王健林宣佈萬達徹底告別房地產，你怎麼看？

無止境2

這是萬達戰略轉型的一個階段性結果而已。

王健林是做房地產起家的，也是房地產成就王健林中國首富江湖地位。但房地產行業，也有高峰低谷，也有天花板。經過40年的改革開放，以及20年房地產市場化，中國房地產目前差不多到了一個階段性高峰，從黃金時代進入白銀時代，或者說是黃銅時代。

尤其是國家提出“房住不炒”這個最新定義，顯然房地產不再是國家重點扶持的產業，因為目前包括市場存量、新增商品房，已經足以滿足正常的社會需求，也就是說房地產行業開始迴歸正常的商業邏輯。不再是以前供不應求的稀缺狀態。

在這種情況下，中國房地產市場競爭是很激烈的，而一個正常的商業市場，總是有天花板的。尤其是房地產行業，更有其特殊性，屬於典型的重資產投資，也有明顯的週期性特徵。在這種情況下，王健林根據自己的經驗，在幾年以前就做出一個戰略轉型的決定，就是輕資產化。

萬達的輕資產其實已經持續在進行，不過前幾年是通過投資其他行業，減少房地產行業投資，逐漸降低房地產收入比重，最終實現輕資產化緩慢推進。

但在2017年時候，國家加強了對境外融資、投資的監管，這樣，萬達就很尷尬了。因為萬達還多海外項目，都是通過國內融資、海外投資的模式來推進，而且不少項目有“短債長投”的危險，萬達負債數量很多，雖然負債率不算高，但量是很大的，超過4000億元。尤其是萬達海外諸多項目，不是屬於高科技領域，或者國家支持的項目，大多項目都是無關國計民生的非重點領域。這樣，萬達不得不忍痛拋售大量非核心項目來解決自己的債務問題。

在外部環境的逼迫下，王健林不得不壯士斷腕，乾脆將去地產化提前完成。於是這兩年來，萬達是賣賣賣，將該賣都賣掉。極大地降低了萬達的負債規模，集團財富更加健康。

雖然不少項目都是“廉價”出售，但萬達卻通過“急行軍”模式，提前實現了戰略轉型。同時企業發展更健康。

2018年，萬達集團的總收入為2142.8億元，完成年計劃的101.6%,超額達成目標。萬達服務業收入1609億元，佔總收入的75.1%，房地產收入僅佔24.9%。

這是利用外部環境，帶來的一次成功的戰略轉型。只能說，王健林還是王健林。

波士財經

經濟學家林採宜曾表示：“目前的中國房地產正站在珠穆朗瑪峰，無論往哪個方向走，都沒有‘高處’了”。可能這句話對普通人來講，不會有什麼深刻體會。但是對於涉足房地產30年的王健林來講，肯定是深有感觸。

由王健林掌舵的萬達集團官方微信在今天宣佈：萬達徹底告別了房地產！今年64歲的王健林走到今天這一步，可能他之前也不會想到。因為早在2016年，王健林就登上了中國首富的寶座。資料顯示，在2017年8月份之前，王健林的財富超過350億美元，萬達的總資產超過8000億元。

但是好景不長，到了2017年下半年，時局急轉直下。原來，王健林志在必得的馬拉西亞大馬城項目失勢。因為國家對境外融資加強監管，王健林不得不把之前在海外砸下重金的旅遊、影視項目低價拋售，於是便造成了賬面上的嚴重虧損。

後來王健林曾公開表示，萬達當前負債4000億，一時間，王健林便由之前的首富變成了首負。為了償還投資損失，王健林走上了拋售名下重資產的道路。2017年7月份，萬達集團把上面提到的13個萬達城項目的91%權益以438.44億的價格出讓給了孫宏斌控股的融創中國。

