小神烧香
面对疯狂的股价,3月6日和7日,中信建投接连发布了《风险提示公告》。
公告称,“根据数据显示,截至 2019 年 3 月 7 日,申万证券 II 指数公布的证券行业 41 家 A 股上市公司中,加权平均静态市盈率(TTM)为 37.2 倍,本公司静态市盈率(TTM)为 77.2 倍,公司市盈率高于行业平均市盈率一倍。”
华泰证券则在其研报中认为,“公司(指中信建投) A 股 2019 年 PB 估值 4.5 倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2 倍PB和国际投行 1-2倍PB估值水平。乐观估计公司2019-2020年ROE水平约10%、10.5%,公司2019年EPS0.67元,BPS6.93 , 预计合理股价在13.86-17.33元/股。”
“(机构)为什么能给券商一个估值,背后是有深刻原因的。券商股每一项业务,包括资本中介业务,经纪业务到底值多少钱,怎样赚这些钱,杠杆究竟能提高到多少都是清楚的。(例如)前一段中信证券为什么能有一定的估值溢价,是因为现在放开了让中信证券做权证业务,而权证业务是一个轻资产业务,只需要5、6个人的团队就可以做很大的规模,因此可以把杠杆系数提升,这背后是有一系列非常详尽的定价原因的。”某业内人士分析说。
就在华泰证券发布研报当天,中信建投在盘中创出了31.86元的最高成交价格,以此推算,其A股总市值高达2000多亿元,仅次于排在券商总市值第一位的中信证券(同期A股总市值最高为2700多亿元)。
而根据去年前三季度券商营收来看,只有中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券以及广发证券进入了“百亿俱乐部”,中信建投营收不足80亿元,仅排名第7。
更值得注意的是,从A/H股溢价水平来看,A股中信建投相较H股溢价水平接近400%,而同期中信证券、海通证券的A/H溢价率均未超过100%。
拿捏精准的融资方案
中信建投于2018年6月20日在上交所上市,发行价为5.42元,发行数量4亿股,总募集资金仅为20多亿元。
发行价较低,流通股本偏小构成了中信建投易于炒作的基础。
而对中信建投来说,区区20多亿的融资额显然不能满足其需要。
就在1月21日晚间,中信建投发布了定增预案,拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过12.77亿股A股股份,募资不超过130亿元。
此时距离中信建投IPO上市不过7个月,而其12.77亿股的增发规模也恰为其A股总股本63.85亿的20%。
根据监管部门的有关规定,融资上限不得超过既有股本的20%和再融资间隔期“不得少于6个月”都是硬性指标。
中信建投作为“业内人士”,对此自然拿捏精准。
然而,中信建投必须要面对的难题是,相对于当时11.42元的交易价格(1月21日收盘价)来说,中信建投10.18元的定增价格着实不低。
当时沪指正在2600点左右徘徊,还完全看不到一丝“牛市”的迹象。
中信建投在公告中称,募集资金将主要用于发展资本中介业务、发展投资交易业务、信息系统建设、增资子公司、其他运营资金安排,其中“发展资本中介业务”一项拟投资金额不超过55亿元。
对此,天风证券在其研报中指出,“2018 年以来,龙头券商纷纷通过各种渠道补充资本金……”“若定增计划完成后,公司净资本有望增至 509 亿元,进一步缩小与前五券商之间的差距,有望扩大公司业务规模,提升公司市场竞争力和抗风险能力。”
也许仅仅是巧合,就在2月18日,中信建投证券首席策略分析师张玉龙发布了题为《牛市的起点》的研究报告,其在报告中明确指出,“当前位置就是A股牛市的起点。”“我们建议投资者迹象加仓通信、计算机、电子为代表的成长板块,加配券商等牛市受益板块。”
2月22日,中信建投收出了第一个涨停板。
对此,《投资者网》曾就相关问题向中信建投求证,但截至3月15日,中信建投方面尚未予以回应。
清风看市16
