王健林宣布万达彻底告别房地产，你怎么看？

无止境2

这是万达战略转型的一个阶段性结果而已。

王健林是做房地产起家的，也是房地产成就王健林中国首富江湖地位。但房地产行业，也有高峰低谷，也有天花板。经过40年的改革开放，以及20年房地产市场化，中国房地产目前差不多到了一个阶段性高峰，从黄金时代进入白银时代，或者说是黄铜时代。

尤其是国家提出“房住不炒”这个最新定义，显然房地产不再是国家重点扶持的产业，因为目前包括市场存量、新增商品房，已经足以满足正常的社会需求，也就是说房地产行业开始回归正常的商业逻辑。不再是以前供不应求的稀缺状态。

在这种情况下，中国房地产市场竞争是很激烈的，而一个正常的商业市场，总是有天花板的。尤其是房地产行业，更有其特殊性，属于典型的重资产投资，也有明显的周期性特征。在这种情况下，王健林根据自己的经验，在几年以前就做出一个战略转型的决定，就是轻资产化。

万达的轻资产其实已经持续在进行，不过前几年是通过投资其他行业，减少房地产行业投资，逐渐降低房地产收入比重，最终实现轻资产化缓慢推进。

但在2017年时候，国家加强了对境外融资、投资的监管，这样，万达就很尴尬了。因为万达还多海外项目，都是通过国内融资、海外投资的模式来推进，而且不少项目有“短债长投”的危险，万达负债数量很多，虽然负债率不算高，但量是很大的，超过4000亿元。尤其是万达海外诸多项目，不是属于高科技领域，或者国家支持的项目，大多项目都是无关国计民生的非重点领域。这样，万达不得不忍痛抛售大量非核心项目来解决自己的债务问题。

在外部环境的逼迫下，王健林不得不壮士断腕，干脆将去地产化提前完成。于是这两年来，万达是卖卖卖，将该卖都卖掉。极大地降低了万达的负债规模，集团财富更加健康。

虽然不少项目都是“廉价”出售，但万达却通过“急行军”模式，提前实现了战略转型。同时企业发展更健康。

2018年，万达集团的总收入为2142.8亿元，完成年计划的101.6%,超额达成目标。万达服务业收入1609亿元，占总收入的75.1%，房地产收入仅占24.9%。

这是利用外部环境，带来的一次成功的战略转型。只能说，王健林还是王健林。

波士财经

经济学家林采宜曾表示：“目前的中国房地产正站在珠穆朗玛峰，无论往哪个方向走，都没有‘高处’了”。可能这句话对普通人来讲，不会有什么深刻体会。但是对于涉足房地产30年的王健林来讲，肯定是深有感触。

由王健林掌舵的万达集团官方微信在今天宣布：万达彻底告别了房地产！今年64岁的王健林走到今天这一步，可能他之前也不会想到。因为早在2016年，王健林就登上了中国首富的宝座。资料显示，在2017年8月份之前，王健林的财富超过350亿美元，万达的总资产超过8000亿元。

但是好景不长，到了2017年下半年，时局急转直下。原来，王健林志在必得的马拉西亚大马城项目失势。因为国家对境外融资加强监管，王健林不得不把之前在海外砸下重金的旅游、影视项目低价抛售，于是便造成了账面上的严重亏损。

后来王健林曾公开表示，万达当前负债4000亿，一时间，王健林便由之前的首富变成了首负。为了偿还投资损失，王健林走上了抛售名下重资产的道路。2017年7月份，万达集团把上面提到的13个万达城项目的91%权益以438.44亿的价格出让给了孙宏斌控股的融创中国。

到了2018年10月29日晚，万达、融创中国双双发布公告，确认13座万达城的设计、建设和管理权被万达集团甩卖给融创中国，而融创中国为此要花费62.81亿元。而就在今年的2月12日，苏宁集团掌门人张近东宣布，苏宁易购正式收购万达百货37家门店。对此外界传闻，这次苏宁集团收购万达百货的价格不会超过80亿。

显然，王健林目前在不断抛售万达酒店、万达广场，以及万达百货门店等项目，就是为了“去地产化”。可能有人会问，曾经拥有200多个万达广场、十几个万达城、80多家五星酒店、全球1300多家影院的王健林，现在又突然告别房地产，究竟是为啥啊？从2016年的中国首富，到今天也仅仅只用了三年时间，王健林为啥要放弃自己干了几十年的老本行呢？

