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雖然互聯網家裝行業市場空間巨大，但從目前發展情況來看，互聯網家裝行業仍處於早期發展階段。iiMedia Reserach(艾媒諮詢)預計，到2020年中國互聯網家裝市場規模將超過5000億元，年複合增長率超過20%。
目前小公司、小作坊甚至個體戶仍然是家裝行業的主力軍，且家裝流程長，難以標準化，客戶和裝修企業痛點明顯。
針對這些痛點帶來的困擾，齊家網應運而生。
根據《 》（以下簡稱“研報”），齊家網以平臺為核心，連接家裝行業大量優質企業，形成了互聯網家裝中的齊家生態，並圍繞用戶端及裝修公司端開展“賦能戰略”。
齊家網的一站式服務，為消費者提供了一個更便捷、可靠的選擇。同時，平臺為裝修服務商及供應商源源不斷推薦客戶，並提供行業基礎設施、VR軟件以及ERP系統，節省交易和交付時間。在2018年，齊家網公佈了“SSF”戰略，將在商家端和用戶端兩端同時發力，最大化地滿足用戶和商家的需求。
家裝互聯網平臺第一股
資料顯示，齊家網(齊屹科技)成立於2007年，是中國領先的網上室內設計及建築平臺。2010年，百度1.9億元入股，成為齊家網第二大股東，現持股11.51%。2018年齊家網在港交所上市，成為首家成功上市的互聯網家裝垂直平臺公司。
根據財報數據，齊家網2018年全年營收達到人民幣6.46億元，同比增長34.8%，2018年其核心業務線上平臺收入實現3.749億元，同比增長97.7%。收入提升的同時，平臺上的裝修公司達到9694家，同比增長45%，覆蓋大部分中國城市。艾媒北極星排行系統（bjx.iimedia.cn）顯示，“齊家網APP”(移動端)2019年2月活躍人數同比增長467.8%。
2010年，百度1.9億元入股，成為齊家網第二大股東，根據2018年7月招股書的公開數據，百度持股11.51%。齊家網是百度投資生態在家裝垂直電商賽道的重要佈局，在打通百度的熊掌號、信息流等資訊共享平臺後，其在百度的流量數據大幅提升近4倍，日均線索獲取翻三倍，輻射的GMV則翻了三倍。
平臺業務：持續加碼三、四線城市，高毛利率核心業務高速增長
研報指出，齊家網的業務結構主要包括線上平臺業務以及自營室內設計和建築業務兩塊。線上平臺業務主要從裝修企業獲取訂單推薦費用取得收入，另外還有通過廣告、材料供應以及其他增值服務產生收入。自營室內設計和建築業務則通過博若森和居美兩個品牌為個人消費者和地產開發商等客戶，提供室內設計及建築服務。2018年線上平臺業務佔主營業務比重達58%，自營室內設計和建築業務佔主營業務比重42%。
2018年，齊家網的主營業務為線上平臺服務，同時，齊家網擴展了材料供應鏈業務。平臺服務達32,123萬元，同比增長81%，毛利率超過90%，實現了快速穩健的發展。2018年，齊家網材料供應鏈收入迎來爆發式增長，實現收入達5,366萬元，增長率高達359%，毛利約為620萬元，成為平臺新的盈利增長點。
網上平臺業務帶來的收入包括訂單推薦費、許可證費用、店面費、檢測服務費和銷售建材。具體而言，網上平臺業務主要來源於訂單推薦費，2018年訂單推薦費同比增長91%，達28,045萬元。
研報認為，家裝行業消費頻率低、復購率較低，獲客能力成為關鍵一環。齊家網注重開拓三、四線城市市場，業務得以快速增長;特別是憑藉和百度的深度合作，齊家網獲取了大量的線上流量。
自營裝修服務管理難度高，重資產，低毛利率，業務佔比將逐漸降低
2018年，齊家網自營設計及建築業務及其他產生的收入同比下降6.5%至26,574萬元，佔主營業務比重下降到42%。
自營業務的毛利率由2017年度的24.7%上升至2018年度的26.0%，顯示齊家網的營運效率及建築管理有所改善。但自營業務屬於重資產、毛利率低，且家裝業務提供整裝服務，要打通從裝修方案到家居產品的研發、設計環節，並參與物流、倉儲、配送、安裝、售後等多個環節，涉及1,000+SKU 產品、5,000+零部件。完成這些環節需要 20+品類的服務商，產業鏈整合難度高。自2017年下半年以來，齊家網開始降低對自營室內設計和建築業務的投入。隨著，平臺業務的快速發展，自營室內設計和建築業務佔比未來將進一步降低。
業務分析：以平臺為核心，賦能用戶和商家
互聯網裝修可以藉助“互聯網+”改造傳統裝修存在的問題，試圖通過去中介化、去渠道化及標準化，優化並整合裝修產業鏈，令用戶有更簡單、透明、精緻、性價比更高的裝修體驗。齊家網以平臺為核心，連接家裝行業大量優質企業，形成了互聯網家裝中的齊家生態，並圍繞用戶端及裝修公司端開展“賦能戰略”。
針對裝修前環節，齊家網上線“學裝修”板塊，內含圖庫、資訊、問答、論壇等豐富內容，幫助用戶從零開始全面瞭解裝修。“找裝修”板塊，公司通過人工智能引擎和自動匹配系統生成用戶檔案，實現裝修公司的精準匹配。設計環節，設計師實行三維實景式設計方案，便於用戶瀏覽。
在企業端，齊家網利用平臺的技術優勢，將供應鏈系統、VR、APP、ERP等系統和技術賦能給商家，節省交易時間，提升交付效果。施工企業資源規劃(ERP)系統讓裝修公司能夠將工程分解為多個時間節點，並簡化從一個時間節點到下一個時間節點的時間，提升交付效果，從而更好地管理整個建築過程。虛擬實景軟件能夠讓設計師快速創建三維實景式設計方案，以供用戶於智能手機上瀏覽和分享。2018年齊家網加大對材料供應鏈業務的投資，進一步整合材料採購及分銷業務，同時，推出“齊家質量供應鏈聯盟”計劃，深化與美大、索菲亞、佐敦塗料、兔寶寶等知名商家合作，令材料供應鏈業務成為平臺新的盈利增長點。2018年該項業務收入達5,366萬元，增長率高達359%，毛利約為620萬元。
在解決用戶信任度問題上，一方面齊家網將自身的品牌賦能給商家，進行品牌背書;另一方面，商家可以入駐口碑旺鋪，通過內容沉澱，完成口碑建設。截至2018年，齊家網平臺擁有超過210萬篇文章及帖文、430萬張相片以及88萬個實例等高質量家居裝修內容。此外，憑藉其已開發的高精確度的人物畫像技術，使其能夠不斷提升用戶體驗及用戶留存。
（艾媒諮詢是專注於新經濟領域的數據挖掘分析機構，每年公開或定製發佈行業前沿研究報告超2000份，覆蓋人工智能、新零售、遊戲、音樂、教育、VR、房產、金融、汽車、醫療、網絡安全等領域。）
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