巴菲特的投資選股原則是什麼呢?
2018年的股東會上,巴菲特透露了其在中國市場的選股標準:只有淨資產收益率不低於20%而且能穩定增長(連續10年)的企業才能進入其研究範疇。而且,他還認為,只有在估值水平低的時候才可以買入,認為在PE和ROE兩個數字差不多的時候估值相對合理(如PE20倍,ROE20%)。
第一:如果選擇上市滿五年,且ROE不低於20%的公司,且符合估值合理的公司僅有三家
這三家ROE穩定且低估值的公司有:格力電器、雙匯發展、濟川藥業
第二:放低一些標準,更改為上市滿五年,每年ROE高於10%,且年均ROE超過20%的公司
過去5年ROE呈穩定或上升趨勢的公司有11家:格力電器,雙匯發展,蘇泊爾,華帝股份,偉星新材,我武生物,萬華化學,貴州茅臺,濟川藥業,通策醫療,海天味業。
而估值能夠和ROE去匹配的公司同樣較少,僅有格力電器、雙匯發展、華帝股份、萬華化學、濟川藥業。
第三:提高標準,將上市標準提高到8年,ROE高於20%或每年ROE超過10%且年均超20%
提高標準之後,發現能夠滿足或者接近巴菲特選股標準的家數非常稀少,能夠滿足長時間維持ROE上升和估值低的兩市僅有格力電器和雙匯發展兩家企業。
如果,將選股條件適當放寬,可以發現,A股當中僅有25家上市公司可以進入巴菲特的股池,可見巴菲特選股標準之高。
這25家公司如下:
格力電器,雙匯發展,海康威視,貴州茅臺,濟川藥業,海天味業,德賽電池,美的集團,承德露露,大華股份,信立泰,華夏幸福,海瀾之家,蘇泊爾,華帝股份,通策醫療,東阿阿膠,海信家電,金螳螂,榮盛發展,宇通客車,萬華化學,福耀玻璃,青島海爾,正泰電器。
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