艾小乐9527

A股的确有一个规律，就是指数从哪点开始快速上涨，总会有一天会跌回来的。记得我是在2001年6月开始关注股市，当时指数恰好是2245点，而今年1月6日，上证综指跌到2440点，如果再加上这些年来上市2000多只股票，A股其实指数不仅没有上涨，反而是下跌的。这意味着，18年来A股几乎都在原地踏步。

而房地产市场就不同了，上海的房价在2001年时只有4000多元/平方米，到现在是48000元/平方米都不止，房价涨了12倍。从来没有像样回调过。所以很多人表示，生活中没有股票是可以的，但绝对不能没房子，房子是刚性需求。所以，股票会回到原来位置，但是房价永远不可能回去了。

不过，我们认为，导致近年来房价大涨的主要因素有以下几个：首先，房地产作为国民经济的支柱产业，一直深受政策支持。虽然面对几次房价疯涨行情，政策都对其进行了调控，而一旦经济下行压力增大，房地产调控就会松绑。而对于股市来说，股市涨跌对国民经济影响并不大，建立股市就是为了解决企业融资难问题，所以，政策并没有太大的鼓励各方做多。同时，股市制度建设还不够完善。

再者，房地产市场繁荣，一直得益于我国货币政策的持续宽松，以及低利率政策。货币政策的宽松，使大量资金无处可去，只能投向房地产市场。而低利率政策，又进一步鼓励全民加杠杆。在这种情况下，一波又一波的需求入市，房价十多年来根本没办法有效调整。而股市则不同了，到了2015年才刚开始有了加杠杆，不过短期的杠杆加得再猛，也难逃大起大落的宿命。

最后，民众的购房需求集中爆发。我国是1998年实行房地产市场化改革，激起了很多家庭通过市场化来改善居住环境的要求。之前是改善性需求购房，后来是投机炒房需求入市，再后来农民工返乡置业，去年还有棚改货币化安置，几乎是能挖掘的购房潜力都挖掘殆尽。所以，房价在这期间是很难有像样调整期的，而股市因为其流动性强，新股发行估值一直偏高，所以涨得再远，也要回归原来估值，所以，股市经常是从哪里来再回哪里去。

事实上，股市从哪里来回哪儿去的说法也是些有欠妥的，因为上市公司的整体业绩是在缓慢提升过程中的，估值在慢慢上移，即使存在泡沫，股价与估值总会并轨。所以，股市也不可能跌回原来位置，只能说是股市会跌到靠近前期低点。

同样，房价也不可能回到三四千元/平方米，因为这要考虑到这些年来人们的收入水平在提升，以及银行加杠杆摆在这里，不过楼市即使未来跌不到过去的价格，也会在目前的泡沫上跌去六成至七成还是仍有可能的。虽然，股市和楼市未必真的会从哪儿来再回哪儿去，但是接近原来低来，还是有可能的。

不执著财经

有句话这样说的“你从哪里来就回哪里去”，这话用在股市也是适用的，股市确实有这个规律，指数从哪里涨上去的就从哪里跌回来。

最能说明的这个问题的例子就是2006年12月上证指数已经突破了2440点，一路上涨到6124点，随后又从6124点跌回到1664点，再度破了2440点。

再有就是2008年年底从1664点涨到3478点，经过今年之后又跌回到1849点再度破2440点。在2013年从1849点涨到5178点，最后又从5178点跌到2440点。

2006年上证指数已经见到了2440点，2019年还是见到了2440点，十三年时间怎么涨上去又怎么跌回来，实现十三年时间零涨幅，这叫来也冲冲去也冲冲。

十三年前大盘在2440点，十三年后大盘依旧跌到2440点，A股这么多年都是经历了一个过山车行情，怎么涨上去的，又怎么跌回来，这就是股市涨跌规律。

我们来看看楼市，楼市似乎从2008年受到全球金融危机之后，国内房价出现了一波下跌，而是2008年楼市出现下跌之后似乎并没有回头了，类似美国股市一样，一涨就是已经十一年了，走出了十一年牛市。从国内楼市行情近十年走势看，并不会像股市怎么涨去就怎么跌回来，而是一直保持上涨趋势。

