淡淡禅风
不久前大小摩分别对美国风险资产提出了警示。摩根大通策略师 Nikolaos 首先发表报告称，投资者应该开始建立对冲，以抵御过去两周国债重复出现收益曲线倒挂的风险。
4月7日，摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson也发出警告称，尽管美股自去年圣诞节以来出现了巨大反弹，但这并不意味着企业利润衰退期已经结束，事实上美企利润衰退的可能性正在加大，因为企业通过削减劳动力、资本支出和研发费用来维持利润。
而高盛策略师Alessio Rizzi在4月8日报告中，对股市的资金流入表示关切，他认为股市中的基金流动往往与股市的表现密切相关，但最近的背离是自全球金融危机以来最大的背离之一。
以上三个观点分别从国债收益倒挂、企业运营状况与股市资金流量方面对美国股市等风险资产提出警示，我认为是很有必要的。美股长达十年牛市，风险资产价格不断抬高，这对美国经济的威胁非常大。而大小摩的两个报告的观点说明美国内部也并不看好美国经济的长期发展，所以才会出现远期国债收益率下降的问题，导致近远端国债收益率倒挂，这不仅是美联储货币政策可能转型的影响，更关键是对美国经济的预期在下降，这使远期避险情绪在增加，所以一些避险资本提前进入到了远端国债上。
从美股目前在历史高位附近踯躅不前的形态来看，风险确实在增加，历史高位区域如果久盘不涨，美股下跌的可能性就会增加，但我认为目前美股适合减持，适合观望，还不适合于匆忙建仓空头来对冲，因为从特朗普政府经济上的激进策略来看，美股不排除突破历史新高出现最后一冲的可能性。
我认为如果美股突破新高，出现快速拉升期才是最有利的对冲时期，如果美股在目前形成头部的话，那还需要一些时间来确认，目前震荡周期不够，所以并不需要马上建仓空头。
馨月1967
美股确实是处于牛市的高位了，没人知道它什么时候走熊，但是知道一旦走熊幅度一定不会小。所以对于现在的美股来说，适当的防守要比进攻更加稳妥！
一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么，但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。这也是为什么大部分的顶级投资者未雨绸缪的原因！！
就拿巴菲特来说吧，其实巴菲特在1-2年前就开始预防美股的下跌了，不仅自己的可投资资产达到了历史的高位区域，并且还开始逐步进行防守型投资，也就是大量买入苹果股票！要知道美股一旦出现下跌，巴菲特的大量现金就是一个抄底的机会，而买苹果则是遵循着强者恒强的道理。
就像中国的“贵州茅台”，“中国平安”，虽然股市走熊，但是这些龙头个股的抗跌能力是非常强的！所以巴菲特采取的这种从来未尝试过的科技股投资方法，无疑是对于美股下跌风险的提防，进可攻，退可守！
最近美国对于美股的回购和降息都是非常严重关注的话题！对美股回购施加限制是今年美国议员争论的一个焦点，甚至高盛还提出了如果回购遭禁，将切断市场上股票需求的最大来源，破坏股市的供需平衡，最终的结果就是闪崩频现、波动性大增。
对上市公司股票回购施加限制，成了今年美国两党议员争论的一个焦点。作为华尔街的重要代表，高盛对此一直持质疑态度，在近期报告中该投行甚至直呼，如果禁止回购，那就等着美股崩盘吧。并且在去年的时候，美国股市大跌之际，美国总统特朗普就再次批评美联储，称美联储是个“问题”，并呼吁降低利率。
其实，种种的迹象表明，美股确实随时可能引发大跌，甚至走熊，但是何时出现，走熊的时间和幅度有多大，没人知道！只不过对于涨了10年慢牛行情的美股来看，下跌的空间不会小！所以记住一句话，市场没有只涨不跌的道理，现在不跌，只是时候未到！而聪明的投资者要懂得不赚最后一个铜板的道理！
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琅琊榜首张大仙
风险时时在，不过美国的强大才会支持道指涨十年，相信没有最高只有更高，只要美国的创新能力在，美股风险只是暂时的，牛市再十年不算长！