到了2018年10月29日晚，萬達、融創中國雙雙發佈公告，確認13座萬達城的設計、建設和管理權被萬達集團甩賣給融創中國，而融創中國為此要花費62.81億元。而就在今年的2月12日，蘇寧集團掌門人張近東宣佈，蘇寧易購正式收購萬達百貨37家門店。對此外界傳聞，這次蘇寧集團收購萬達百貨的價格不會超過80億。

顯然，王健林目前在不斷拋售萬達酒店、萬達廣場，以及萬達百貨門店等項目，就是為了“去地產化”。可能有人會問，曾經擁有200多個萬達廣場、十幾個萬達城、80多家五星酒店、全球1300多家影院的王健林，現在又突然告別房地產，究竟是為啥啊？從2016年的中國首富，到今天也僅僅只用了三年時間，王健林為啥要放棄自己幹了幾十年的老本行呢？

首先，王健林由幾年前的資本擴張，到現在的拼命收縮陣地。王健林已把自己名下的不賺錢的資產都變賣掉了。比如，近年來，王健林造了不少萬達廣場，開了不少萬達百貨的門店，但是這些投資下去的實體，因受到網上電商平臺的衝擊，都不能帶來良好的投資回報，反而在吞噬萬達集團的流動性。

在這種情況下，王健林出售萬達百貨、萬達廣場是正確的。在王健林看來，不賺錢的資產放在那邊與其讓它不斷虧損下去，不如及時止血甩賣，起碼現在還有融創孫宏斌、蘇寧張近東來接盤，要是過幾年，可能就沒有接盤了。而對於蘇寧的張近東來講，蘇寧集團要搞家電O2O不僅線上要做足銷售，線下也要有門店支撐。於是，張近東與王健林一個要進入商業地產，一個要退出，一拍即合。

再者，王健林現在不想“輕資產”都不行了，現在萬達集團至少欠了2000多億外債，而這些外債都是萬達集團在巔峰時期拼命項目擴張時所留下的。如今債務都要集中到期，而萬達新轉型的娛樂、旅遊、體育等各個領域的項目才剛剛起步，無法給總公司——萬達集團提供源源不斷的現金流。在這種情況下，王健林變賣房地產項目就是為了降低負債率，償還所欠債務的必由之路。

最後，萬達現在要由自己原來幹了幾十年老本行——房地產逐步轉向“文旅產業”、“金融產業”、“體育產業”、“娛樂產業”。因為，在王健林看來，房地產要受到政策打壓，而他現在轉型的投資領域，政策不僅不會打壓他，而且還會支持他的發展。現在萬達轉型能否成功，我們不得而知，但是中國的娛樂、旅遊、金融、體育等領域正在逢勃發展，對於轉型中的萬達也應該算是指明瞭方向。

王健林宣佈萬達徹底告別房地產，這話有點言重了，萬達本來就是重資產起家。但是王健林要儘可能的減輕房地產在集團中所佔的比重。未來萬達集團將向更多、更廣闊的領域去發展。將來王健林不可能完全退出房地產業，最多是由別人出錢，萬達替人家選擇好地段，去幫人家做房地產開發項目，完工後移交，自己不再做房地產開發投資了，這樣輕資產的萬達可能會發展得更好、更健康。

不執著財經

在萬達集團2018年工作總結會上，萬達集團董事長王健林從“一體四翼”描述了萬達轉型取得的成效。“一體”就是萬達2018年取得的業績。數據顯示，萬達集團2018年的總收入為2142.8億元，完成年計劃的101.6%,超額達成目標。也就是說，2018年萬達集團的“體”是非常豐滿而結實的。

服務業統領江山，讓萬達不再姓“房”。數據顯示，2018年，萬達服務業收入1609億元，佔總收入的75.1%，房地產收入僅佔24.9%。萬達已改換門庭，變成名符其實的服務業企業了。特別是租金收入，連續10年環比增長超過20%的增長率和連續13年、創行業大型企業租金收繳率100%世界紀錄的成績，更是萬達集團未來最大的希望之一。

