巴菲特在2011年致股東的信上說：“其他基金顧問會分為‘長期投資’、‘宏觀投資’和‘國際股票投資’,我們在伯克希爾哈撒韋只有一種模式——聰明投資。”
作為聰明的投資者應該清楚地知道投資者最大的敵人不是股票市場而是他自己,如果投資者在投資時被市場非理性的情緒所誤導,即使他具有十分高超的分析能力,也很難獲得較好的投資收益。超越心魔很重要。
聰明投資人未必時時刻刻做價值投資,但一定會選擇在合適的時機買入合適的東西,每一次的危機或極度恐慌都是聰明投資者最好的出手時機,每一次的市場非理性繁榮都是他們積累現金保存實力的時機。這一點說起來容易,做起來困難。超越心魔,去做一個聰明投資者,我相信這是所有投資者努力追求的目標,如何實現,我們認為有以下幾點:
首先,要控制好風險:
通俗講,就是在計算得到的時候,一定要考慮是否會因這個得到而失去什麼。每次去得到的時候思考一下值不值,就不會拼命去得,也就控制了風險。管理風險,避免衝動,是聰明投資要義之一。
極力避免“羊群效應”:
要獨立思考。投資者最容易出現“羊群效應”,人云亦云,在市場出現恐慌時殺跌,出現狂熱時追漲。實際上,避免“羊群效應”,可以減少頻繁交易,節約出思考的時間,也減少了勞動強度,減少了加班時間,這是聰明投資要義之二。
學會利用團隊資源:
一個人的精力是有限的,充分利用和調動團隊的力量和激情,尋找信息的交集,可起到事倍功半的效果。“我們可以做一根火柴,使命不是燃燒自己,而是點燃人群中的熱情。”
一定要曲線思考:
我們不能簡單認為消費股是非週期[2333.85 0.41%]類股票,業績穩定增長可持續,就認定20倍市盈率的消費股就比20倍的週期股有價值,有的時候所謂週期股因為其處於特殊的階段可能會穿越週期。比如,化石能源不可再生,未來生產成本的上升以及開採難度的加劇,很難再給我們低廉使用的機會了,它們是否會變成必須消費品呢？食品行業會不會因為安全問題的頻發不再安全,波動加劇,從而不再具備穩定增長的特徵呢？
超越心魔,不因恐慌而失措,不因狂熱而衝動,投資自己熟悉的行業,從逆向投資的角度挖掘被市場極度低估的資產,力爭成為一個聰明的投資者。
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