牛股系列
【分析感想】
今天我们推荐一只“慢牛”股——川投能源
想必很多朋友没有搭上蓝筹的车，或许在为选股犯愁，或许在为“涨高了”犯愁……但是这一只或许能够满足你的胃口，至少价廉物美（这不是双十一促销）
【基本面】
川投能源市值400多亿，目前来说是电力板块中估值最低廉的个股之一。而且在底部区域，适合中长线投资者布局
推荐理由：
1、经济有触底回暖的迹象，至少不会再有大幅下滑的可能性。
我们经常看到有“砖家”讨论经济是否见底，争来争去的依据大多来源数据。很多人担心中国经济的风险在于“从高往下看”，什么意思？从涨高的资产角度去考虑底下的现状，比如房价等其他的热门产业。当然了这个肯定会认为中国有风险，就像几年前国内外“砖家”认为中国的债务问题是个火药桶，为什么现在听不到了呢？还是因为被掩盖了，被资产轮动掩盖了，或者说是被资产的轮动给旋转了（感兴趣的朋友可以了解下“美林旋转”）。可见中国独特的市场生态和调节能力。
我们从什么方面判断经济已经有触底迹象呢？
我们引用了11月28日华尔街见闻的一篇报道，《“克强指数”重要指标：10月铁路货运量创21个月新高》：
“克强指数”的重要指标之一——铁路货运量，再度确认中国经济持续改善。
据发改委最新显示，10月份，全国铁路完成货运量3.07亿吨，同比增长11.2%，为2015年2月以来最高。1-10月份全国铁路累计完成货运量27.11亿吨，同比下降3.3%（1-9月同比下降6.31%）。”
此前月初，中铁总公布的数据也相类似。中铁总数据显示，10月国家铁路货运量同比增长8.4%，这是连续第三个月实现正增长。同时，10月单月货运量达2.44亿吨，创下2015年2月以来最高水平。
今年8月，铁路货运完成日均运量900万吨，实现1%的同比增长，这是自2013年12月以来铁路货运首现增长。9月铁路货运继续强劲反弹，同比增长4.6%。
作为“克强指数”三大指标之一，铁路货运量的继续增长进一步增添了中国经济企稳的迹象。该指数是《经济学人》在2010年推出的用于评估中国GDP增长量的指标，源于李克强总理2007年任职辽宁省委书记时提出的可以通过铁路货运量、发电量和贷款发放量三个指标分析当时辽宁省经济状况。
发电量方面，据统计局数据，中国10月发电量4876亿千瓦时，同比增长8%；9月份同比增长6.8%。
可见，发电量的“拐弯”在这个经济寒冬里格外引人注目！我们预计2016年第四季度和2017年发电量的趋势以“缓慢爬升”的态势，过程有比较大的波动。
2、推荐电力股不是空穴来风，有一个非常重要的基本面因素——电改！可以说是“电改+地方国改”！！
电改的节点即将来领，重点在于售电侧改革。近日发改委发布了《省级电网输配电价定价办法》征求意见稿，指出要合理科学核定电网企业输配电价，形成独立透明的输配电价体系。该办法详细规定了省级电网输配电价定价的计算方法及对应各成分的核定方法。“输配电价改革是新一轮电力体制改革的核心环节”。这就意味着：输配电价改革的意义在于透明定价输配电价，使上游价格能更灵敏地传导至下游，还原电力商品属性。
本轮输配电价改革是按照“准许成本加合理收益”的原则核定独立的输配电价，并开展试点激励监管的方式，加快输配电价的理清，为后续电改的发展提供支撑，电改不断向实际操作阶段推进。
川投能源所在的四川是水利大省，拥有得天独厚的水利资源。且我国当前仍以计划电为主。2016 年8 月26 日，国家发改委和能源局正式批复《四川省电力体制改革综合试点方案》，提出要重点解决四川省丰水期富余水电消纳问题，逐步放开发用电计划。公司有望直接受益于四川省国企改革！