首先中信建投不是上市后涨幅最大的证券股。天风证券涨幅更大，而且应该有人持仓到现在，最高价12.43当天也才93个交易日，140个自然日。中信建投从突破成交密集区来看跟这波证券股的涨幅1倍左右差不多。只是去年10月份的估值修复从6元附近涨到了11元附近。然后一直震荡，涨幅有限，也就是一倍。但2019年2月21日拉升后，快速出现几个涨停，最高达到31.86元。涨幅120%左右！之所以涨的多，因为中信建投是新股，流通盘低，容易被游资拉升。而且中信建投的研究部门投行部门被市场认可，具有一定的优势。游资的成本大概也就是10元左右，所以11-14元震荡那么久，真正能赚5倍的几乎没有！涨5倍也是因为价值修复这一波涨的多，而且游资高位建仓后又拉升超过一倍。因为中信建投是机构日后必须配置的，不希望在没建仓的情况下被游资拉的过高，所以才有做空研报。
caifuzhiyou
目前的股市是一个单边向上的走势，可以说是牛市的初期，也可以说是一个大级别的上涨趋势行情！所以在这个疯狂的阶段里，基本面变得不太重要，而资金面和势头显得尤为关键！
而中信建投属于的是券商板块个股，又是一个刚上市不久的次新股，所以热点覆盖非常明显。再加上中信建投上市的时间不长，盘子又特别轻，流通市值也不高，就更容易受到险资，短线资金，游资的炒作，股价自然是水涨船高了！！
从中信建投的业绩来看， 其实并没有太多的提升，而股价却有了几倍的增长，对于未来的牛市来说，大部分的个股也不过是这点涨幅，所以从风险的角度来考虑，这里已经没有买入的价值了！
记住，股市里没有只涨不跌的道理，再强的个股也会下跌。踏空一次，你只是失去来一次机会，但是追高买入套牢一次，你将会失去许多次的机会！
中信建投上市时间不长，没有主力的坐庄和高度控盘，所以周线级别出现了量价齐升的主升浪形态是一个获利了结的信号，而不是追涨的信号！因为一旦游资，险资，甚至短线资金开始撤退，造成的下跌也是巨大的！总之，一只靠着资金炒作起来，而不是靠着业绩支撑的个股出现了脱离价值面的暴涨，就是应该止盈的时间，而不是脑热追高的机会！
琅琊榜首张大仙
股市从2019年开始步入反弹阶段，特别是春节过后，股市反弹更加强劲。总体而言，此轮反弹呈现出两大特点，一是春节后的反弹以逼空的方式完成，这在以往的反弹行情中是不多见的。二是反弹过程中频频出现超万亿的成交量，这同样是不多见的。也正是由于这个原因，市场上有人认为这不是反弹，而是反转。
反弹也好，反转也好，重要的是个股所产生出的财富效应，并引发更多资金的进场。而在此轮反弹创造的财富效应中，中信建投属于其中的典型之一。
中信建投股价飙升5倍，成为“妖股”，并被多家券商研报给予“卖出”评级，个人以为有多个方面的原因。
自2015年的5178点以来，整个市场出现持续下跌的走势，其中，券商板块是跌得较惨的板块之一。期间上证指数最大跌幅52.8%，券商板块跌幅达到72%。券商板块跌得如此之惨，也为今后的反弹积蓄了能量。
从板块走势上看，券商板块由于挂牌企业多，规模较大，因而常常成为市场主力利用的工具。上一轮牛市行情中，率先带动指数上行的即为券商板块。去年10月19日后，反弹最为出色的也是券商板块。因此，这一轮反弹中，券商板块再次启动，并且涨幅不小，与市场资金的趋之若鹜是非常有关系的。
而从中信建投个股本身看，属于次新股，次新股也是此轮反弹的热点板块；上方没有套牢盘，容易成为主力的目标；此外，中信建投流通股本只有4亿股，容易受到资金的操控。另外，中信建投在启动前，股价较低，去年最低价不到6元，容易受到市场大资金的炒作。由于这些原因，中信建投成为大资金的涉猎目标，股价出现翻天覆地的变化。也与其基本面严重不符，从而成为了“妖股”。
曹中铭股市观察
如果通过看A股基本面看到妖股的，你就是妖了。
首先看流通盘
中信建投于2018年6月20日在上交所上市，发行价为5.42元，发行数量4亿股，总募集资金仅为20多亿元。该股流通盘大小要适中，提供了游资炒作的基础，大盘环境良好时，非常有利于资金推动。
其次看启动时价格。
