云铝股份（000807.SZ）日前收到了深交所下发的2018年报问询函。问题涉及公司利润大幅波动的合理性、坏账计提情况、递延所得税资产的确认、产品毛利率下滑的原因以及关联方交易的必要性等。
针对公司2018年归母净利润同比大幅下滑至亏损14.66亿，同时预计2019年一季度归母净利润约5000万，同比扭亏为盈的情况，交易所直指公司是否存在业绩盈余管理。 同时，对于公司报告期内计提大额资产减值准备，交易所从应收账款、存货、可供出售金融资产、固定资产及在建工程等多个方面对公司提出了详细问询。
通读交易所的这份问询函，不仅直击要害且干货满满，堪称教科书级别的读财报指南。下面我们就跟着问询函，看看云铝股份这份年报都透露了些什么。
2018年归母净利亏损14.66亿，同比下滑323.14% 数据显示2018年云铝股份营收216.89亿，同比下降1.99%，归母及扣非净利润分别亏损14.66亿和14.93亿，同比分别下滑323.14%和337.47%。其中，四季度营收57.86亿，同比仍增长1.09%，但归母净利润亏损15.77亿，同比下滑773.15%，成为公司全年业绩亏损的主因。
根据财报，公司四季度亏损主要原因系铝价大幅下跌、主要成本要素价格上涨、集中检修设备、有息债务本金增加以及计提资产减值损失等。 公司在年报中表示四季度对主要设备进行了集中停产检修，减少了一定的产量，进而导致单位成本上升。同时数据显示2018全年公司铝产品产销分别约163.84万吨和163.75万吨，同比分别增加15.42%和18.85%。
停产，但产销量不仅未受影响，反而双双增长？对此，交易所要求公司说明“在2018年第四季度主要设备集中停产的情形下，2018年的生产量及销售量仍然较2017年增长幅度较大的原因及合理性”。 此外，云铝股份在发布2018年报的同时还发布了2019年一季度业绩预告，预计一季度归母净利润盈利约5000万元，同比扭亏为盈，主要原因系“大宗原辅料价格环比2018年四季度，有一定程度下跌，同时铝产品价格较2018年年末有所回升”。
值得注意的是，根据工商业联合会的数据，2018四季度铝价虽有所回落，但整体上与2019年一季度的价格相差并不大。不仅如此，相较2017年四季度的铝价，2018年铝价的跌幅甚至不如上年同期，而上年同期（2017Q4）公司盈利约2.67亿。 事实上除了产品价格波动外，公司四季度巨亏的一个主要原因，是于季度内集中计提了大额的资产减值准备
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