首先，王健林由几年前的资本扩张，到现在的拼命收缩阵地。王健林已把自己名下的不赚钱的资产都变卖掉了。比如，近年来，王健林造了不少万达广场，开了不少万达百货的门店，但是这些投资下去的实体，因受到网上电商平台的冲击，都不能带来良好的投资回报，反而在吞噬万达集团的流动性。

在这种情况下，王健林出售万达百货、万达广场是正确的。在王健林看来，不赚钱的资产放在那边与其让它不断亏损下去，不如及时止血甩卖，起码现在还有融创孙宏斌、苏宁张近东来接盘，要是过几年，可能就没有接盘了。而对于苏宁的张近东来讲，苏宁集团要搞家电O2O不仅线上要做足销售，线下也要有门店支撑。于是，张近东与王健林一个要进入商业地产，一个要退出，一拍即合。

再者，王健林现在不想“轻资产”都不行了，现在万达集团至少欠了2000多亿外债，而这些外债都是万达集团在巅峰时期拼命项目扩张时所留下的。如今债务都要集中到期，而万达新转型的娱乐、旅游、体育等各个领域的项目才刚刚起步，无法给总公司——万达集团提供源源不断的现金流。在这种情况下，王健林变卖房地产项目就是为了降低负债率，偿还所欠债务的必由之路。

最后，万达现在要由自己原来干了几十年老本行——房地产逐步转向“文旅产业”、“金融产业”、“体育产业”、“娱乐产业”。因为，在王健林看来，房地产要受到政策打压，而他现在转型的投资领域，政策不仅不会打压他，而且还会支持他的发展。现在万达转型能否成功，我们不得而知，但是中国的娱乐、旅游、金融、体育等领域正在逢勃发展，对于转型中的万达也应该算是指明了方向。

王健林宣布万达彻底告别房地产，这话有点言重了，万达本来就是重资产起家。但是王健林要尽可能的减轻房地产在集团中所占的比重。未来万达集团将向更多、更广阔的领域去发展。将来王健林不可能完全退出房地产业，最多是由别人出钱，万达替人家选择好地段，去帮人家做房地产开发项目，完工后移交，自己不再做房地产开发投资了，这样轻资产的万达可能会发展得更好、更健康。

不执著财经

在万达集团2018年工作总结会上，万达集团董事长王健林从“一体四翼”描述了万达转型取得的成效。“一体”就是万达2018年取得的业绩。数据显示，万达集团2018年的总收入为2142.8亿元，完成年计划的101.6%,超额达成目标。也就是说，2018年万达集团的“体”是非常丰满而结实的。

服务业统领江山，让万达不再姓“房”。数据显示，2018年，万达服务业收入1609亿元，占总收入的75.1%，房地产收入仅占24.9%。万达已改换门庭，变成名符其实的服务业企业了。特别是租金收入，连续10年环比增长超过20%的增长率和连续13年、创行业大型企业租金收缴率100%世界纪录的成绩，更是万达集团未来最大的希望之一。

轻资产战略见效，让万达步履轻盈。万达集团2018年开业的万达广场中，轻资产已达19个。新发展的58个万达广场中，轻资产达50个。从2019年起，开业的轻资产广场超过一半，以后占比越来越高，也许几年以后开业项目全部都是轻资产。虽然轻资产看起来重资产那么耀眼，但是，却能让企业步履轻盈、健步如飞。很显然，万达转型轻资产的思路，是十分正确的。

负债率大幅降低，让万达轻松搏击。经过几年的积极调整，特别是对资产负债都比较重的项目的清理，2018年，万达有息负债大幅减少，同比2017年减少约30%。而总负债，与2017年6月底相比，已经减少了1/3，这是了不起的成绩，是国内大型企业中，总负债和有息负债率下降最多的企业之一。没有了负债的羁绊，万达可以更加轻松地参与市场搏击。

回顾万达走过的路，我们也不能不承认，虽然这条路走得有点艰难，特别是近几年，甚至有点艰辛。但是，万达集团没有因为艰难和艰辛就放弃转型的步伐，就“老牛拖破车”，而是迎难而上，以更加坚决的态度和坚定的决心，加快转型步伐。从20年前初次转型，将业务从单纯的住宅开发到商业中心开发，再到4年前向现代服务业全面转型。万达的转型，都是踩着中国经济发展的节拍前行的，都与中国经济转型有着密切关系。2018年作为全面转型后真正发力的一年，所取得的成绩，也足以证明万达对机遇的把握和节奏的掌握。