輕資產戰略見效，讓萬達步履輕盈。萬達集團2018年開業的萬達廣場中，輕資產已達19個。新發展的58個萬達廣場中，輕資產達50個。從2019年起，開業的輕資產廣場超過一半，以後佔比越來越高，也許幾年以後開業項目全部都是輕資產。雖然輕資產看起來重資產那麼耀眼，但是，卻能讓企業步履輕盈、健步如飛。很顯然，萬達轉型輕資產的思路，是十分正確的。

負債率大幅降低，讓萬達輕鬆搏擊。經過幾年的積極調整，特別是對資產負債都比較重的項目的清理，2018年，萬達有息負債大幅減少，同比2017年減少約30%。而總負債，與2017年6月底相比，已經減少了1/3，這是了不起的成績，是國內大型企業中，總負債和有息負債率下降最多的企業之一。沒有了負債的羈絆，萬達可以更加輕鬆地參與市場搏擊。

回顧萬達走過的路，我們也不能不承認，雖然這條路走得有點艱難，特別是近幾年，甚至有點艱辛。但是，萬達集團沒有因為艱難和艱辛就放棄轉型的步伐，就“老牛拖破車”，而是迎難而上，以更加堅決的態度和堅定的決心，加快轉型步伐。從20年前初次轉型，將業務從單純的住宅開發到商業中心開發，再到4年前向現代服務業全面轉型。萬達的轉型，都是踩著中國經濟發展的節拍前行的，都與中國經濟轉型有著密切關係。2018年作為全面轉型後真正發力的一年，所取得的成績，也足以證明萬達對機遇的把握和節奏的掌握。

譚浩俊

1、2017年應該是萬達歷史上的黑暗時刻吧，上一次是在大連，中間過的飛黃騰達。

2、萬達模式有很多總結，核心能力就是高效率低成本。王健林的軍人作風加上對商業的深刻理解造就了之前的結果。

各地的萬達廣場基本一個模子，辨識度高，建築標準化；

拿地的模式也是和政府合作，充分滿足地方政府需要任期內有政績的需求，政府提供土地，萬達保證在短時間內開業，一些很大的綜合體，萬達能在不到一年的時間就開業迎客，效率非常高，時間、土地、資金利用率都極大地提高。所以這個模式就在各地遍地開花，滿足了政府主政官員的需求，能拉動當地的商業活力，也能給合作的商家帶來豐厚的利潤，當然萬達也在這個過程中成為超級公司。

3、不過之後的故事就有了轉折，前幾年，國家鼓勵各類資本出海買資產，於是千帆競逐，萬達是其中非常顯赫的一隻，買了非常多的資產：

5、而此時做空人民幣的各方力量中，有很大的一隻就是國內的出海資金，力量還不小，而且吧，這些資金有很多都是這些公司通過負債得到的。這就有點尷尬了，從爹媽這拿錢出去浪，在外面買買買的結果導致爹媽手裡的資產有了很大的風險，所以之後爹媽開始喊話，那些出去買娛樂公司、買足球俱樂部的，不符合我們的導向。只想很明顯。

6、這中間發生了什麼我們不知道，也不曉得王健林成熟了什麼樣的壓力，只能看到他之後不斷賣賣賣的舉措，賣掉地產、賣掉酒店，有點壯士斷腕的意思。

7、所以在新年長文中，王健林說萬達要從一個地產公司變成全球性的服務性公司，轉變非常大，果敢轉型很完美的演繹了下新時代的商業生存智慧，結果怎樣還不得知。答案會在幾年間揭曉。

大貓財經

王健林宣佈萬達集團徹底告別房地產業務，其實是一個資本財團對於經營業務的整體轉型，也是對於當前房地產行業的整體評估之後，作出的戰略選擇。

從個人的角度上來看，中國的房地產行業確實進入了一個瓶頸期，10多年的房地產行業輝煌已經接近尾聲，房地產行業雖然並沒有進入到衰竭期，但持續上漲的空間和動能已經不存在，應該是一個價值迴歸的過程。

