經過20年的發展公募基金行業格局已相對穩定。規模效應越來越明顯，資源向頭部公司傾斜，留給小公司的生存空間越來越有限。行業彷彿“大局已定”，小型基金公司面臨生存和發展的焦慮。
中小基金公司突圍難
基金行業分化明顯。數據顯示，131家公募基金管理人去年底管理規模合計12.95萬億元。其中，32家公司管理規模超過1000億元，合計10.6萬億元，佔比公募行業整體規模的八成以上。也就是說，其餘近百家公募機構合計規模只佔總規模的兩成左右。
行業資深人士認為，公募基金髮展20年，強者恆強的格局越來越明顯，頭部公司在資金、人員、技術配備等方面都更具優勢，更有機會向創新業務延伸擴充。“公募業務蛋糕就那麼大，其他小公司參與新業務的機會很小，發展的難度非常大。”
2018年，股票市場行情不佳，權益類基金規模萎縮，小公司權益類規模的萎縮首當其衝。由於中小公司往往還沒有完成全面的產品線佈局，權益基金的縮水對公司整體經營業績的影響更為明顯。“行情不好，對於一些大公司來說可能只是日子艱難一些，但對我們來說就是虧錢。”有基金公司人士表示。
對於中小基金公司而言，“焦慮”是多方面的。
最大的焦慮是人才。去年，一家中小基金公司的一位基金經理業績突出，該基金經理提出薪資訴求，公司無力承擔，隨後該基金經理跳槽離開。“中小基金公司很難留住行業頂級基金經理。”該公司相關人士說。
而這些公司的人才壓力不僅是基金經理。“近期銀行理財子公司在到處挖人，主要是中後臺人員。”有業內人士分析，未來隨著銀行理財子公司業務的拓展，急需優秀投研人員，而中小基金的人才將是招攬的重點。
除了人才，渠道同樣令中小基金公司頭疼。當大公司想著如何加強和銀行合作時，小公司苦於沒有機會進入銀行的白名單。大公司在為養老基金髮行規模操心，小公司則因為規模不達標而沒有資格申報養老FOF。有的小公司FOF團隊已組成兩年，成本高昂，但產品遙遙無期。
提升投研競爭力佈局細分領域產品
競爭愈發激烈，有基金公司堅守公募核心，完善投研體系，尋找發展機會。
實際上，加強投研團隊建設已成為很多公司的迫切需求。一業內資深人士表示，投資看業績，有業績才能獲得更多投資者，投研實力決定了基金公司的發展空間。記者瞭解到，一些公司在擴充完善投研團隊，對基金經理的需求比較大。受整體市場環境的影響，部分公司限制了對外招聘的名額，基金經理主要從內部選拔。
為了應對激烈的競爭環境，中型、小型基金公司大都圍繞類型產品，挖掘細分領域、特色化的佈局機會。
“中小型基金公司規模不具優勢，但也更容易轉型。”信達澳銀基金人士表示，該公司目前的主打方向是智能量化，專門成立了智能量化投資部，覆蓋從策略到品牌開發再到產品推出。2018年上報了兩類智能量化產品，今年會發行兩隻主動量化產品。在投資方向上，信達澳銀也開始重新規劃，目標是全面覆蓋滬港深市場，無論是量化還是基本面主動股票產品都會向滬港深三地股票延伸，今年計劃發行4到5只滬港深股票基金。
此外，債券基金仍是部分公司今年佈局的重點。有基金公司市場部人士表示，機構投資者對債市熱情還在，該公司計劃根據機構需求發行中短債基金。
一固收投資總監也表示，今年仍可佈局債券基金，相較而言有一定的確定性。“雖然債牛進入後半場，但不論是牛市還是熊市，債券都有適合的投資品種。目前來看，縮短久期可以實現較好的收益，公司今年還將佈局多隻債券類基金。”
在A股市場震盪低迷的大背景下，權益類產品面臨發行難的問題。上述信達澳銀基金公司人士表示，銷售難度與日俱增，銀行對小基金公司的准入門檻逐步提升，規模和業績的要求更加嚴格。
還有部分中小公司將發起式基金作為突破口。深圳一家合資基金公司市場部人士表示，將發行2只發起式基金。“希望產品儘快成立，在當前市場點位佈局新產品，容易做出業績。”
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