谭浩俊

1、2017年应该是万达历史上的黑暗时刻吧，上一次是在大连，中间过的飞黄腾达。

2、万达模式有很多总结，核心能力就是高效率低成本。王健林的军人作风加上对商业的深刻理解造就了之前的结果。

各地的万达广场基本一个模子，辨识度高，建筑标准化；

拿地的模式也是和政府合作，充分满足地方政府需要任期内有政绩的需求，政府提供土地，万达保证在短时间内开业，一些很大的综合体，万达能在不到一年的时间就开业迎客，效率非常高，时间、土地、资金利用率都极大地提高。所以这个模式就在各地遍地开花，满足了政府主政官员的需求，能拉动当地的商业活力，也能给合作的商家带来丰厚的利润，当然万达也在这个过程中成为超级公司。

3、不过之后的故事就有了转折，前几年，国家鼓励各类资本出海买资产，于是千帆竞逐，万达是其中非常显赫的一只，买了非常多的资产：

5、而此时做空人民币的各方力量中，有很大的一只就是国内的出海资金，力量还不小，而且吧，这些资金有很多都是这些公司通过负债得到的。这就有点尴尬了，从爹妈这拿钱出去浪，在外面买买买的结果导致爹妈手里的资产有了很大的风险，所以之后爹妈开始喊话，那些出去买娱乐公司、买足球俱乐部的，不符合我们的导向。只想很明显。

6、这中间发生了什么我们不知道，也不晓得王健林成熟了什么样的压力，只能看到他之后不断卖卖卖的举措，卖掉地产、卖掉酒店，有点壮士断腕的意思。

7、所以在新年长文中，王健林说万达要从一个地产公司变成全球性的服务性公司，转变非常大，果敢转型很完美的演绎了下新时代的商业生存智慧，结果怎样还不得知。答案会在几年间揭晓。

大猫财经

王健林宣布万达集团彻底告别房地产业务，其实是一个资本财团对于经营业务的整体转型，也是对于当前房地产行业的整体评估之后，作出的战略选择。

从个人的角度上来看，中国的房地产行业确实进入了一个瓶颈期，10多年的房地产行业辉煌已经接近尾声，房地产行业虽然并没有进入到衰竭期，但持续上涨的空间和动能已经不存在，应该是一个价值回归的过程。

这个时候王健林选择万达集团退出房地产行业，应该说是对于房地产行业有清醒的认识。

从房地产的整体状态来看，房地产行业呈现出分化的格局，一二线城市由于刚需，房价依然保持着高位，但想进一步突破，难度非常大，房地产行业的利润空间在缩减，可以说目前的大的房地产公司都在寻求业务的转型和发展，王健林领导的万达集团应该是有急流勇退的意味，这不由得让我们想起李嘉诚对于整个集团的战略转型，有那么一点异曲同工之妙。

所以从王健林的战略选择上来看，中国的房地产市场确实处在了一个非常关键的时期，看好或者不看好房地产市场的企业，就像两个看好A股市场和不看好A股市场的交易者一样，互相擦肩而过，对了一下眼儿，心里都在默念一句：保重，兄弟。

从我个人而言，认为王健林的万达集团退出房地产行业应该是一个比较明智的战略选择。

小散李大鹏

王健林出售万达百货，是正确的，商业地产在电商的冲击下变成了赔钱的资产，下一个会不会是万达广场？这取决于王健林对万达广场的经营能力。万达面临的问题是房地产行业的一个缩影，房地产行业旧的商业模式结束了，房地产过剩时代来临了，房地产行业必须转型升级了，以万达为例，万达的商业地产万达百货是赔钱的，卖掉是正确的，万达的文旅项目是赔钱的，卖掉是正确的，这一点王健林的判断是正确的，决策也是正确的，万达广场要不要卖，其实万达广场有部分城市的商业部分是赔钱的，在电商的冲击下商业地产现在很难赚钱，传统的商业地产模式已经过时，或者说整个房地产行业旧的商业模式都已经过时，再想让全国人民炒房来维护房地产行业的赚钱的模式结束了，这就是笔者说的房地产行业的商业模式结束了，接下来是房地产行业如何转型升级，是大量的没有能力转型升级的房地产企业被时代淘汰。

