山東勝通集團股份有限公司地處山東省東營市墾利，是黃河三角洲上的明珠。公司創立於1987年，最早是做建築的，公司前身是1987年成立的墾利縣勝坨建築安裝公司。後來發展為以金屬製品、新材料、化工、房地產四大產業板塊為主導的企業集團，主要從事鋼簾線、化工產品、BOPET光學膜的生產和銷售業務。
公司是中國企業500強、大公國際權威評級雙A級信用企業、國家級重點高新技術企業、國家級守合同重信用企業。2016年8月，山東勝通集團在"2016中國企業500強"中排名第371位。2018年“中國企業500強”“中國製造業企業500強”排行榜，勝通集團連續9年上榜，分別位列第415位、第200位。2018年山東民營企業100強中，排名第30位。山東勝通集團的大股東為王秀生，控股比例為22.78%。據公開資料，王秀生，山東省勞動模範，1966年1月出生於東營墾利，1987年參加工作，2000年至今任勝通集團公司董事長。
這家中國企業500強企業最近曝出債務危機，深陷困境。公司被曝銀行借款已有21.66億元遷為不良，存續債券53.5億元難以償付。由於多筆到期債務未償付，勝通集團的主體評級直接被調低4個等級，由AA+調整至A，評級展望為負面。這家中國企業500強企業為何出現債務危機？是否與前幾年盛行的地煉企業互保圈有關？對於企業互保，如何才能避免火燒連營導致區域性金融風險？
1、銀行借款已有21.66億元遷為不良，53.5億元債券難償付，20家銀行身陷其中
據中國經營報報道，近日，網傳一份勝通集團及其關聯企業債權銀行委員會會議紀要。該會議紀要顯示，墾利區政府在會上通報了勝通集團的情況：銀行借款已有21.66億元遷為不良，且有惡化趨勢；存續債券53.5億元難以償付；區域內擔保圈風險隱患巨大；企業財務狀況持續惡化。
據介紹，勝通集團負債率比較高，經營情況不樂觀，綜合來看，目前的判斷是會選擇重組或重整，針對這個問題區裡成立了專門的班子，徵求了債權人和債券投資人的一些意見，上一次開會決議還沒有形成，目前該企業選擇破產重組還是重整還沒有定，但該企業破產重組或重整基本是必然。“下次開會據估計是在3月左右，應該能有一個處理結果。”
2、山東勝通集團主體評級降4個等級至A ，多筆到期債務未償付
其實，山東勝通集團的債務危機去年就已經爆發。2018年10月26日，勝通集團的主體評級直接被調低4個等級，由AA+調整至A，評級展望為負面。大公評級認為，勝通集團盈利和經營獲現能力弱化，部分債務逾期並涉訴，導致子公司股權被凍結，償債能力持續惡化；同時對外擔保代償風險加大，可能對其財務狀況及償債能力等產生不利影響。值得注意的是，2018年6月25日，大公評級對勝通集團的主體評級尚且是AA+。現如今，僅僅半年時間，勝通集團的主體評級就直接被調低4個等級至A。
截至18年12月24日，勝通集團銀行債務逾期累計3.98億元。其中，農行墾利支行逾期欠款合計2.1億元；建行墾利支行逾期欠款合計0.5億元；河北銀行青島分行逾期欠款合計1.38億元。子公司勝通鋼簾線因未能償還1.38億元到期債務，被河北銀行青島分行申請訴前財產保全，凍結勝通集團持有的勝通房地產、勝通化工、勝通光學材料科技的全部股權。勝通集團因未能按期償還山東墾利石化集團有限公司協議借款2000萬元，勝通集團及其子公司勝通鋼簾線合計持有791.55萬股的山東墾利農商行股權被凍結。
