浮云视界
美的集团公布了2018年年报，实现营收2618.2亿元，同比增长8.23%；实现净利润202.31亿元，同比增长17.05%。
从这个业绩来看，中规中矩，2015年净利润增长20.99%，2016年增长15.56%，2017年增长17.70%。2018年增长17.05%处于近几年来的一个中间水平，业务发展较为稳定。
营收增速较2017年放缓较大，2017年营收增长了51.35%，2018年权增长了8.23%，主要是2017年时对收购的库卡和东芝进行了并表造成，不过从今天的业绩来看，净利润增速高于营收增速，说明成本控制做得比较好，销售毛利率27.54%，上升了2.51个百分点。销售净利率8.34%，上升了0.6个百分点。净资产收益率25.66%，比2018年下降了0.22个百分点。
如果看估值的话，到4月19号美的集团市值3630亿元，对应的市盈率为18倍，公司利润增长率17%，PEG为1.06，属于估值合理，目前位置并未低估。未来股价能否上涨，取决于未来的业绩增长情况，从年报上看，去年厨电市场出现了负增长，今年在宏观经济暂未走好的情况下，预计经营难度依然不小，一季报可能增长也不会太好，需要进一步关注中美贸易摩擦的走向以及实体经济的走向。
股价能不能超过格力，这个问题由市场自己来给出答案吧。前两年美的净利润一直低于格力，但估值也一直高于格力。格力此次股权混改引发了投资者乐观预期，从而愿意给格力比之前更高的估值，因而现在格力的上涨属于估值提升，美的目前不具备这个因素，个人认为短期超过格力可能性微乎其乎。
财经宋建文
美的的重头在和德国库卡的协同整合上面。而格力缺乏业务拓展外延，其重点在于控制权转换之后能否获得新的业务拓展。
2018年美的的业绩增长实际上不错，我们更加关注一家企业的扣除非经常性损益净利润，这个利润美的增长为28.46%，格力的业绩还没有明确，净利润增长大约16%-21%之间。但是业务总体上增长幅度相同。而在营收上，美的2596亿，格力大约2000亿左右，单个业务上格力空调类更出色，而美的多个家电大类都很出色。诸如电饭锅，压力锅，净水器等，美的的市场份额是第一，空调电冰箱上面的份额是第二。而格力电器空调份额占业务的82%，而美的暖通空调仅仅占了41%的份额。美的空调的毛利30%，格力34%。
上面一堆数据，我们得出一些结论：
1、美的和格力同属家电，但是美的是多品类的产品，格力业务比较单一，但是空调的毛利远远高于其他电器，所以格力整体毛利现阶段高于格力。
2、美的毛利赶不上格力。但这并不意味着其成本失控，相反，美的在多品类多线作战的情况下，能保持这个份额需要一定的管理能力。而毛利率上面不足，可以通过一定的技术提升来实现。
3、美的的成功在于和库卡的整合。如今库卡占用美的业务份额不大，而且美的没有过度干预库卡经营的能力。但是美的自身自动化和工业化需求很强烈。也就是说，美的这笔投资，就自己企业配置的工业机器人需求就能赚回来。这里面要看，美的是否成功通过工业机器人，或者流水线自动化水平的增高，实现了德国工业4.0的制造进步。如果实现，那么多品类生产不会互相掣肘，反而会成为美的最重要的武器。（工业4.0，简单说就是通过大数据云计算等技术，对用户需求的产品进行个性化定制，在德国巴伐利亚州东北的西门子安贝格电子制造厂，操作者只要修改一些控制程序，就可以调整工序，生产完全不同的元器件，在库卡帮助下，美的作为东家完全可以接近于这种模式）
4、格力电器如今股价的支撑点和爆发点，完全在于所有制的改变。我们了解所有制改变对于企业是非常重要的。但其成功的路径过于狭窄。如若没有国资背景，格力能否继续获得渠道和声誉呢？我们有待观察。
总体上，个人认为美的会大幅度的赶超格力电器，因为从业务构成上，美的更加分散，其抗风险能力更强，其能够承受部分家电销售不佳带来的冲击。而格力经营内容过于单一，所有制改变会带来一定的好处，但是这些好处我们也要看人，谁来控制格力？他将怎么改变格力？来来去去，五六载过去，也许格力电器还在空调业的天花板附近。
库卡对于美的很重要，这是前端消费品和后端工业化自动化技术一次融合的大胆尝试，符合产业升级的预期，走得路全对，如果没有意外的阻力，诸如跨国的政经风险，那真的是一笔好交易。
凯恩斯
2600亿的销售额拍，只有赚200亿，利润率太低，而且股息率只有2%，简直是电器股中的垃圾
余皓雁
今年是没希望了