炒房时代结束了，房子就回到了居住功能上，如何为消费者提供低价格高质量的房子就成了房地产企业唯一的出路，房地产企业只有向金融地产转型升级才能做到为消费者提供价格低质量高的优质房子，笔者正在帮助一家大型房地产企业向金融地产转型升级，通过打造产业集群，向消费者提供低价格高质量的智能地产，一旦开始向全国复制，90%的地产商都会被时代淘汰。

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金融学家宏皓教授

今年64岁的王健林，2016年才登上中国首富的宝座，在2017年8月份之前，他的财富超350亿美元，万达总资产超过8800亿。那时候，他有200个多万达广场、十几个万达城、80家五星酒店、全球1300家影院、两家好莱坞电影公司、一家英国游艇公司、上千幅名画等等，不一而足。

然而，到了2017年下半年，时风急转而下。志在必得的马拉西亚大马城项目失势。因为国家对境外融资加强监管，王健林不得不把之前在海外砸下重金的旅游、影视项目低价抛售，造成了账面上的严重亏损。王健林更是公开表示，万达当前负债4000亿，一时间，王健林直接由首富变成了“首负”。

为了弥补损失，2017年7月份，万达集团把上面提到的13个万达城项目的91%权益以438.44亿的价格出让给了孙宏斌控股的融创中国。2018年10月29日晚，万达、融创中国双双发布公告，确认13座万达城的设计、建设和管理权被万达集团甩卖给融创中国，而融创中国为此要花费62.81亿元。待本次交易事项全部完成后，融创将持有万达文化管理100%股权。这也是中国房地产历史上交易金额最高的并购，没有之一，总计耗资501.25亿元，相当于融创2017年全年净利润的近五倍。

万达城作为万达集团金字塔的重要组成部分，现在王健林却以62亿变卖给融创中国。难道真如网传所说王健林脱身地产转型为文化服务型企业？

有媒体称，过去一个月王健林的行程单上，都是延安、西安、敦煌、兰州、遵义、武汉等城市的密集会晤。

在参观完遵义会议会址之后4个月，王健林决定拿出100个亿，在遵义娄山关建一个红色小镇和2个万达广场。

10月22日，万达与遵义相关框架协议在北京万达总部签订。目前，万达方面已经启动娄山关红色小镇的前期调研工作，他们要在此处打造全国著名红色文化传承基地。一个月前，万达版延安红色小镇也刚刚敲定。

10月12日，王健林在敦煌莫高窟前留影，满面红光。这一天，他们刚与敦煌市相关领导就万达在敦煌投资文旅项目的可行性进行了初步沟通。搁置许久的兰州万达城计划，也将迎来新发展。在敦煌行的前一天，王健林在兰州拜会了甘肃省内和兰州市高层官员。他们热切谈论的话题之一，就是要加快10个万达项目的落地，其中之一就是兰州万达城。

要知道，这些城市在中国的历史上有着重要的意义。这一举动是否意味着“文旅”依旧是王健林开拓疆土的重要工具？

就像王健林曾经说的：“做轻资产这种只赚不赔的买卖，绝对是上策。”楼市风云变幻莫测，王首富以62亿将万达文旅项目出售给孙宏斌，万科高喊“活下去”。目前中国房产市场的缩影，房地产的降温是必然的。

最后，万达转型结果我们不得而知。就当前的形势而言，我国的娱乐、旅游、体育等各个领域的市场才刚刚起步，拥有巨大的潜质，万达依旧可以拥有一片广阔的天空。30而立的万达，未来可期。

华尔街早餐

万达彻底告别房地产，这是万达将错误的战略执行到底，坚决不回头。

细心的人会发现，上一次地产低迷期，万达宣布要退出地产，大概是在2012年到2014年期间，那几年，王健林是明星企业家，因为当时有地产为万达带来稳定的现金流。那时候的万达，还是一家港交所的上市公司，市值大于万科的。

从万达宣布要退出地产，进军商业地产开始，万达的现金流越来越吃紧，本来计划从港交所退市回归A股上市，这一计划已经过去了三年，看不到实现的希望，回归A股机会渺茫。主要原因是万达商业地产并没有达到预期的效果，没有带来稳定的现金流，所以A股上市一直未能启动。2018年初万达商业资金紧张，向腾讯、苏宁、京东、融创出售14%的股权，融资约340亿元，整个万达商业估值2400亿元。2016年万达商业港股退市时市值大约是2000亿元。万达港股退市时，万科市值大约是2400亿元，恰好是宝能抢购万科股票的时候！！现在万科市值超过3000亿元。在万达对地产失望期间，宝能却在疯抢万科的股票！万科从2015年的181亿元净利润增长到2017年的281亿元，2018年大约300亿元！万达看空地产期间，万科却大赚特赚！各大地产公司都证明，当初万达商业看空地产是错误的。

