摘要： 5月4日晚間，一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會拉開帷幕，鏈得得直擊問答環節，整理出關於數字貨幣、新技術發展以及投資等領域精華內容，以饗讀者。
5月4日晚間，一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會拉開帷幕，屬於全球投資人的“股神”“朝聖”之旅再次啟程。
有意思的是，自昨日晚間21時，股東大會開幕之即，全球數字貨幣市場再連日走高後迎來一波驟降，半小時時間內先後跌破5800美元、5700美元兩個支撐位，最低觸及5651.34美元，此後持續震盪，直至今日凌晨4時方才打破僵局，重回5800美元附近。
數字貨幣市場的這一波走勢，似乎與巴菲特之前對“數字貨幣”的質疑暗合：
2017年11月，巴菲特說，比特幣是不折不扣的泡沫，它不能創造價值。
2018年1月，巴菲特稱自己幾乎可以肯定，加密貨幣終將以悲劇告終，他永遠不會持有任何加密貨幣。
2018年5月，他將比特幣比作老鼠藥，還說加密貨幣只能依賴高價接盤，沒有任何生產力。
2019年2月，他指出，比特幣根本沒有任何獨特的價值，不能創造任何東西。它基本上就是一種幻想。
而在剛剛落幕的2019年股東大會上，巴菲特更是將比特幣定義為“賭博設備”，而不是一種投資；而芒格更是吐槽比特幣炒家，“他們歡慶（聖經裡的叛徒）猶大那樣的生活和工作。”
不過，巴菲特的否定並不意味著伯克希爾放棄“金融科技”的豐厚獎勵，華爾街日報去年曾報道，巴菲特領導的伯克希爾-哈撒韋公司對兩家金融科技支付公司（印度最大移動支付平臺Paytm母公司、巴西支付處理商StoneCo）合計投資約6億美元，上述交易都和伯克希爾傳統的投資背道而馳。
不過伯克希爾也隨後澄清：上述投資並非巴菲特參與的交易。
巴菲特並不認可數字貨幣市場，但是他卻指出比特幣背後的技術區塊鏈“很重要”。那麼，數字貨幣是否會像“谷歌”一樣，讓巴菲特留有遺憾？我們拭目以待。
鏈得得聯合鈦媒體直擊問答環節，覆盤整理出關於數字貨幣、新技術發展以及投資等領域精華內容，以饗讀者。以下為伯克希爾哈撒韋股東大會精要，由鏈得得編輯整理：
1.比特幣只是一種“賭博設備”，不是一種投資
巴菲特：比特幣是一種“賭博設備”，不生產任何實質性的東西，炒幣特幣其實就是點燃你們賭博的激情。比特幣“不生產，不和你對話，什麼都不做。它就像一個海貝殼或者什麼東西，那對我來說不是一種投資。”比特幣有一點有限的用處，那些和欺詐活動有關。
他舉例解釋那些套路，“我會在這兒揪掉一顆紐扣，我們就會有了一個小token，然後我出價1000美元把它發給你，我再看看，在過完今天之前，它會不會漲到2000美元。人們自然可以創造許許多多（token）。它們和很多騙局聯繫在一起，已經消失了。這方面有非常多的損失。”
2.中國是大市場，未來或許會進行大部署
巴菲特表示，中國是個大市場，我們喜歡大市場。在沒有中國新的擴大開放政策時，我們就已經在接觸中國了。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來也許會做一些大部署。
“中國獲得了巨大的增長。”巴菲特說，“中國擁有世界人口的20%，它的潛能還沒有完全發揮，中國擁有大量的人才儲備，擁有培育一切的土壤，在中國發生的事情很多是超出人們理解的，而這種發展還沒有結束。”
中美將在“很長、很長的時間”裡都將是世界經濟和其他領域的大國，中美兩國相處融洽很重要。他相信兩國有很多共同利益，雖然兩大經濟體的緊張關係不可避免，但兩國都能從合作中獲益良多。芒格則表示，鋼鐵領域的貿易環境確實需要改變了，連“特朗普在這個問題上都有對的地方”。