类似有些一线城市，十年前1万左右，十年之后已经涨到了6、7万一个平方;二三线城市原先7、8000元一个平凡，现在涨到3、4一个方;四五线城市从2、3000元涨到现在上万元一个方;从房价的走势看，保持一路上涨为主，并没有出现怎么涨上去又怎么跌回来。

综合以上对于股市与楼市的分析，股市是具有怎么涨上去又怎么跌回来的规律，但楼市没有这个规律，而是涨上去不回头了，这就是国内两大含金量最高的市场区别之处。

老金财经

• 说到A股，真的是很令人无语。暴涨暴跌是非常正常的。并且是牛短熊长。一般底部都要磨很久，然后突然大爆发。考验的就是人性。但是，A股也没有标题所提到的那么恐慌。底部就是不断抬高的。从之前的998点，到1664点，到2638点。一般短期大涨过后，就会出现大跌。特别是2015年很多加了杠杆进去的。跌下来也特别快。
  

• 如果从月线级别来看，大盘确实是从哪点开始快速上涨，总有一天会跌回来。但是，基本不会跌破前期的低点。只能用底部不断抬高来形容。
  

那么，房市会不会如此呢？

• 我印象中房价只有经历了2008年的下跌而已，之后一路上涨，基本就没有回调过。这点和股市不一样。如果对比这两个市场，一定会大跌眼镜的。因为这和外国是不一样的。国外的好象与此相反，美帝股市不断上涨，房市好象没有太大的波动。而我们就是股市没涨，房市涨。
  
  

• 有个段子说，妈妈谈恋爱时，股市是3000点。结婚了，股市还是3000点。一转眼，这都要上小学了，股市还是3000点。而房价谈恋爱时是每平方米3000元。结婚了就是10000元。小孩上小学时就是30000元了。这是实情！因此，想要房市象股市那样是不大现实的。

股海重生2015

A股才多少年，这个论调根本就是错误的。

A股起点的时候是100点，现在回去了么？没有，相比较以前的100点，已经有30倍的上涨了，当然也有30年了，可是指数涨了，不代表一定就能够赚钱，指数不涨也不代表不能够赚钱。

很多人喜欢看历史，却又不看全，喜欢以局部的历史来预测未来。比方说美国在经历了1929年大危机以后，20年以后，道琼斯指数才重新回到了之前的高点。中国自2008年到如今，也不过才10年时间。

长期来看，由于通货膨胀和经济增长，指数肯定是向上的趋势，这一点是毋庸置疑的，除非这个国家的经济出现了大问题，那就是别的情况了。

房市会不会呢？首先房市肯定也会有波动，中国的房价历史不够长，我们可以看看美国的，我们可以发现在大多数情况下美国的房价是平稳的，并不会像股票一样大涨大跌，但是长期趋势也是上涨的，这和股票的机理是一样的。

以股易金

这个当然是不会的，股票市场是属于虚拟经济，而房地产市场是属于实体经济。虚拟经济和实体经济之间有一定相同的循环涨跌周期逻辑，但落实到具体的房地产市场上，房地产自身内在的属性决定其加长的价格，循环周期以及不可能回到原来的价格。下面将房地产价格循环的基本逻辑介绍如下：

首先：土地资源的稀缺性和不可逆转性

房地产的建造对于土地使用有极强的依赖，而土地资源的稀缺性和不可复制性决定了土地价格的稳定性和不可逆转。这种特性是股票市场完全不具有的。因此两者在这点上没有可比性。

其次：信用货币的内生长期贬值趋势

现代货币发行机制是属于信用货币发行，而并非以前的有黄金作为抵押物的金本位货币发行体制。信用货币的发行机制决定了信用货币长期是处于自然贬值趋势，而房地产市场的循环周期非常长，未来房地产市场价格所对应的货币好像有货币的价值完全不相同。因此价格回归逻辑在房地产市场并不适用。

