1990年任空姐時被星探發掘，受邀拍攝廣告 ，客串首部電影《浪漫殺手自由人》。1992 在被徐克看中，投身電影業拍攝第一部電影《妖獸都市》。1993 拍攝第二部電影《火燒紅蓮寺》
1995年首次主演電視劇，在《神鵰俠侶》裡飾演小龍女成名。
1995年，香港電視廣播有限公司拍《神鵰俠侶》，製作人李添勝看到了李若彤主演的《青春火花》 ，準備起用她，更拿著李若彤的照片找到金庸先生確認，金庸先生看過她的照片後表示她是心目中的小龍女。
起初得知被看中出演小龍女這一角色時，李若彤又詫異又害怕，她怕自己演不來。經紀人杜琪峰和監製李添勝都鼓勵她。於是她拿著《神鵰俠侶》的小說整晚不睡地讀，經常感動哭。除了將這部小說看了不少遍 ，她又找來很多關於《神鵰俠侶》的資料深入學習。
拍攝時，工作時間長，強度高，因為休息不夠，她不止一次累得在洗澡的時候睡著。李若彤暈車，拍《神鵰俠侶》時坐車，她每天要吐好幾次，拍戲又拼命，導致渾身青腫，塗滿各種藥，還曾傷到骨頭，她從不叫苦。
拍《神鵰俠侶》的時候，她請朋友們暫時不要找她，因為每天收工之後，她還要再去看劇本，即使是夜裡兩三點鐘收工，第二天六點就要開工，她也一定要看一遍第二天要拍的戲。最後她演的小龍女受到了金庸先生讚賞，也提升了她的知名度。
1996年在電視劇《天龍八部》裡分飾三角，之後的幾年一直演電影，直到1999年再次拍攝電視劇，此後以演電視劇為主。
2001年在《楊門女將》裡飾演楊八妹 ，在《秋香》裡飾演小姐秋香。
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