3.股票價格、內在價值符合預期方才回購，而非壓縮價值後回購
巴菲特指出：我們以前按照賬面價值回購，但是這個已經過時了。我們覺得在真正應該回購股票的時候去做，而且股票的價格需要比當時賬面價值要高。買股票需要在一個保守的預估內在價值之內進行，內在價值不是特別的點，可能是一個區間，大概在10%左右。
而針對股票回購問題，巴菲特則表示，如果股票賣價非常低，我們會進行回購。理想狀況是股票價格、內在價值在我們期望的範圍，並不是想辦法壓縮這些股票的價值，才會進行回購。我們想要確保的是當我們回購股票的時候，這些沒有賣股票的人會比回購前有更多的利益。
此外，他也指出，大量回購股票肯定會購買B股，因為其發行量更大，只要覺得價格合適，我們就會積極購買。股票被低估的話，我們就會把握這個機會。
值得注意的是，他稍稍預期了指數基金，他覺得指數基金肯定會表現得很好。
4.不瞭解5G，但是伯克希爾子公司會開發5G
伯克希爾沒有所謂的核心能力，我們的子公司會開發5G或是任何一個高科技行業，包括公共事業、液化天然氣、鐵路等。我們的專業人員對各行各業都有所瞭解，不做中央式的管理。不同資產都有各自的管理。
芒格表示，對5G不太瞭解，但是對中國做了一些研究，在中國買了些產品，預測未來會買更多。
5.錯過谷歌是巨大失誤，價值投資中的“價值”並不是絕對的低市盈率
芒格表示，錯過谷歌是一個巨大的失誤。“我們只是坐在那裡吮吸我們的拇指。我們感到很慚愧。”巴菲特表示，很滿意蘋果是伯克希爾的最大科技股持倉，但不好的一點是蘋果股價太貴了，希望更便宜一點就能買到更多。
價值投資中的“價值”並不是絕對的低市盈率，而是綜合考慮買入股票的各項指標，例如是否是投資者理解的業務、未來的發展潛力、現有的營收/市場份額/有形資產/現金持有/市場競爭等。
6.及時享樂也是一種生活方式，儲蓄具備很強力量
巴菲特表示，對於所有的家庭和所有他們遇到的環境而言，儲蓄好像並不是最應該做的事情，及時享樂也是一種生活方式。儲蓄等延遲滿足的行為，並不是不提倡做，我一直都相信儲蓄有很大的力量，存一點是一點。當你集聚一定財富的時候，你的生活更有安全感。
開心、高興成都並不一定會跟財富量成正比，也並不需要太多延遲自己的滿足，現在有一些錢也可以拿出來感到生活更快樂、更開心。
7.盛讚阿貝爾、簡恩的才幹，迴避繼承人計劃
巴菲特表示，對於任何關心商業發展的人，伯克希爾絕對會是尋求收購企業的第一選擇，也將繼續是第一選擇，長期投資者的聲譽屬於伯克希爾。
同時，巴菲特和芒格也都承認體積過大可能傷害盈利能力，公司恐怕不如過去那樣能產生同樣的複合收益率。芒格表示，我們從很小的公司做起，現在體積變大增速略有緩慢，這並不是什麼悲劇。
“阿貝爾（Greg Abel）和簡恩（Ajit Jain）再出色不過，你再找不到比他們出色的人才，他們做得非常棒，為我們取得非常多的成就，也很好地理解了我們的業務。”
8.如何複製巴菲特的成功？
巴菲特表示，現在的投資環境確實更加有競爭性，但競爭也更加激烈。現在而言我覺得我會廣泛的閱讀來嘗試瞭解哪些業務，目前我發現保險業務其實很容易理解的，但是我卻不太能理解零售。所以你們要找準自己的核心競爭力，並且耐心等待一個好的時機馬上採取行動。
芒格說，我覺得現在最好一個方式就是專業化，你不會想去一個牙醫那裡看骨科的疾病。所以最常規一種方式就是慢慢收窄專業範圍，實現精細專業化。
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