抚顺特钢，2013年引入德国高端制造设备，在特殊钢领域技术基础雄厚、装备先进，长期承担国家大部分特殊钢新材料的研发任务，是国内最重要的特殊钢企业之一。
后因财务造假、虚增资产被特别处理。
后来，沙钢集团实际控制人沈文荣，对抚顺特钢大股东东北特钢进行破产重整，掌握东北特钢41%股权。而后，对抚顺特钢进行破产重整。抚顺特钢重整之后，公司获得债务豁免28亿元，这是2018年度公司获利的主要来源。
同时，公司的其他债务主要通过以股抵债的方式进行偿还。每家债权人 50 万元以下（含 50 万元）的债权部分，以现金方式一次性全额清偿；其余债务按照每 100 元普通债权分得 12.626263 股转增股票，以分得的转增股票抵偿债务，股票的抵债价格按 7.92 元/股计算，由此公司抵偿债务53.22亿元。
2018年12月10日，东北特殊钢集团股份有限公司受让8,000 万股资本公积金转增所得股票，竞价成交价格为3.24元/股，公司获得资金2.59亿元。
2018 年 9 月 27 日，公司收到东北特钢集团首期赠予资金人民币 3 亿元，2018 年 11 月 21 日，公司再次收到东北特钢集团赠予资金人民 币 2.10 亿元。公司累计收到东北特钢集团 赠予资金 5.10 亿元。
通过计算，抚顺特钢获得捐赠，加上债务豁免，会直接增加公司资产28+5.1+53=86亿元左右，之所以用“左右”两个字，是因为还要考虑上税因素。
按照目前公司总股本19.72亿股计算，每股净资产增加4.37元。这样，预计年报公司净资产会达到3.89元左右。因为不知道公司四季度每股收益，所以，这个净资产存在一定误差。
净资产算完了，每股3.89元，年报数据很可能低于这个数据。
下面来算净利润。
目前公司债务几乎都没有利息，预计每年利息可减少4亿元左右。
假设公司2019年实现营业收入60亿元（不含税），按照2015年度的现金流量表测算，预计2019年保守估计产生经营性现金流2—3亿元。
这样，简单测算，2019年公司净利润6—7亿元，折合每股0.3元以上。
这里还不包含公司实施内部管理，降低的成本和费用。
沈文荣以管理严格闻名，沙钢以成本取胜，所以，抚顺特钢成本费用降低是必然的，但是在此暂时忽略。
抚顺特钢，作为国内军工特钢行业的龙头，应该没有异议。
引入沙钢的民营企业机制，使得抚顺特钢管理改善，灵活进取，应该也没有异议。
沙钢的净利率6%左右。抚顺特钢的净利率必然会高过这个数字。
所以，对抚顺特钢进行估值，净资产3.89元，每股收益0.3元，军工特钢，管理质变，未来可能会资产注入，您觉得应该每股值多少钱？
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债权人认可7.92元进行转股，这意味着什么？
我觉得公司股价至少值5元吧，这还是保守预计。
乐观预期一下，如果未来公司内生性成长呢？股价6元可以预期。
如果资产注入呢，或许太遥远，今天暂且不说。
沙钢目前价格8元以上，您可以自己对比一下。
目前，最大的顾虑是是沈文荣的身体，他出生1946年，今年73岁。只要沈总身体健康，抚顺特钢的股价值得期待。
我们为沈总的身体健康祈祷！（作者：红梅投资）
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