碳酸锂市场
作者 \ 鑫椤资讯-胡俊龙
临近年底，不少朋友开始预测明年行情走势，特别是碳酸锂这种价格大起大落的品种。对此，我们倒有些研究，给出自己的观点供大家参考。
2018年的价格走势上，电池级碳酸锂的表现比较抢眼，从5月份一口气跌到了9月份，价格直接腰斩之后才趋于稳定。对此，主要是碳酸锂的供求关系出现逆转导致的，我们也早在5月份就给出过预警，详文可参见
《如果你还在投资碳酸锂，下半年要小心了》
（可直接点击查看
），在此不再赘述。
对于明年价格，毫无疑问，最为重要的影响因素还是看供求关系。
首先是需求面：
截止到2018年10月，国内正极材料产量累计达到25.6万吨，相较于去年同期增长了13.3%，预计全年增速在15%左右。增长主要来源于三元材料，磷酸铁锂和钴酸锂拖了些后腿。
细化来看，不同正极材料对碳酸锂的使用量不同，三元明显高于磷酸铁锂和锰酸锂材料。
将使用量比例代入各正极材料生产量中，测算出国内碳酸锂的需求量，如下图：
可以看出，截止到10月份，碳酸锂的月需求量虽有所回升，但仍不足1万吨，预计2018年的月需求高峰值也就在1万吨左右。
2019年，预计新能源车产销量为150万辆 ，相较2018年能多增40万辆。根据现有数据分析，目前新能源车主要增长点是EV乘用车和PHEV乘用车，两个贡献了超过90%的增长份额。
粗略计算，2019年新能源车的增长中将给碳酸锂的需求带来新增量约9500吨。另外乐观估计，储能以及其他市场新增量2GWH，对应碳酸锂新增需求1500吨，那么国内新增消费量应该在1.1万吨左右。
再看供给面：
供给情况其实已经不用再列详细数据，目前国内碳酸锂供应已经出现过剩，而明年仅天齐、赣锋、容汇、瑞福、雅化等几家传统企业的新增量就已经超过了5万吨，尚且不提南氏、蓝科、青海锂业等仍在大规模扩充产能。2019年的供给新增量远大于需求量已是不争事实。
那么在供过于求局面下，价格将如何演绎？
根据经济学原理，在供过于求情况下，商品只有通过跌价来降低供应量，达到供求的最终平衡。实际上，今年碳酸锂跌到8万元/吨的价格，有其合理性。
上图是矿石提锂成本变化情况，可以看到，2018年全年基本维持在
7.5-8.5万/吨之间，在碳酸锂市场价跌至8万/吨时已经触及不少外购矿石企业的生产成本，直接导致企业降低产量减少供给，最终形成市场平衡。
2019年来看，首先，竞争力最低的外购矿石提锂将受到剧烈冲击，7-8万/吨的价格区间将有长时间的徘徊；其次，如果竞争力更高的盐湖提锂、自有矿提锂产品供应过剩，那么价格将进入云母提锂的成本区间，也就是将冲击6万/吨这一成本线 。再往下探，就有点过于悲观了，不予预测。
本文由鑫椤资讯原创 / 胡俊龙 ，由于学识有限，文中难免有所疏漏，欢迎各位业内人士指正。未经授权，禁止转载。
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