如今万达彻底告别地产，这也意味着彻底失去了地产带来的现金流，以万达的高负债率，少了地产的现金流，将会损失重要的偿债来源！

万达公布了2018年总资产6257亿元，但没有公布负债，如果有息负债率是15%，那么负债超过900亿元，保守估计借款利率5.5%，每年利息支出需要52亿元，如果有息负债率达到25%，每年支付利息达到86亿元。万达公布2018年的总收入是2512.7亿元，同样没有公布净利润。可以看出，万达并没有公布负债及净利润这两个基本数据。这是不透明。如果利润不够覆盖负债，利息保障倍数很低，对于高资产公司来说，是十分危险的事。

三年，利息会让事情更清晰。虽然没有具体利息支出数据，但是，可以推测一个范围，从而判断实际现金流情况。

关注万达的网友应该记得，2016年之前万达事一个网红公司，王首富也是网红。而退市后，网上报道了一篇万达负债的文章，万达商业不再是网红公司，而是低调了，不再是热门。这里反应出资金问题。

不论是从万达商业自身情况看，还是对比万科等地产公司，都可以说明万达去地产化是一个错误的战略，我个人判断，未来万达经营压力只会越来越大。我们可以看到，万达退市后，已经不再公开发布详尽的财务报表，只有非常简单的数据公布。我认为是因为报表不太美丽，所以不公开发布。这也反应了错误的去地产化战略带来的经营压力太大。

一个公司的经营战略出现了错误，就像船迷失了方向，在大海中漂流，长期处于危险的大风浪之中！！！

西格玛的化学

万达，把效益最好的酒店和烧钱最重的文旅大包剥离；现在把地产项目打包甩锅。

万达的问题在哪里？

万达广场的模式风险太高。首先是投资大，投资回收周期长，可以说作为固定资产投资的自持项目风险远大于地产项目。万达广场的管理成本太高，经营风险就相应的大了许多。

一年四季，万达广场的的人流量都不是一般的大，但真正消费的却很少，只是把万达广场的作为一个休息的地方，带孩子的地方，乘凉的地方，蹭wifi的地方，真正消费的不到10%，这样一来，万达的受益很堪忧。18年，有些地区的万达广场开始向员工集资，额度是普通员工20000，由于员工对企业很了解，所以集资失败。

万达的地产项目还是不错的，收益远高于万达广场的，毕竟地产市场还有求稳的政策支持，老王也是对前景看衰，急流勇退也算明智之举。毕竟国家考虑到整体安全，近几年的调整都是行业整合规避风险的举措，地产企业并购也算合理操作，无可厚非。至于甘肃的红色文旅、万达广场、万达城等项目的开工，是因为当地有政策支持，老王无利不起早，有利可图为何不图？

总之，万达在地产行业已经不作为重点，能赚就赚点，不能赚就不做，搂草打兔子，毕竟它还有其他产业可以支撑运营，前途渺茫之际，卖掉几个产业套现，求个有金不用心中安定罢了。

乐安66

你好，我是财经评论员郭一鸣，很高兴来交流这个问题。

万达宣布彻底告别房地产，可以从两个大方面来看待：

首先，从王健林以及万达来说，到了一个瓶颈位置，需要告别房地产转型以及解决其他很多问题。

而对于万达来说，万达商业香港上市的结果并不是很乐观，香港对于内地房企并不买账，没赚钱还有很多负债，万达私有化随后展开，回归A股也排上日程，而万达也有一定的对赌协议，不能成功上市就会以大概每年百分之十二的利率回购股份。所以，需要表现个还债，万达出售房地产业务，缓解和解决棘手问题；

其次，从房地产行业角度，万达告别房地产，或许是战略的眼光和选择。

在老王之前，大家应该也更多的听到李嘉诚卖地，卖楼的消息，部分声音也在说李嘉诚是减少房地产方面的投资，具体我们不讨论。但对于王健林以及万达来说，几十年得地产行业经验和经历，深知行业发展及趋势。在不断调控的背后，房地产利润或许以及大不如从前，减少业务或者顺势转型就是老王以及万达战略考虑的。

關鍵字: 万达集团 王健林 财经