這個時候王健林選擇萬達集團退出房地產行業，應該說是對於房地產行業有清醒的認識。

從房地產的整體狀態來看，房地產行業呈現出分化的格局，一二線城市由於剛需，房價依然保持著高位，但想進一步突破，難度非常大，房地產行業的利潤空間在縮減，可以說目前的大的房地產公司都在尋求業務的轉型和發展，王健林領導的萬達集團應該是有急流勇退的意味，這不由得讓我們想起李嘉誠對於整個集團的戰略轉型，有那麼一點異曲同工之妙。

所以從王健林的戰略選擇上來看，中國的房地產市場確實處在了一個非常關鍵的時期，看好或者不看好房地產市場的企業，就像兩個看好A股市場和不看好A股市場的交易者一樣，互相擦肩而過，對了一下眼兒，心裡都在默唸一句：保重，兄弟。

從我個人而言，認為王健林的萬達集團退出房地產行業應該是一個比較明智的戰略選擇。

小散李大鵬

王健林出售萬達百貨，是正確的，商業地產在電商的衝擊下變成了賠錢的資產，下一個會不會是萬達廣場？這取決於王健林對萬達廣場的經營能力。萬達面臨的問題是房地產行業的一個縮影，房地產行業舊的商業模式結束了，房地產過剩時代來臨了，房地產行業必須轉型升級了，以萬達為例，萬達的商業地產萬達百貨是賠錢的，賣掉是正確的，萬達的文旅項目是賠錢的，賣掉是正確的，這一點王健林的判斷是正確的，決策也是正確的，萬達廣場要不要賣，其實萬達廣場有部分城市的商業部分是賠錢的，在電商的衝擊下商業地產現在很難賺錢，傳統的商業地產模式已經過時，或者說整個房地產行業舊的商業模式都已經過時，再想讓全國人民炒房來維護房地產行業的賺錢的模式結束了，這就是筆者說的房地產行業的商業模式結束了，接下來是房地產行業如何轉型升級，是大量的沒有能力轉型升級的房地產企業被時代淘汰。

炒房時代結束了，房子就回到了居住功能上，如何為消費者提供低價格高質量的房子就成了房地產企業唯一的出路，房地產企業只有向金融地產轉型升級才能做到為消費者提供價格低質量高的優質房子，筆者正在幫助一家大型房地產企業向金融地產轉型升級，通過打造產業集群，向消費者提供低價格高質量的智能地產，一旦開始向全國複製，90%的地產商都會被時代淘汰。

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金融學家宏皓教授

今年64歲的王健林，2016年才登上中國首富的寶座，在2017年8月份之前，他的財富超350億美元，萬達總資產超過8800億。那時候，他有200個多萬達廣場、十幾個萬達城、80家五星酒店、全球1300家影院、兩家好萊塢電影公司、一家英國遊艇公司、上千幅名畫等等，不一而足。

然而，到了2017年下半年，時風急轉而下。志在必得的馬拉西亞大馬城項目失勢。因為國家對境外融資加強監管，王健林不得不把之前在海外砸下重金的旅遊、影視項目低價拋售，造成了賬面上的嚴重虧損。王健林更是公開表示，萬達當前負債4000億，一時間，王健林直接由首富變成了“首負”。

為了彌補損失，2017年7月份，萬達集團把上面提到的13個萬達城項目的91%權益以438.44億的價格出讓給了孫宏斌控股的融創中國。2018年10月29日晚，萬達、融創中國雙雙發佈公告，確認13座萬達城的設計、建設和管理權被萬達集團甩賣給融創中國，而融創中國為此要花費62.81億元。待本次交易事項全部完成後，融創將持有萬達文化管理100%股權。這也是中國房地產歷史上交易金額最高的併購，沒有之一，總計耗資501.25億元，相當於融創2017年全年淨利潤的近五倍。

