有限，如何在有限的時光裡，高效的瞭解股票呢？畢竟，難得的業餘時光，還需要時間陪伴家人不是。
方法就是，先了解行業龍頭。此所謂“射人先射馬，擒賊先擒王”。抓住了典型代表，也就事半功倍啦。
二、如何自動選
去年的八月，我找到了一個量化的方法，有計算機在金融大數據的支持下，進行全自動的龍頭確認。
換句話說，通過程序和算法，自動選出行業龍頭 。
感興趣的讀者，可以先看看去年的文章《 》。
對於沒時間的讀者，我們在這裡，再簡要說一下思路。
簡單來說，我們通過四個維度，來確認每個行業之中那隻股票是行業的龍頭：
- 體量夠大：總市值
- 收入夠高：總營收
- 效益夠好：淨利潤
- 地位穩固：綜合排名
在行業分類上，我們選取申萬二級行業分類，所有上市公司被分別歸類到一個二級行業之中。
總市值，我們選取考察年份的最後一個交易日，股票的市值。
總營收和淨利潤，我們選取考察年份相應的年報中的財務數字。
對於每個考察年份，我們將行業內的所有股票，按照總市值、總營收和淨利潤按照由大到小分別進行排序，將排序的序號進行加總，得到股票在行業內的
綜合排名。綜合排名最高的股票，為當年的行業龍頭。如果恰好兩隻股票的綜合排名相同，我們選取總市值更大的公司作為行業龍頭，代表市場對該股票更認可。為了避免有些股票在個別年份，由於短期原因表現突出，我們考察連續四年的綜合排名，取累計綜合排名最高的上市公司作為行業龍頭。這樣，有效的保證了排名的穩定性。
三、最新的結果
說完了原理，我們就來看看實證結果如何。
在去年的文章中，我們選取了2014-2017這四年作為考察年份。
在本篇中，我們將考察的年份縮減一年。同時，在現在這個時點上，2018年的年報已經出齊。這樣，以三年為考察跨度，我們可以計算出2014-2016，2015-207，2016-2018三個考察週期的行業龍頭。
結果如下，我們看看經過時間的流逝，哪些公司保持了龍頭的地位，又有哪些行業更換了龍頭。
申萬二級行業龍頭
四、最新的觀察
根據最新的結果，我們觀察到：
- 103個二級行業中，有78個行業龍頭，在三個考察週期均保持不變，體現了行業龍頭的持續性；
- 在25個發生龍頭變動的行業中，有16個變動發生在2015-2017考察年度，有12個變動發生在2016-2018考察年度；
- 有3個行業的龍頭，在每個考察年度都發生了變化，體現了行業多變的競爭格局。
我們先來看看發生龍頭變動的行業都是哪些。
這其中，有些變動是由於新的行業龍頭上市所致，比如營銷傳播行業，分眾傳媒取代了省廣集團；還有醫療服務行業，美年健康取代了愛爾眼科。有些則是公司的競爭力發生了變化，新的龍頭在崛起，比如電力行業，長江電力取代了華能國際；比如一般零售行業，永輝超市取代了百聯股份；比如專用設備行業，三一重工取代了上海機電；再比如光學光電子行業，京東方A取代了TCL集團，以及高低壓設備行業，正泰電器取代了特變電工。
龍頭髮生變動的行業
龍頭一直在變的三個行業分別是：互聯網傳媒、畜禽養殖和通用機械。
- 申萬二級的互聯網傳媒包括了遊戲上市公司，我們知道遊戲行業的兩個主要的霸主，一個是騰訊，另一個是網易，都沒在A股上市，國內的各家公司之間競爭確實很激烈。
- 畜禽養殖行業，牧原股份和溫氏股份確實是新的龍頭，前者在國內的生豬養殖行業位居前兩名，溫氏股份還是國內最大的白羽雞養殖公司。
- 通用機械行業，我們看到巨星科技先是被勝利精密取代，隨後又奪了回來。
龍頭的不斷變換，在一定的程度上，反映了行業競爭的激烈程度。
當然，那些能夠一直保持行業龍頭地位的公司，更是值得投資者好好看看。
五、總結
有了這份龍頭名單，對於想多瞭解一些股票的讀者，那就去看看它們最新的2018年年報吧。而對於想投資股票，卻不知道如何選股的投資者，從行業龍頭入手也是個不錯的選擇哦。
當然，數據最大的價值，是給投資者提供客觀的參考。而具體的投資決策，還需要每個投資者根據自己的資金屬性、投資偏好等因素自行做出哦。
最後，別忘了，好公司還要好價格哦。
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