在昨天被公開的《蘋果一份關於MR頭盔的專利》中，介紹了蘋果MR頭盔可能為AR/VR混合設計。雖然此前有相關傳聞，但專利公開後可信度就大很多。
天風國際分析師郭明錤昨天晚上在次修補上週關於《蘋果研究：頭戴式AR裝置最快於4Q19量產，為AR產業重要里程碑》，其中提到：
1，蘋果MR頭盔同時支持AR/VR，可能基於VST（Video see-through）構建AR內容，未來或構建O2O商業模式；
2，該設備採用頭盔設計的可能性大於眼鏡設計，主要原因或在於AR眼鏡光學有很多技術瓶頸；
3，基於蘋果ARKit優勢，依然能保持競爭力；
4，長盈精密可能為Apple頭戴裝置機構件供貨商；
5，揚明光可能為Apple頭戴裝置光學件供貨商。
預測更新：Apple頭戴裝置規格、使用情境與供貨商更新。
本報告提及的公司：長盈精密 (300115.SZ)、揚明光 (3504.TW)、Apple (AAPL.O)。
Apple可能將推出支持AR與VR的MR專用裝置，提供虛實整合 (Click-and-mortar) 使用者體驗，並預期未來可以此建構創新O2O (online-to-offline) 商業模式。 我們在先前報告預測 (3月8日「蘋果研究：頭戴式AR裝置最快於4Q19量產，為AR產業重要里程碑」) Apple將在4Q19–2Q20推出AR頭戴裝置，我們略微調整預測並相信此裝置可提供ＭR (AR+VR) 體驗，我們也相信外觀設計較像是頭盔，而非市場期待的眼鏡。我們認為此頭戴裝置提供的MR體驗建構在視訊透視 (VST；Video see-through) 系統上，主因是光學透視 (OST；Optical see-through) 系統仍有許多技術瓶頸 (如：光波導 (Waveguide optics)、偏振分光器 (Polarized beam splitter)、眼球追蹤 (Eye-tracking) 等)。
Apple頭戴裝置可望強化Apple ARKit生態體系與提供更佳MR/AR/VR使用者體驗，有利於競爭優勢。目前MR推廣最大挑戰之一在於欠缺合適的硬件裝置，我們預期Apple的頭戴裝置擁有更佳設計，故能強化ARkit生態體系與改善使用者的MR/AR/VR體驗 (目前最大使用者行為的問題是，使用者須持續手持iOS裝置才能使用ＭR/AR應用，使用時間久容易疲累)。我們也相信，App Store既有由ARKit開發的MR/AR應用，也有助於推動Apple頭戴裝置出貨。
長盈精密可能為Apple頭戴裝置機構件供貨商。我們認為此公司也可望受益於：(1) Apple MacBook D件供應份額提升與ASP更高的潛在A&C件訂單、(2) 折迭機的鉸鏈轉軸潛在訂單、(3) 未來5G手機機殼金屬件附加價值提升。
揚明光可能為Apple頭戴裝置光學件供貨商。 我們認為此公司也可望受益於：(1) 智能型家用LED投影機客戶持續出貨成長 (如：極米)、(2) 監視器訂單出貨成長、(3) Microsoft和Kroger未來商店潛在訂單。
投資建議：我們正向看待Apple頭戴裝置的出貨動能。長盈精密與揚明光為MR頭戴裝置關鍵供貨商。
風險提示：新產品生產遞延、因美中貿易戰導致需求低於預期、供貨商的非Apple頭戴裝置業務成長不如預期。
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