萬達城作為萬達集團金字塔的重要組成部分，現在王健林卻以62億變賣給融創中國。難道真如網傳所說王健林脫身地產轉型為文化服務型企業？

有媒體稱，過去一個月王健林的行程單上，都是延安、西安、敦煌、蘭州、遵義、武漢等城市的密集會晤。

在參觀完遵義會議會址之後4個月，王健林決定拿出100個億，在遵義婁山關建一個紅色小鎮和2個萬達廣場。

10月22日，萬達與遵義相關框架協議在北京萬達總部簽訂。目前，萬達方面已經啟動婁山關紅色小鎮的前期調研工作，他們要在此處打造全國著名紅色文化傳承基地。一個月前，萬達版延安紅色小鎮也剛剛敲定。

10月12日，王健林在敦煌莫高窟前留影，滿面紅光。這一天，他們剛與敦煌市相關領導就萬達在敦煌投資文旅項目的可行性進行了初步溝通。擱置許久的蘭州萬達城計劃，也將迎來新發展。在敦煌行的前一天，王健林在蘭州拜會了甘肅省內和蘭州市高層官員。他們熱切談論的話題之一，就是要加快10個萬達項目的落地，其中之一就是蘭州萬達城。

要知道，這些城市在中國的歷史上有著重要的意義。這一舉動是否意味著“文旅”依舊是王健林開拓疆土的重要工具？

就像王健林曾經說的：“做輕資產這種只賺不賠的買賣，絕對是上策。”樓市風雲變幻莫測，王首富以62億將萬達文旅項目出售給孫宏斌，萬科高喊“活下去”。目前中國房產市場的縮影，房地產的降溫是必然的。

最後，萬達轉型結果我們不得而知。就當前的形勢而言，我國的娛樂、旅遊、體育等各個領域的市場才剛剛起步，擁有巨大的潛質，萬達依舊可以擁有一片廣闊的天空。30而立的萬達，未來可期。

華爾街早餐

萬達徹底告別房地產，這是萬達將錯誤的戰略執行到底，堅決不回頭。

細心的人會發現，上一次地產低迷期，萬達宣佈要退出地產，大概是在2012年到2014年期間，那幾年，王健林是明星企業家，因為當時有地產為萬達帶來穩定的現金流。那時候的萬達，還是一家港交所的上市公司，市值大於萬科的。

從萬達宣佈要退出地產，進軍商業地產開始，萬達的現金流越來越吃緊，本來計劃從港交所退市迴歸A股上市，這一計劃已經過去了三年，看不到實現的希望，迴歸A股機會渺茫。主要原因是萬達商業地產並沒有達到預期的效果，沒有帶來穩定的現金流，所以A股上市一直未能啟動。2018年初萬達商業資金緊張，向騰訊、蘇寧、京東、融創出售14%的股權，融資約340億元，整個萬達商業估值2400億元。2016年萬達商業港股退市時市值大約是2000億元。萬達港股退市時，萬科市值大約是2400億元，恰好是寶能搶購萬科股票的時候！！現在萬科市值超過3000億元。在萬達對地產失望期間，寶能卻在瘋搶萬科的股票！萬科從2015年的181億元淨利潤增長到2017年的281億元，2018年大約300億元！萬達看空地產期間，萬科卻大賺特賺！各大地產公司都證明，當初萬達商業看空地產是錯誤的。

如今萬達徹底告別地產，這也意味著徹底失去了地產帶來的現金流，以萬達的高負債率，少了地產的現金流，將會損失重要的償債來源！

萬達公佈了2018年總資產6257億元，但沒有公佈負債，如果有息負債率是15%，那麼負債超過900億元，保守估計借款利率5.5%，每年利息支出需要52億元，如果有息負債率達到25%，每年支付利息達到86億元。萬達公佈2018年的總收入是2512.7億元，同樣沒有公佈淨利潤。可以看出，萬達並沒有公佈負債及淨利潤這兩個基本數據。這是不透明。如果利潤不夠覆蓋負債，利息保障倍數很低，對於高資產公司來說，是十分危險的事。

