2019年，港股市场一改去年颓势，成为亚太地区表现最好的市场之一——
今年以来，恒生指数上涨5.23%，表现仅次于美股、德国股市以及A股的深证成指，在全球重要指数中名列前茅。
全球重要指数今年表现
（数据来源：wind；截止日期：2019年1月21日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
很多小伙伴都在关注，港股是否与A股一起，开始启动估值修复行情？
港股启动估值修复？
回望2018年，港股整体表现萎靡。年初时，恒生指数一度最高触至33484.08点，但此后一路下跌，全年累计下跌13.62%。
在经过一年的下跌之后，2019年的港股市场又会何去何从？
虽然2019年港股市场还面临许多不确定因素，但仍有许多机构对后市表现出了乐观的态度。
光大证券2019年港股策略认为，全球大类资产框架下，2019年内全球权益资产将整体承压，但新兴市场可能获得结构性机会；中国经济增长减速趋势延续，但托底政策可能带来边际改善倾向；配合无风险利率上行减缓的外部环境，通过修复基本面预期，缩减风险溢价，启动港股市场的估值修复。就此，光大证券预计2019年恒指波动区间在24000到28000点，呈现前低后高格局。
申万宏源2019年港股策略也认为，考虑到发达和新兴市场的估值差距以及偏弱的美国宏观经济展望，预计今年港股市场很可能会录得较为明显的资金流入。基于边际改善的宏观和流动性环境，对今年的港股市场前景保持谨慎乐观。
“聪明的贝塔”
恒生中国企业精明指数
众所周知，港股的投资价值在于港股市场作为国际性的资本市场，有许多优质的中概股都选择在香港上市。
如果普通投资者想要投资，较好的方法是投资港股QDII或是沪港深基金。
在当前港股QDII指数基金中，主要以两大指数为主：恒生指数和恒生国企指数。
其中，恒生中国企业指数已有20多年的历史，经过多年的发展，早已成为在香港上市的中国概念股票的领导指标。在2019年的港股市场，恒生中国企业指数累计上涨5.81%，不仅排名港股主要指数榜首，表现也好于A股的主要指数。（数据来源：wind；截止日期：2019年1月21日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
A股和港股主要指数今年表现
（数据来源：wind；截止日期：2019年1月21日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
恒生中国企业指数的成分股，基本囊括了中国国有企业的“巨无霸”们，是不少人投资港股的首选。
看到这里，有的小伙伴或许要问了：恒生国企指数确实表现不错，但A股今年表现也不差啊。如果下个阶段，A股表现比港股好了，那不是错过机会了吗？
别急，恒生公司早就研究过这个问题，并想出了一个非常“聪明”的办法：倡议“精明”股份类别转换机制，以投资于同时以A股及H股形式上市的公司(“AH股公司”)并根据股份类别的价格进行股份类别转换，从而提高投资组合回报。这个 “精明”概念应用于恒生中国企业指数，于2015年推出恒生中国企业精明指数。
加入“精明”两字后，恒生中国企业指数发生了大变化，不再是一只纯被动指数，不再是一只完全投资港股的指数——
01.专注投资中国优秀企业，哪里便宜选哪里
恒生中国企业精明指数，是一只基于恒生国企指数推出的Smart Beta 指数，以恒生中国企业指数为基础编制，叠加AH股价差策略来获得额外回报，价格相对较低的股份类别会被选为其成份股。每月对比一下A股和H股的价格，如果价差超过±3%，则卖出价高类别买入价低类别。
简单来说，就是在A股折价大的时候买A股，H股折价大的时候买H股。
恒生中国企业精明指数AH股价差策略
举个栗子：
X公司同时有A、H股，假如A股股价10元，H股股价通过汇率折算过来是7元，恒生中国企业精明指数就买入H股1000股。
一个月后恒生中国企业精明指数再检查，发现A股股价12元，H股股价变成了14元，就把H股换成A股，持有的股份就从1000股变成了14*1000/12=1166股。
一来一回，恒生中国企业精明指数没有多花钱，但是手里的股份数增加了16.6%。
也就是说，通过这种精明的轮动策略，可以在不增加投资的情况下持有较多的同一家公司的A股或H股。
02.历史表现相对恒生国企指数更好
恒生中国企业精明指数自基日以来，累计实现收益40.52%，超越恒生国企指数52.52%，超额收益显著。
03.指数估值接近历史低位
目前，恒生中国企业精明指数的市盈率为8.89倍，估值处于历史低位，具备较好的投资价值。（数据来源：wind；截止日期：2018年12月31日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
（数据来源：wind；截止日期：2018年12月31日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
广发恒生中国企业精明指数
专注投资中国优秀企业
由于恒生中国企业精明指数的这些优势，对长期投资者而言更有投资价值。而广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金（QDII）（A：006778，C：006779），正是采用完全复制法投资，紧密跟踪恒生中国企业精明指数的QDII产品。
广发恒生中国企业精明指数具有以下四大优势：
投资便利。能够方便地通过场外渠道投资指数，认购门槛较低，10元即可起购，有利于更多投资者参与。
方向明确。有利于投资者把握板块投资机会，而且该基金不低于90%的基金资产投资于标的指数成份股和备选成份股，实现对目标指数的紧密跟踪。
费用低廉 。承袭广发指数基金的一贯优点，管理费、托管费均远低于主动型股票基金。
投资经验丰富。自2008年推出第一只指数基金以来，广发基金在指数投资领域已深耕十年。截至2018年末，广发基金的指数产品线日益丰富，广发基金指数军团共有37只指数基金，投资领域涵盖A股、港股、债券、海外市场，能够满足客户一站式指数投资需求。
2019年，想要专注投资中国优秀企业，还想像买年货一样货比三家，在A、H股中“聪明”切换，那就千万不要错过这只精明的指数——广发恒生在中国企业精明指数哦！
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