莎普愛思滴眼液涉嫌虛假宣傳一事已過去一年多，不過其帶給企業的陣痛仍在持續。
最新發布的年報顯示，2018年莎普愛思實現營收6.07億元，同比減少35.3%；虧損1.26億元，淨利潤同比減少186.42%。
慘淡業績背後，莎普愛思的核心產品滴眼液銷量腰斬，被寄予厚望的中成藥業績難達預期，成為主要原因。
此外，莎普愛思還面臨著更嚴峻的挑戰。支撐其過半業績的滴眼液，能否在2020年11月底之前順利完成一致性評價，還是未知數，如未能完成，該產品將面臨退市，這對企業可能是滅頂之災。
即便能夠完成一致性評價，目前白內障滴眼液市場整體規模已顯見頂回落態勢，莎普愛思要走出困境，還需在中成藥等新業務領域取得突破。但從其近幾年企業發展情況看，進展並不樂觀。
滴眼液銷量腰斬
多年來，
莎普愛思靠著一款滴眼液（苄達賴氨酸滴眼液，商品名為莎普愛思）打天下。根據產品說明書，苄達賴氨酸滴眼液適應症為早期老年性白內障，為眼科用藥類非處方藥。根據莎普愛思近年業績報告，2015-2017年，其滴眼液營業收入佔公司總營收比例均超過70%，為公司貢獻營收分別為6.6億元、7.5億元及6.9億元，堪稱“現金奶牛”。
2017年12月，一篇題為《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請放過中國老人》的文章將該款滴眼液推至風口浪尖。文章稱，在沒有專業的眼科醫生認可的情況下，莎普愛思公司仍發佈了“堅持滴就能治好白內障”的廣告，使許多消費者誤信購買，導致大量患者出現併發症、延誤治療等狀況。
“神藥”風波後，莎普愛思滴眼液銷量銳減，2018年營收僅為3.2億元，同比減少3.7億元，佔公司總營收比重也降至53%。
與此同時，其市場佔有率也在大幅萎縮。根據北京東方比特科技有限公司《中國白內障滴眼液市場研究報告》，2018年莎普愛思滴眼液在我國白內障用藥市場份額為21.6%，同比下降10%。
更為嚴峻的是，白內障藥品市場整體規模也呈現下降趨勢。
《中國白內障滴眼液市場研究報告》顯示，從我國白內障藥品市場各用藥途徑市場份額分佈看，滴眼劑佔有重要地位，市場份額保持在60%左右。而由於白內障具有發病率高、患者在接受手術治療前需持續使用較長一段時間藥物進行治療等特點，近年來，白內障用藥金額速度增長較快，年複合增長率達13.70%，在2016年達到峰值36億元。
轉折點出現在2017年，當年白內障藥物市場規模為34億，同比下降5.3%，到了2018年，進一步減少到29.5億，同比下降13.55%。該報告預測，未來5年，我國白內障滴眼液市場規模在15-30億元之間。
與此同時，市場競爭正在加劇。據瞭解，目前國內市場上治療白內障的滴眼液有苄達賴氨酸滴眼液、吡諾克辛鈉滴眼液、氨碘肽滴眼液、吡諾克辛滴眼液、麝珠明目滴眼液等藥品。僅苄達賴氨酸滴眼液，就有8家生產企業，共11個藥品批准文號。
由此看來，莎普愛思想繼續靠滴眼液打天下，已經變得非常困難。
扶不起的中成藥
近年來，為擺脫對滴眼液單品的過度依賴，莎普愛思在中成藥領域投入頗多。
2015年11月，莎普愛思以3.46 億元的總價收購吉林強身藥業100%股權。後者是一家以中成藥製造為主營業務的公司，擁有165個藥品批准文號，其中77個為OTC品種，5個為獨家中藥品種。
當時，交易對方東豐藥業曾承諾強身藥業2016至2018年度淨利潤與扣非淨利潤孰低者，分別不低於1000萬元、3000萬元和5000萬元，若未達成承諾，差額部分將由東豐藥業以現金補足。
遺憾的是，收購後三年間，強身實際業績與承諾金額差距懸殊。莎普愛思年報數據顯示，近三年強身淨利潤分別為125.4萬元、1110.9萬元和-802萬元。
據瞭解，莎普愛思收購強身藥業之後，主推四子填精膠囊和複方高山紅景天口服液兩款獨家中藥品種。但莎普愛思2016、2017年報中都提到，上述兩種藥物市場知名度較低，患者也尚未形成用藥習慣，且同類產品競爭激烈，新產品的品牌及口碑的積累需要一定的時間。
為了打開新產品的市場，莎普愛思加大了線上推廣力度，並於2017年8月30日在天貓開設莎普愛思旗艦店，銷售“莎普愛思”系列產品。不過，1年半過去，收效甚微。以4月29日為例，天貓旗艦店數據顯示，其主推的四子填精膠囊、複方高山紅景天口服液月銷量分別僅為14盒和7盒。
銷量不振，中成藥的毛利率也沒能守住。其2018年年報顯示，莎普愛思中成藥毛利率僅16.7%，同比下降近一半，主要因降價導致。而市場上與四子填精膠囊同類功效的匯仁腎寶，毛利率則超過80%。
據瞭解，強身藥業2016、2017年業績差異額，東豐藥業已全部補償給莎普愛思。但2018年的業績差異額高達5802萬元，莎普愛思能否順利拿到補償，尚未可知。
莎普愛思在2018年報中表示，因強身藥業經營不利，未完成收購時的業績承諾，莎普愛思預計對強身藥業計提1.78 億元的商譽減值。
難以補救的名聲
連續多年超過2億元的廣告投入，曾讓莎普愛思的品牌家喻戶曉，也對莎普愛思旗下的產品銷售產生了積極的帶動作用。
但成也蕭何敗也蕭何，2017年“神藥”風波後，莎普愛思背上了虛假宣傳的名聲，產品和公司品牌形象一落千丈。
為擺脫負面形象，過去一年，莎普愛思採取了多項舉措。
一方面，大幅縮減廣告費。2018年報顯示，其廣告宣傳費從2017年的2.7億元降到6885萬。另一方面，通過增加科普宣傳和公益活動，重塑品牌形象，例如，莎普愛思聯合同心圓開展系列公益行動，設立白內障防治基金，並推出100萬盒“公益裝”滴眼液。
可惜，形象重塑尚在進行時，莎普愛思卻在廣告上再次跌了跟頭。
今年3月，國家廣播電視總局發佈通告，要求各級廣播電視播出機構立即停止播出相關版本的“強身牌四子填精膠囊”廣告。通告稱，“強身牌四子填精膠囊”部分版本廣告存在違規播出提高性功能藥品廣告的問題。可以說，想靠廣告開疆拓土，對莎普愛思而言已經難上加難。
而從醫藥行業發展來看，研發創新是大勢所趨。但莎普愛思對研發似乎不夠重視 ，2018年其研發投入2656萬元，同比減少9%，研發投入以滴眼液、頭孢克肟顆粒等仿製藥一致性評價項目為主，佔到其研發費用的60%以上。
截至2018年底，莎普愛思的苄達賴氨酸滴眼液已基本完成原研藥處方及質量剖析研究、原料藥研究、滴眼液處方篩選、配製工藝優化考察及包材對比研究等相關研究工作。按照監管規定，該公司需要在2020年11月底前將一致性評價研究資料上報國家藥監局，否則滴眼液產品將面臨退市處理。
目前，莎普愛思的核心產品滴眼液能否如期完成一致性評價，還有待時間檢驗。
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