古情濃意

貨幣基金低迷不振的表現

有著“準儲蓄”美譽的貨幣基金，今年來低迷不振，特別是近期讓許多理財的人用腳投票。貨幣基金低迷不振主要表現在兩個方面:

一是收益趨低。就以餘額寶來說，其收益率從2018年開始逐步下跌，到今年2月底餘額寶己跌破2.5%。

二是基金份額下降。據統計顯示，場內貨基從2月25日開始，淨贖回大幅放量，隨後4個交易日淨贖回263億份，減少幅度約13%，基金份額從2028億份降至1875億份。

貨幣基金低迷不振的原因

1.從年初貨幣政策略調後，寬信用政策得到落實，脫實向虛得到糾正，大幅調減存準率1%，貨幣市場流動性比較充裕。

2.貸款利率下降，6大行2018年四季度普惠小微企業貸款平均利率5.06%，12家全國股份制銀行貸款平均利率6.71%，較一季度下降超過1.1個百分點。在貨幣流動性充裕的情況下，因貸款利率下行，促使貨幣市場工具週轉利率走低。

3.春節後，股市出現逼空行情，特別是2月25日兩市成交額突破萬億大關，為三年來首次。股市財富效應極為明顯，出現10倍超牛股。同時股票型基金收益大漲，有漲超70%基金，其他大多漲超20%以上。而貨基收益率大多不及3%，收益差距太大，導致貨基市場低迷是較正常的狀態。

有人堅守餘額寶是正常表現

比方說我就有小資金留守在餘額寶，雖然收益不高，主要也是個人因素：

1.餘額寶是小資金或者說閒散零錢的一個理財通道，並不是大額資金理想的存放地，這是餘額寶的基本定位。

2.餘額寶是支付寶平臺上的其中一個模塊，餘額寶因資金進出便利智能，在支付寶上還有其他收益高的理財產品啊（定期、基金、黃金等），因此可以隨時做其他理財。

3.既然是零錢類資金，日常生活開支隨時可以調劑用餘額寶資金。

4.並不是所有在餘額寶上理財的人，都會有相同的風險偏好，在股市火爆時去炒股吧。

💕謝謝閱讀！

野馬和尚

　　中國基金協會最新（2018年12月）公佈的數據來看，貨幣基金單月規模縮水6382億元，但並不是歷史最高，僅排第三高。比如2018年9月規模縮水6914億元，為歷史最高。

　　雖然2018年貨幣基金規模多次單月大幅縮水，但是總體趨勢還是往上，比如9月份（8月規模新高，達到8.95萬億）最大縮水以後的幾個月都是緩慢增長，直到12月份又大幅縮水。所以呢，貨幣基金規模方面有種像股票，漫漲快跌，並不存在實質的低迷不振。

　　或者閣下所說的低迷不振不是指貨幣基金的規模，而是7日年化收益率。然而，貨幣基金的7日年化收益率主要取決於貨幣市場利率，其次才是基金經理的操作。如果要問什麼原因，那麼自然是貨幣市場利率下行所致，比如去年不斷的降準釋放流動性，市場利率水平下行，自然會導致貨幣基金投資對象（國債、央行票據和同業存款等）收益率的下行。

　 即貨幣基金的收益率取決於市場利率，而市場利率可參考上海銀行間拆放利率（Shibor）三個月或六個月的利率，或91天的國債逆回購利率。因為這兩者通常反映市場利率的波動，而貨幣基金投資對象平均期限為120天左右。

　 那麼還有多少人堅守餘額寶呢？目前的餘額寶不僅僅只有天弘餘額寶貨幣市場基金，還對接十多隻其他貨幣基金，從總體規模來說，處於緩慢增長，並不存在大幅縮減。比如2018年10月末，餘額寶對接的貨幣基金總體規模為1.93萬億，抵達新高，即不僅是堅守，而且有增量。

　 市場利率就這樣，不堅守能怎麼樣？轉出餘額寶對接的貨幣基金，購買其他貨幣基金收益率也差不多，而在使用方面卻遠不如餘額寶，那有必要轉出嗎？

　 如果購買其他理財產品，那麼首先自身能否承擔相應的風險，其次才是談收益。如果有相應的風險承受能力和投資經驗，那麼貨幣基金從來就不是你的主菜，也就不存在在這個時候退出貨幣基金了。

　 當然了，在2018年下半年智能存款（創新型現金管理類產品）盛行，但是是否想過智能存款實際性質為理財產品，流動性遠不如貨幣基金。忽視流動性風險去談風險，或對比收益是毫無意義的，我們要認同單一產品風險與收益成正比，而不是一味的去追求收益。

三人聚眾

朋友們好！目前個別貨幣基金的收益率，確實有些偏低，只有2.4%左右…例如餘額寶！明確講：這是由於多種因素造成的，同時，餘額寶，作為貨幣基金理財之外，還有其他的用途…

