捷成股份2018年業績埋雷:預計提商譽減值7-9億 淨利十餘年連增或終結

挖貝網 1月29日消息,今日午間,A股上市公司捷成股份(300182)在深交所發佈2018年度業績預告公告,預計去年1-12月實現盈利約9.5億元-11.5億元,較上年同期10.7億元的淨利潤同比增長-11.58%~7.04%。

捷成股份在業績預告中提到,根據初步數據測算和溝通,公司預計合計計提2018年度商譽減值準備區間為7-9億元左右。而上述業績預告尚未考慮上述減值情況。

事實上,對於捷成股份這家成立5年就登陸A股市場,10餘年時間資產總額近180億元,且淨利潤始終保持連續增長的上市公司而言,2018年或將是其具有轉折意義的一年。

捷成股份2018年业绩埋雷:预计提商誉减值7-9亿 净利十余年连增或终结

捷成股份2018年度業績預告(挖貝網wabei.cn配圖)

擴張:總資產增10倍 商譽增幅113倍

捷成股份是一家成立於2006年8月,主營新媒體版權運營、影視內容製作與發行、音視頻技術服務的影視公司,於2011年2月22日在中國A股創業板上市。

據其介紹,2012年起捷成股份通過外延式和內生式發展,延伸產業鏈,通過幾次併購重組豐富戰略佈局,業務結構由傳統“音視頻技術服務”為主變更為“新媒體發行和版權運營、內容製作、音視頻技術服務”為主。

幾番併購重組後,捷成股份的子公司數量逐漸增加,2017年其子公司數量為7家,2014年18家,截止2017年底達到36家。

在此過程中捷成股份的資產規模快速增長,截止2017年末,捷成股份總資產從2012年的12.66億增加到151.51億元,增長了10.9倍。

同時公司的業績表現逐年走高。2012年-2017年期間上市公司營業收入也從7.27億元飆升至43.66億元,增幅在5倍以上;同期淨利潤從1.44億元上漲到10.74億元,增速高達645%。

伴隨著捷成股份持續的併購重組擴張,“商譽”一詞也出現在其財報中。 2012年以前,公司商譽為0,2012年商譽達到4865萬元。截止2017年底,捷成股份商譽餘額為55.47億元。簡單來說,6年時間捷成股份商譽增速超過113倍。

捷成股份在2017年財報中提到,公司持續開展了收併購戰略,通過併購業內優質企業擴寬業務領域,完成全產業鏈佈局。如果被收購公司未來經營狀況未達預期,則存在商譽減值的風險。商譽減值會直接影響公司的經營業績,減少公司的當期利潤。

埋雷:商譽佔資產比超30% 預計提商譽減值7-9億

根據捷成股份今日披露的2018年業績預告,公司2018年的兩大風險浮出水面。其一,去年全年淨利潤預計變動區間在-11.58%~7.04%之間,捷成股份淨利潤可能結束此前連續11年增長的記錄,迎來十餘年內首個利潤下滑。

其二,捷成股份埋藏已久的“商譽雷”將爆發。根據上市公司2018年半年度報告,截止去年6月底其商譽為55.47億元,佔總資產162.65億元的比重超過34%,並且所有商譽都尚未計提減值損失。

捷成股份稱,受制於影視內容製作行業的客觀因素和公司主動戰略調整,公司計劃在年末計提相應的商譽減值準備,雖較嚴重拖累了上市公司當期業績,但從另外一個角度來看,商譽的部分減值,為公司後續輕裝上陣,能更好保持新媒體版權領域發展的領先優勢。

捷成股份2018年业绩埋雷:预计提商誉减值7-9亿 净利十余年连增或终结

捷成股份2018年度業績預告中商譽減值情況說明(挖貝網wabei.cn配圖)


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