如下图所示，图中大红框代表主力吸筹，篮圈代表主力洗盘，粉红框是主力整体运营成本区间。在该股运营前，配合大盘一波洗盘吸筹下杀，挖坑后急速上拉，紧接着横盘吸筹，大幅度破位洗盘，在启动之前，价格刚刚拉到发行价，时间刚刚是2018年年末，大盘犹豫不决，操盘手法非常高明，普通散户根本很难判断出主力意图。
再者看换手板
有人会问，涨那么多了，里面的获利筹码抛压不会很大么？在大盘环境配合下，资金非常充裕。此时连续换手板的好处就是可以把前面获利的大多数筹码置换出来，不断地提高新进筹码的成本，因此，别看涨了好几个板，其实抛压和两三个板一样，并不大。
最后看市场烟雾弹配合
2月中旬，巧合的是中信建投分析师却给出了“加配券商等牛市受益板块”的研究报告；3月8日，中信建投被华泰证券给予“卖出”评级，同行公然看空同行，这在A股罕见。其次各大媒体佐证，确实脱离成本区，加深散户印象。从2月22日第一个涨停板开始，各种消息铺天盖地论述该股危险，从图中分析可以看出，在消息发布的日子，主力拉升距离成本位20%，也就是主力还没有挣到钱，怎么是危险呢？只能说烟雾弹确实配合的好！
大师箴言
国际金融大鳄，量子基金创始人索罗斯曾说：“人之所以犯错误，不是因为他们不懂，而是因为他们自以为什么都懂。”
文中仅仅分析行情，不作入市依据；交易有风险，投资需谨慎！
我是趋势交易之道，私募操盘鬼手，著有《期货兵法》！
趋势交易之道
海海图解股市
透过表象看本质，用最少的钱做最大的事情，中信建投能成为券商龙头肯定是有原因的，不仅仅是因为它是次新盘子小，更是因为在两市券商股中需要一直标杆旗帜来带动整个券商板块活跃，而中信建投是2018年6月份上市的新股，筹码还是比较集中的，散户数量会比较少，此时机构用它来拉升扭转大盘局面是最适合不过的。很多股民其实没了解，券商此轮的上攻意义是为什么？就是为了缓解质押盘危机，更是在科创板推出前带领整个A股市场走向中长期涨势。
但是不仅仅是中信建投脱离基本面成妖，东方通信，人民网，市北高新，这些股票的上涨都是让整个市场重新活跃的关键性因素，因为机构主攻券商，游资主打创投，就可以把盘面激活了，A股才在政策利好中不断走强。
那中信证券涨势结束后就是完成了前期的带动任务，后期更多是围绕高位震荡了，此时其它券商股会开始继续上冲，也就是说，这轮的行情强弱都是要看券商的脸色，券商强，市场不会弱。而券商还有一波上涨，很显然，股市就还会延续涨势，老妖股退潮，新龙头将会接力，市场不一定要以基本面为主，炒作才是关键。
金美圆的财经笔记
1，首先我并不认为中信建投脱离基本面，因为这轮行情的发动就是券商主导。
2，去年十月底由国海证券四个涨停板带领，涨了5个月后，现在国海动态市盈率314，而中信建投只有62。
3，再说炒股本身就是炒预期，今年市场流动性恢复和下半年科创板的推出，最受益的就是券商板块，单看已经公告的报表当然是存在高估，要有前瞻性的去分析内在价值，2月份券商的业绩已经出现拐点，等2019年年报出来你在看就会发现在的价格是相对合理的。其次中信建投是次新股，流通市值较小，游资容易炒作，出现溢价也是合理的。
4，从另外一个层面，股价上涨的逻辑是，市场认可度。大家认可，愿意在更高的价位介入。股价本身的运作其实是讲故事，讲一个大家都认可的故事。基本面方面的认可。思想层面的认可，技术层面的认可。氛围的认同，用索罗斯的话话说，在真相戳破前出局，
趋势观察员一哥
股市炒作是预期。股票根据现有基本面还需要买卖吗？中国企业啥情况中国人民不知道吗？去年的业绩今年炒作也只有中国股市的笑话。哈哈哈！中信证券能够预定别人的未来，不知道能不能做好自己？
牛78910犇
A股历来牛短熊长，中信建投这么高的涨幅，是投资人共同努力的结果，年后的一波反弹很多人没有意识到这么强，熊转牛首选券商是大家的共识，加上新增资金在媒体和老股民的带领下也首选券商，就是众人接力的结果，不必纠结，本来年后这波反弹就超出大家的预料，踏空资金根本来不及思考，先打进去赚一诐再说，暴雷股也没人看懂，本次反弹和理性无关，是资金和情绪的爆发，