三年，利息會讓事情更清晰。雖然沒有具體利息支出數據，但是，可以推測一個範圍，從而判斷實際現金流情況。

關注萬達的網友應該記得，2016年之前萬達事一個網紅公司，王首富也是網紅。而退市後，網上報道了一篇萬達負債的文章，萬達商業不再是網紅公司，而是低調了，不再是熱門。這裡反應出資金問題。

不論是從萬達商業自身情況看，還是對比萬科等地產公司，都可以說明萬達去地產化是一個錯誤的戰略，我個人判斷，未來萬達經營壓力只會越來越大。我們可以看到，萬達退市後，已經不再公開發布詳盡的財務報表，只有非常簡單的數據公佈。我認為是因為報表不太美麗，所以不公開發布。這也反應了錯誤的去地產化戰略帶來的經營壓力太大。

一個公司的經營戰略出現了錯誤，就像船迷失了方向，在大海中漂流，長期處於危險的大風浪之中！！！

西格瑪的化學

萬達，把效益最好的酒店和燒錢最重的文旅大包剝離；現在把地產項目打包甩鍋。

萬達的問題在哪裡？

萬達廣場的模式風險太高。首先是投資大，投資回收週期長，可以說作為固定資產投資的自持項目風險遠大於地產項目。萬達廣場的管理成本太高，經營風險就相應的大了許多。

一年四季，萬達廣場的的人流量都不是一般的大，但真正消費的卻很少，只是把萬達廣場的作為一個休息的地方，帶孩子的地方，乘涼的地方，蹭wifi的地方，真正消費的不到10%，這樣一來，萬達的受益很堪憂。18年，有些地區的萬達廣場開始向員工集資，額度是普通員工20000，由於員工對企業很瞭解，所以集資失敗。

萬達的地產項目還是不錯的，收益遠高於萬達廣場的，畢竟地產市場還有求穩的政策支持，老王也是對前景看衰，急流勇退也算明智之舉。畢竟國家考慮到整體安全，近幾年的調整都是行業整合規避風險的舉措，地產企業併購也算合理操作，無可厚非。至於甘肅的紅色文旅、萬達廣場、萬達城等項目的開工，是因為當地有政策支持，老王無利不起早，有利可圖為何不圖？

總之，萬達在地產行業已經不作為重點，能賺就賺點，不能賺就不做，摟草打兔子，畢竟它還有其他產業可以支撐運營，前途渺茫之際，賣掉幾個產業套現，求個有金不用心中安定罷了。

樂安66

你好，我是財經評論員郭一鳴，很高興來交流這個問題。

萬達宣佈徹底告別房地產，可以從兩個大方面來看待：

首先，從王健林以及萬達來說，到了一個瓶頸位置，需要告別房地產轉型以及解決其他很多問題。

而對於萬達來說，萬達商業香港上市的結果並不是很樂觀，香港對於內地房企並不買賬，沒賺錢還有很多負債，萬達私有化隨後展開，迴歸A股也排上日程，而萬達也有一定的對賭協議，不能成功上市就會以大概每年百分之十二的利率回購股份。所以，需要表現個還債，萬達出售房地產業務，緩解和解決棘手問題；

其次，從房地產行業角度，萬達告別房地產，或許是戰略的眼光和選擇。

在老王之前，大家應該也更多的聽到李嘉誠賣地，賣樓的消息，部分聲音也在說李嘉誠是減少房地產方面的投資，具體我們不討論。但對於王健林以及萬達來說，幾十年得地產行業經驗和經歷，深知行業發展及趨勢。在不斷調控的背後，房地產利潤或許以及大不如從前，減少業務或者順勢轉型就是老王以及萬達戰略考慮的。

關鍵字: 財經 萬達集團 投資