分众发布年报和一季度报告，甚是热闹，仅仅一小时，一季报下面接近200个评论，估计这会不知道要有多少了，连老婆大人都说这个股这么多人关注吗？我们公司年报一出赔了大几亿都没有这么多人讨论，何况他一季度还赚了3.4个亿，我。。。甚是无语，当我也很悲观的时候，忽然心情明朗起来，回想一下当初为什么投资这只股票，我打算持有多久？3年以上，瞬间安心了。
一季报很热闹，但是好像大家都年报都不太关注了，评论寥寥无几，可见大家更关注眼下，过去的就过去了。
一季报前面已经预报过，净利肯定是降的，当时当时我猜测是增加点位的原因，还洋洋洒洒写了一大篇的论述，目前来看，脸被打的啪啪响，净利降低主要是媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等较去年同期增长 72.86%、245.05%、97.97%以及 53.42%。还有营业收入的降低，所以就和增加点位就没什么关系，承认自以为是，承认有点乐观了。
在大多数人眼里面的净利大降是“暴雷”，那在我眼里，营收降低的11.78才是“暴雷”，从去年开始扩张，按道理应该在第四季度应该就增加了收入，查看年报和三季报，可以算出四季度营业37个亿，净利10个亿，有一个很重要的趋势就是从去年二季度开始，虽然在大幅度的扩张，但是营收在大幅下降，净利也是如此：
根据下图可以作为18年年报分析的一个依据，也可以作为19年一季度分析的根据，简单粗暴把每个18年的新增点位都当做18年年初就增加的来计算，因为扩张是在2季度开始的，再加上租金，人工，折旧的计算，我是计算不出了，所以简单粗暴的计算，根据结果来看，差别不大。
从上图可以看出，19年一季度预计应该有9个亿的营业成本，和18年一季度保持持平，但是实际是16.5个亿，所以成本增加了7.5个亿，这也就解释为什么净利降低了这么8个多亿的原因。根据一季报的公开情况：“电梯类媒体资源点位数由 2018 年一季度末的 160.0 万个增加至 2019 年第一季度末 275.5 万个，因此媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等较去年同期增长 72.86%、245.05%、97.97%以及 53.42%。”分析如下：
所有计算的数据都是根据17年和18年年报披露的计算，所以成本增加的原因就很明显了。
说了这么多才发现我也没有避免和大家一样，更加关注一季报，而更少的关注18年报，看看我说了多少一季报的内容。
总结：
1、18年报没发现大问题，唯一一个就是从去年下半年开始就有营收和净利下降的趋势；
2、19年一季度的问题出现在营收上，高估了大环境对梯媒的影响。
想到这么多就写这么多吧，最后附一张图作为结束语，14-15赛季时，对于保罗乔治是个噩梦，受伤那一幕令多少人心碎，多少人担心他不会再回来了，可是他还是回来了，还是依然优秀的那个他。
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