预焙阳极是以石油焦为骨料、煤沥青为黏合剂制备而成，其唯一下游为电解铝产业。在生产电解铝的过程中，预焙阳极既作为阳极导体，又参与电化学反映，因此被称为铝电解槽的“心脏”。预焙阳极是当前铝电解工艺中不可替代的消耗材料，平均每生产 1 吨电解铝需消耗约 0.5 吨预焙阳极。
预焙阳极产业链示意图
1995 年以前，我国预焙阳极的供给主要来自于铝厂的自建阳极厂。随着我国电解铝产业的快速发展，我国预焙阳极供给缺口不断加大，商用预焙阳极生产商应运而生，独立预焙阳极行业快速成型。目前国内预焙阳极厂家主要分为三类：一类是铝厂配套阳极厂，产品多为自用；其三是有一定规模的独立商用预焙阳极生产企业，产品同时用于内销和出口；其他还有大量的小规模预焙阳极生产企业，产能在 5 万吨以下。
我国预焙阳极行业三类供应商简介
据统计：2018 年底中国铝用预焙阳极总产能为 2852万吨，2018 年我国铝用预焙阳极产量为 1901万吨，其中商业预焙阳极产量为 901.万吨，配套阳极产量为1000万吨。
2011-2018年我国预焙阳极产量走势图
2011-2018年我国商用阳极及配套阳极产量统计表
电解铝作为预焙阳极唯一的下游产业，下游电解铝产业发展态势直接决定我国预焙阳极产业景气度。据统计2018年全球电解铝产量为6433.6万吨，中国电解铝产量为3580.20万吨，中国电解铝产量占全球比重从2007年的32.36%增长至2018年的55.65%。
2007-2018 年我国电解铝产量及占全球分析
目前每吨电解铝生产所需预焙阳极数量在0.5吨左右，按照国内电解铝产量测算：2017年我国预焙阳极需求总量为1664.5万吨，2018年我国预焙阳极需求总量为1790.1万吨。
2007-2018年我国预焙阳极需求量统计图
历经 2017“丰收年”，预焙阳极市场价格高位强势，企业盈利高企，引爆市场扩增激情；2018年国内预焙阳极规划新投产项目较多，上半年已释放了约 180.5 万吨年产能，全年行业产能净增量在354万吨左右，行业产能总量达到2852万吨，行业产能利用率下滑至66.7%。
2018年我国预焙阳极行业产能利用率不足70%
2018年以来受中美贸易战及国家经济下行压力影响，我国铝行业市持续低迷，压制了国内市场预焙阳极需求；2018年上半年受制于铝厂预焙阳极的高库存以及铝价双边波动，预焙阳极价格一路阴跌下行，直到 8 月受成本端的强力支撑，预焙阳极价格才止跌回升，但高成本、低需求的市场格局依然没有改变，预焙阳极价格依然在成本线上下徘徊，预焙阳极企业经营压力依存。与此同时，供给侧改革和环保政策将制约下游电解铝产量的增长，受其影响，阳极新建项目的投产时间也将延后。
閱讀更多 智研諮詢 的文章