最后：房地产的居住属性和投资属性

房地产市场除了投资属性之外，还具有股票市场所不具备的居住属性，而这部分居住属性所造成的刚需，随着自然人口的增长以及房地产自然损耗的增加，会自然减少房地产的实际供应量，因此，从商品供需求长期周期来说房地产具有自然的增值预期。价值回归逻辑完全不适用。

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用户6927645163

看到这问题，首先我想到一个小品中的一句话：我不想知道我是怎么来的，我就想知道我是怎么没的。A股市场确实存在着这样的一个规律，从哪个点起来的，终究会有一天会回到哪个点。其实这在波浪理论中不难找到逻辑解释。有波峰就会有波谷，股市就是在波峰和波谷之间来回震荡，而我们广大的散户交易者就是在做差价，尤其是对于我们A股市场投机的氛围还相对比较浓厚，价值投资距离我们还比较遥远，低买高卖是我们的唯一选择。

我们虽然研究股市多年，也属能够说出所谓的头头是道的理论，但其实我们股市的交易者跟所有的经营者是一样的。我们在一个时间点，或者是一个区域选择买入股票，在另一个时间点或者区域选择卖出股票。有的人挣了，有的人赔了，就好像菜市场的卖菜的一样，你是凌晨三点去进菜，我是凌晨四点去进菜，你的价格是三毛，我的价格是四毛，然后到早市去卖，你卖四毛五一斤，我也卖四毛五一斤，你赚的比我多。但如果你卖的技巧没我好，吆喝的声音没我大，或者你进的蔬菜不新鲜，可能你会赔本。其实这就是最朴素的股市交易原理，没有想象中的那么高大上。

生活可以没有股票，但绝对不能没有房子。

小散李大鹏

题主的这个问题，我想到了母亲节的段子，10年前上证指数3000点附近，如今还是3000多点，真的是永葆青春。

房地产的价格，从90年代住房改革，开始有商品房起，到今天为止，30年的时间内，基本上是永远上涨。这个和这30年来，中国的城市化进程，城镇化进程是密不可分的。

地段或者说区位，是决定房地产价格的最主要因素。

当一个城市房地产价格上不去的时候，就会冒出诸如地铁盘，教育盘等概念，来进一步推高房价。西安就是鲜明的例子。

2006年之前，西安住房均价在3500元/平米，2011年均价6000元/平米，如今超过1万元/平米。标杆楼盘，往往是和地铁，学区相挂钩的。进而是距离这些标杆楼盘不算远的楼盘，也纷纷大幅炒高。最后，就变成了普涨。

反观距离西安市50公里不到的咸阳兴平，到现在还有不足3000元/平米的小高层。

另外，房价当然和需求有一定关系。但这中间，很多需求，离不开“供给侧改革”这一推手。

一方面，大规模引入“人才”落户，一方面，严控二手房上市交易，阶段性短缺，应运而生。房价当然只能涨了。

但是，这种涨，会不会没有止境呢？

答案是否定的。

从房产出租价格难以提升，可见一斑。

现在很多动辄数百万一套的三居室，租金回报，2%~3%。

在银根收紧的背景下，房价还能坚挺，纯属奇迹。

房子是用来住的，不是用来炒的。房价跌下来的时候，才会有人相信吧。

丁臻宇

不会

股市是股市，房市是房市，两者之间井水不犯河水，没有什么关系，绝对不能用股市来类比房市。

一直以来，泱泱大国股市的走势都是熊冠全球的，而在房市，你有看见过这种现象吗？还没有吧？

呵呵，这就是神州房市。感觉你是还没有买房的，一直听信专家的预言，等待房价蹭蹭蹭的往下跌，结果错过了一年又一年，一波又一波。

没办法，该出手时就出手吧，等待就等于以后多花钱，等于留钱就是亏钱。

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你所见到的未必是真实的体现。

你只是看到A股指数一直未涨，但有没想过？

可曾知道A股这十年个股增加了多少只？成交增加了多少倍？ 大小非增加了多少？

A股不是没有涨，只是没有涨个而已，其实已经很“胖”。

这个胖有时候是虚胖，所以一有风吹草动，又瘦了。

这就是大家看到了指数原地不动的原因。

其实指数早就失真了的。过去你看大盘指数炒股，只要大盘涨了，大都个股还会涨上去。

如今你看指数炒股，估计会等到天荒地老，也等不到你想要的爱。

由于A股非全流通发行，因此注定了当市场全流通时，A股流通股本壮大了，发胖了，但是却没有涨高。这是A股指数总是冲高回落，箱体振荡，十年了还是处于“低位”的根本原因。