從勝通集團的經營數據來看，中國貨幣網公佈的《山東勝通集團股份有限公司2018年三季度財務報表》顯示，截至2018年9月末，該公司的營業收入為147. 21億元，同比下降了6. 79%；利潤總額為11.72億元，同比下降34.23%；經營性淨現金流為0.53億元，同比下降91.57%；負債合計75.1億元。
3、勝通集團如何從一個普通的鄉鎮企業發展到中國企業500強
勝通集團的前身是一個“名不見經傳”的小型建築企業，歷經“勞務初起家、工業打根基、科技上層次、創新促騰飛、規模鑄輝煌”的發展歷程，從一個普通的鄉鎮企業發展到今天的中國企業500強。
1995年，王秀生主持創辦了與山東建材學院聯合研發的新型中高壓複合玻璃鋼管道項目一次性試車成功，作為公司成功嘗試的產學研結合項目，產品市場廣闊，行銷全國各大油田。隨後，以玻璃鋼管道為代表的工業項目相繼建成。2001年，王秀生建成無磷助洗劑——層狀結晶二硅酸鈉項目，擴產後年生產規模達到5萬噸。2003年，王秀生最終敲定投資12億元上馬子午線輪胎用鋼簾線項目，並採用國際最為先進的鋼簾線製造技術，直接瞄準成為同行業的領跑者。2009年，公司繼續投資18.6億元新建二期10萬噸/年鋼簾線項目，2011年，投資25億元擴建三期高精特種鋼絲製品項目。2011年9月份，勝通集團與德國布魯克納公司簽訂了兩條生產線的製造合同，全面建成後將形成60000噸/年的生產能力，達產後可實現銷售收入34億元，利潤6.4億元。
4、地煉互保圈：勝通集團對外擔保區域集中度高，且存在互保現象
這些區域民企“互聯互保”盛行，市場擔心一家擔保圈企業倒下，風險會沿著擔保鏈條傳遞到其他正常經營的企業。中泰固收研報曾指出，東營市化工行業擔保圈鏈條建立在同行業、同地區的基礎上，通過日常經營活動形成，涉及範圍廣，涉及企業數目多。東營地區樣本發債企業共14家，除華泰集團外，其他13家之間存在直接互保或共同向同一集團內企業擔保的關係。這種區域性擔保圈的風險集中度高。擔保人和被擔保人的區域、行業集中度高度一致。
東營地煉互保圈主要特點是多數企業從事地煉業務，所屬行業單一，分散風險的效果不佳，且互保企業的實控人之間或為投資夥伴，或出生地相同，或企業註冊於同一區，均存在一定關聯，此亦是互保圈形成的緣由。勝通集團也是如此，它和東辰控股都地處墾利，存在互保關係。山東勝通集團股份有限公司、萬達集團股份有限公司及東辰控股集團有限公司的實控人均出生於東營市墾利區勝坨鎮，與山東墾利石化集團有限公司同屬於墾利區。
從對外擔保餘額看，勝通集團和東辰控股對外擔保規模最大，分別為38.59億元和38.05億元。據下調報告顯示，勝通集團對外擔保區域集中度高，且存在互保現象，或有風險加大。其中勝通集團對東辰控股的擔保金額較大，根據公開資料顯示，東辰控股涉及重大訴訟、主要資產被凍結等事項，同時東辰控股存在債務逾期訴訟情況，本部徵信報告存在多筆關注貸款。
截至2018年12月25日，這一地煉互保圈中實際控制人、法定代表人或股東中已有23人被列入限制消費名單，累計次數高達125次，超六成的人員多次被列入名單；已有8人被列入失信被執行人名單。互保企業或其子公司中已有20家被列入失信被執行人名單。
業內專家認為，擔保的積極作用是通過增信來讓一些達不到融資門檻的企業機構能夠實現融資的便利。但如果被擔保人出現信用違約，這種違約風險就會傳遞給擔保人，造成風險擴散。如果引發的風險擴散不可收拾，就會對當地信用環境、融資環境、投資環境皆造成很大影響。
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