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2015財年3季度同店銷售降2.7%。銷售收入同比降0.5%,其中港澳地區降1%,同店降2.7%,為首次錄得負增長。主要由於佔中的負面影響、客單價下降以及高單價產品銷售受反腐行動而大幅倒退所致。
四季度銷售仍具挑戰。由於內地客銷售貢獻見頂並結構性下調,本地消費意欲不佳,1月銷售表現疲弱,料春節旺季亦多為促銷帶動銷量所致,預計四季度仍難見改善。促銷及低單價產品佔比提升對毛利率繼續造成擠壓。
維持沽售。預計2015財年淨利潤降8%。內地化妝品網購、跨境電商興起將削弱莎莎的競爭優勢。目標價4.80港元相當於15倍FY15市盈率。
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