融通基金對2019年A股表現中性樂觀，波動率及倉位的重要性明顯小於2018年，結構的選擇再次成為勝負手，這主要基於A股的盈利和節奏、風險偏好、結構性機會三方面。2019年結構性機會有三個：其一，2019年上半年進入低息環境，高股息和受益於利率下行的商業模式板塊有相對收益；其二，上游原材料價格回落引起中下游需求穩定的細分行業毛利率改善的機會；其三，對地產投資和基建投資產生宏觀預期差的週期投資品。
2019年債券市場如何演繹、如何佈局成為投資者關注的焦點問題。從時間和空間維度，2019年債券牛市或仍在半途，需要在行情演進當中對行情拐點做好判斷，警惕市場階段性波動的增大。配置上可以考慮向信用債等具備較高性價比的品種轉移，同時對偏長久期利率債期限利差壓縮的機會保持關注。此外，在2019年的行情演繹過程中，要及時跟蹤宏觀環境的變化，精選轉債中的高性價比個券，向權益資產要收益。在操作層面上，信用債投資仍然需要將控制信用風險作為第一要務，做好行業和個券的識別工作。（經濟觀察報 記者 沈述紅）
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