今日钢厂延续了本周以来的强势，东北特钢所有品种大涨200元/吨，中信泰富特钢集团下属兴澄、新冶钢、青钢厂区所有板块产品价格上调100元/吨，每日调价的建筑材厂家则维持坚挺。
同时，螺纹钢期货在夜盘大幅跳水后，今日震荡回升翻红，近月1905合约收市涨1.18%报4128，主力合约涨0.56%至3794。另外热卷、铁矿石、焦炭、焦煤同样飘红。
三月以来的这波行情，核心是需求驱动，表现为采购量、成交量增加，社会库存持续下降。数据显示，全国螺纹钢社库连降6周，至769.93万吨，较2月底下降了250.44万吨。
不过，要警惕的是，采购量和成交量增加也意味着需求终端可支配货源增加。随着期货价格快速上涨，后期若无意外需求政策的刺激，螺纹钢价格难以维持强势，4月中旬采购将大概率进入缩量周期。
另一方面，供给回升也是大概率事件。2019 年，电炉产能贡献相较于前两年已经有了明显提升。从生产工艺角度考虑，电炉炼钢的灵活度高，并且相对更环保，目前电炉炼钢尚有超过100元/吨的利润，加上近期持续上涨的铁矿石价格，电炉利润优势更加凸显。另外，随着近几年产能的整合集中，样本内的钢厂产能也在不断增加，因此供应增加压力仍在进一步发酵。
未来工期消耗如果出现回落，螺纹钢社会库存将从当下主动去库转为被动去库，而一旦降库存不及预期就会形成情绪压力，催化需求缩量与供应增量之间的矛盾，螺纹钢行情拐点可能将至。对于钢贸商来说，应谨慎补仓，避免高位接盘风险。
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