如果这个发行和退市制度依然是新股不断增加，垃圾股退不出去，那这个指数就还会是这样，不要幻想万点牛市，那是痴人说梦，即使水涨船高，退潮后还会是一片狼藉。

房市当然不会像A股这样。

房价的上涨，是被惯出来的。

央妈流动性惯它，地方财政惯它，投机客惯它，地产中介惯它。

最后全民都惯它，奋斗十年不如买一套房。奋斗二十年买不起一套房。

上市公司努力一年赚不到一套房子利润，但是减持1%的股份就可以买几套房。

限制房价上涨的工具往往是限购限售，并没有什么真正强硬的措施。

因为怕，怕风险，怕去杠杆带来的系统性风险。

这在股市里上演过几遍，房子毕竟关乎更多民生。所以没有办法选择硬来。

这也是一种惯。

市场给惯坏了，房价只会维持稳中小降，稳中释放风险，部分地区需求与炒作挡不住上涨。

另外，房子毕竟有刚需的属性，人活着离不开衣食住行，但可以没有股票。

所以可以肯定的说，

星星股经

答案是不会。除非发生什么极端情况，比如日本在1991年房地产泡沫破裂后，房地产价格直降64%以上，当然这都是极特殊的情况，在全世界范围内也很少发生。

房市不会像股市一样跌回原点，其根本原因就在于两者不同的性质。买房本质上是购买商品，炒股本质上则是投资。

• 我们知道商品价格受几个因素影响，一是供需关系，二是商品价值，三是货币价值。在房市中，商品价值本身不会有太大变化，剩下的就是供需关系和货币价值了。以我国目前的状况来看，供需关系短期内仍然是供小于需，所以价格不会有太大下降的空间。即使多年后供需关系较为平衡，根据近十年货币贬值的经验来看，商品价格依然不会像股市那样跌回原点，对房地价格来说，少涨即是跌。关于货币贬值的结果，我想所有人都能感受到，那就是物价上涨，十年前拿100块钱去超市能买多少东西，现在拿100块钱去超市又能买多少，这都是很直观的感受。所以，对于房地产价格来说，尤其是国内一线城市供给依然紧张的情况下，房市不会有大幅度的下跌，更别说跌回多少年前的水平。

  
  

• 而股指则不同，它是反映股市总体价格水平变化的指标，算法是根据权重股的价格进行加权计算，基础还是个股的股价。经常炒股的朋友肯定知道，a股有很多股价长期不怎么变化的股票，比如说很多权重股，总股本巨大，但价格变化幅度小，股价10年如一日，甚至还下跌，像中石油、中石化、工商银行这些，2009年到2019年股价基本上没有太大的波动。而且a股还是有名的牛短熊长，短期内暴涨一段，之后就要蛰伏三五年，所以导致重要的股指会在一段暴涨后跌回原点，这也是股市的正常现象。

所以，股市和房市两者性质大有不同，所以表现在外的价格和指数就会有很大差异。

• 另外，除了题目中所说的之外，股市和楼市还有一种关系，就是此消彼长。大家都知道，水涨才能船高。这里的水就是资金，整个社会的资金量是有限的，流进股市的多，房市自然就没有那么火爆，流进房市的多，股市自然也就消停了。
  

• 在通货紧缩的极端情况下，还会出现股市、房市齐跌的情况，比如说日本（又提到了日本，哈哈），在上世纪90年代房地产泡沫率先破裂后，很多人为了弥补房地产的损失大量卖出股票，导致股市也在段时间内大幅下跌，股市泡沫也随之破裂，造就了日本持续十年之久的衰退。

關鍵字: A股 指数 哪点