四川省投资集团集团原董事长黄顺福因涉嫌严重违纪违法问题接受调查，四川省国资委主任、党委书记刘国强接任四川省投资集团有限责任公司董事、董事长。市场预期新董事长上任后，川投集团将改组为资本投资公司，并优化国有资本布局，发展混合所有制经济。公司的投资收益和利润持续增加，负债水平持续降低。在此基础上，公司参股20%与控股股东川投集团等单位共同出资组建川投售配电公司参与未来四川售电侧改革。这个突发契机或加快集团和上市公司的改革，将大幅超出预期。
3、公司三季度业绩受增值税返还减少及所得税率提高影响同比下滑（具体业绩梳理不解释，相关券商研报不少）。未来业绩点在于雅砻江中游开发！
雅砻江中游水电站规划约1126 万千瓦，归属公司权益装机约540.68 万千瓦，建成后将显着提升公司发电能力。其中，两河口水电站和杨房沟水电站已分别于2014 年10 月及2015 年7 月正式开工建设。截至目前，杨房沟水电站已于2016 年6 月15 日全面进入主体工程施工阶段，两河口水电站上游围堰于5 月16 日浇筑至度汛2658 高程，工程进展顺利。开工最早的两河口水电站由于其特殊的地理位置，调节库容达到65.6 亿立方米，水库投运后，将与二滩、锦屏一级形成联合水库调动，可极大优化整个雅砻江中下游的水电站运行，整体产能再度得到提升。
【总结】
目前这波行情基于低估值蓝筹异动为主的解套（当然是为了郭嘉队！）。险资举牌很抢眼的背后是资产荒愈演愈烈的现状，以及新增大资金与存量资金博弈中的风险偏好。至于能走到哪里，谁也不知道。但是这类股票已经没有太多的下跌空间，经济数据回暖，就算有反复，只能叫做“震荡筑底”。当然了，钱会去哪里？真的会“脱虚入实”吗？不可能！没有人和钱过不去，钱本质是追逐利益最大化，哪里低洼流哪里，哪里火热流哪里。资产配置两端的不平衡还将持续，但是现在还留有空间。
【技术分析】
日线分析：川投能源在传统的资金炒作思路中是非常不受欢迎的，因为它所处的行业电力板块有体量大股性差题材少等致命劣势，尤其是今年下半年以前中小创飞天权重萎靡不振的时期更是让投资者避之不及，超过400亿的市值使得主力拉抬股价的成本是小票的五倍以上，但市场风格切换后电力板块以其低估值高股息赢得筹码尤其是大资金的青睐走出两拨不错的行情，笔者判断现在临近年底的波段还远未结束至少还有一半空间。该标的从技术形态来看图形稳扎稳打缓慢上涨，量价配合提示筹码集中度并不是很高因此类似中国建筑式的逼空不太会有，对比六月底和现在的行情成交量弧形得出结论本次波段向上欲望更强持仓心态更加稳定，加上现在行业迎来千载难逢的站上风口良机，本人十分看好该标的中期走势。
周线分析：周线看该标的价格离八月行情高点都还有一段距离，现在的行情无论是市场环境，热点轮动或者技术形态压制都已经不可同日而语，技术上上方只有10块有一定的压力上涨空间彻底打开，国内煤炭价格运行低迷多年给了电力企业良好的盈利空间，近期中长期供煤合同的大量签订使得行业能够规避掉大部分煤价暴涨的风险，加上大盘持续出色的表现跟氛围，笔者建议投资者抓住电力板块本轮行情，勿再错过类似中字头升浪，具体思路投资者可参考图示。
【日K线图分析】
【周K线图分析】
2016年11月29日个股策略：川投能源（600674）触到5日线可建仓一半，回到10日线下方可全部进入，止损位8.86，中线目标位保守估计10元以上，第二目标位13.75。
_______________________
更多精彩资讯请下载新融街app客户端，为您提供7*24小时财经资讯及全球金融市场报价，全方位展示财经特色资讯。
閱讀更多 新融街 的文章