2，理財產品之間，競爭激烈！理財產品日漸豐富，發行量大，而我們又有，購買低風險產品的傳統！這使得貨幣基金與一些理財產品之間出現了競爭，收益率也受到影響…

3，其他！例如貨幣基金內部的調整，一些市場規則的改變，政策性因素等等

小結：貨幣基金收益率的降低，受多種因素影響！最終與市場競爭，以及平均利潤率有關…

再來看為什麼，有許多朋友堅守餘額寶！

雖然餘額寶的收益，目前處於一個較為低迷的狀態，但作為貨幣基金有它的優勢：1，靈活性好，安全性高，r二穩健型！2，申贖方便進退靈活，收益日結，具有滾動投資的效果也就是小驢打滾兒…3，雖然收益率目前僅只有2.6%，但通過圖表可以看出，屬於一個相對較低的時期，今後有可能回升，4，另一方面，相比於活期存款0.35或一年期定存1.5~1.75來講，在收益上有很大的優勢，5，同時支付寶提供了豐富的服務，又方便購物，可謂是一舉多得

因此，自然是有很多朋友堅守餘額寶，或多或少都有資金在裡面！而且據許多朋友反應，通過餘額或餘額寶，可以很方便的享受餘額寶的理財服務，例如各類定期，活期，基金黃金，和一些特殊產品，例如保本理財等，因此我們相信在今後很長時間內，會有越來越多的朋友進入餘額寶！享受一舉多得的理財服務！

理財迦

1、貨幣基金低迷是什麼原因？

貨幣基金80%的資產都是投向銀行體系，銀行存款、同業存單等形式。銀行資金緊張貨幣基金的利率會上升，銀行資金寬鬆貨幣基金的利率會下降，銀行資金緊張與否直接反應在上海銀行間同業拆放利率（SHIBRO）上，銀行資金緊張SHIBRO拆放利率高，銀行資金寬鬆SHIBRO拆放利率低，所以貨幣基金的收益是和SHIBRO拆放利率正相關。

看下圖，2018年SHIBRO1月利率下行趨勢，這就是2018年的貨幣基金低迷的原因

2013年SHIBRO拆放利率較2018年高得多，所以貨幣經濟2013的利率很高，特別是2013年6-7月SHIBRO拆放利率超高，此時正是餘額寶誕生的時候，利率可以達到7%。時間選擇很重要。

2、為什麼大家堅守餘額寶？

其實很多人沒有繼續堅守餘額寶，大家正在慢慢逃離支付寶，天弘基金公佈的2018年各季度規模，餘額寶基金規模越來越少，從2018年的第一季度1.69萬億減少為2018年第四季度的1.13萬億，減幅33.13%。

互金圈

餘額寶顧名思義，生活消費節餘後放到餘額寶。換言之就是大眾小錢人放在裡面，做為即將消費暫時存放而已。餘額寶的用戶一般都是小錢用戶，並且這些錢也許就是剛發工資就存進去完了，到月底也花光了。

既然是小錢，你還在乎收益率2.5%和4%之間的差別嗎？其實有20萬理財的人早就把資金撤走了，現在民營銀行智能存款都比餘額寶高，隨便定期幾個月半年都有3.5%。仍然堅守餘額寶的人只是把餘額寶當成是一個錢包，比如這個月生活費5000元，月初存，月尾也花光了，賺個幾塊錢收益罷了。

再說到貨幣基金為何低迷。先要從貨幣基金投向哪裡說起，貨幣基金投入銀行大額存單、國債、承兌匯票、商業票據等高流動性按安全級別高的產品。隨著互聯網金融興起，人們貸款很容易，導致這幾年網貸很火，很多人負債。居民存款率很低，大家都沒有錢。2018年p2p監管，收緊信貸。國家有降準，釋放很多貨幣，但是無法流通到人們手中。經濟下行，人們沒有錢去買國債、大額存單等產品。導致這些產品供大於求，得不有效流通，價格既然會下跌，從而影響貨幣基金收益，這就是貨幣基金低迷根本原因。

（雪之道專注財經原創回答，覺得對你有幫助，點贊。如有不同見解，歡迎發表評論）

雪之道理財

貨幣基金萎靡的原因有很多。這裡說幾個主要的原因。

第一、銀行降準，釋放更多的流動性。釋放的流動性會導致市場流通的錢更多，企業等借錢利息更便宜，貨幣基金的利率也就更低了。

第二，餘額寶的紅利期已過，主動降息。餘額寶已經有了龐大的客戶群體，貨幣規模已經非常大了，通過主動降低利率，控制貨幣規模。

第三，經濟下行，企業貸款情緒不高。我身邊有很多私企，處於班倒閉狀態。詢問他們為什麼不貸款，給企業注血，他們回答說企業效益不好，收益都不夠還貸，因此都不願意貸款了。這也印證了社融資金增多，反而企業貸款確減少了的奇特現象出現。

希望我的回答對你有用，您的關注是我經驗分享的最大動力。

老韭菜的自我修養

貨幣基金低迷主要是因為全國貨幣供給充足，而投資需求低造成的，現在存款利率非常低，三年定期存款基準利率才2.75%，資金都在流動中，沒有躺在銀行，因此貨幣供給充足。

另一方面，國債收益率也低，十年期國債收益率3.18%，這是貨幣基金收益率低的重要影響因素，因為貨幣基金投資範圍包括買國債。

為什麼有人“堅守餘額寶”？其實不是堅守餘額寶，而是本來就沒期望通過餘額寶賺錢，因此不在乎餘額寶收益率低，主要都是為網購消費準備的錢，並非專門用來理財的錢，餘額寶目前七日年化收益率只有可憐的2.44%，不至於期望這種收益率賺錢。

西格瑪的化學

再低比銀行定期高，關鍵還隨時網上可存可取，不用去銀行。

關鍵字: 財經 低迷不振 餘額