军统特务头子戴笠尽管与王亚樵是八拜之交，此时为了保卫领袖安全，全不顾当年在他走投无路之际王亚樵收留照顾他的再生之恩，对军统特务下达了必杀王亚樵的命令。
王亚樵到处藏身，最后到了广西梧州，靠李济深接济生活。在极端困难条件下，派人携自己亲笔信去延安联系毛泽东、朱德，决定投靠共产党。此时，军统追杀小组也已到达梧州并探清楚了王亚樵的住处，却没有下手机会。这是因为王亚樵本身武艺高强难以近身，更兼他身边有一批武功高强的兄弟护卫，其中就有解放后任国务院某部高官的华克之。
但追杀他的军统特务终于找到了王亚樵的命门死穴，贪恋美色。决定用女色让他离开保卫森严的居住并脱离其兄弟们的视线。
王亚樵一生拥有女人无数，可以说高矮胖瘦大家闺女青楼荡妇尽皆尝遍。寄居梧州的王亚樵，此时他身边或邻近仍有4个女人，妻子王亚瑛，小妾陈义英，香港籍情妇金石心及刚刚投奔他坚持要作他小妾的18岁上海少女陈晓云。王亚瑛、金石心、陈义英自然是千娇百媚的美人儿，而刚来的陈晓云非但是大家闺秀高中生，美嫩不可方物的处子身。陈晓云为何要做已经47岁的王亚樵的小妾？只因在她15岁时，家庭突遭横祸，青帮闸北区一堂主强占其母，并逼迫其父献出所有产业。王亚樵极具平等思想，行侠仗义爱管天下不平事。听闻后怒不可遏，拔刀相助立杀该堂主，救出其母。对外宣告若有人再对陈家不敬，即对他王亚樵不敬，王某但有一口气必当周旋到底。黄金荣、杜月笙知道此事后，严禁帮众向王亚樵寻仇，装作什么都不知道什么都没有发生，陈家从此太平。当时情窦未开的15岁少女陈晓云将王亚樵看作了天下第一英雄好汉，立意嫁人就要嫁王亚樵这等男人。十八岁高中毕业，从她老爸哪里偷到了王亚樵的落脚地址，便找了来。
王亚樵好女色，却并非是女人都喜欢。能让王亚樵置自身安危不顾沉浸在温柔乡里的高品位女人，到那里去找？
军统暗杀组组长陈质平却轻而易举找到了这样的女人，这女人叫余婉君。余婉君是个当了母亲的女人，姿色只能算中等。与王亚樵身边现有的4个女人比，差太多。如此一个女人能让王亚椎上钩吗？
陈质平有百分之百的把握认为行。这余婉君是什么人？她是王亚樵手下小兄弟余立奎的老婆。余立奎在一次行动中失手被军统抓进了监狱，余婉君便带着儿子躲在广西一叫做港湾的地方，靠王亚樵托人带来的钱日子过得不错。陈质平找到了她，送给她一笔钱让她说出王亚樵的下落。谁知这余婉性欲特强烈，看到陈质平风流倜傥，便出言挑逗。陈质平哪有不干之理。女人一旦倒进男人的怀里便什么都交给男人了。上床后，陈质平马上发现余婉君真是尤物，是个让男人有了一次便不想离开的那种女人。陈质平有了主意，假意说爱她，要和她结婚，当日便住在了余婉君处又是一夜疯狂。
余婉君得如意郎君，生活有钱，床上有欢，便按照陈质平的吩咐，来找王亚樵，以没有人照顾生活为由希望王亚樵收留她。王的妻子王亚瑛和手下兄弟感觉余婉君可疑之处甚多，极力建议给余一笔钱后让她离开。王亚樵素来义气为先，兄弟被军统抓走死活不明，留孤儿寡母怎能不管？便把余婉君留了下来。
这余婉君性欲强烈无比，当下以向王亚樵单独谈事情为由关上了书房投怀送抱。王亚樵并未看起她，且兄弟之妻不可欺。说也奇怪，余婉君往王亚樵腿上一坐，王亚樵情不自禁就搂住了她，经过这次激情，王亚樵对余婉君便有了千次万次总是爱不够的依恋，神不守舍日思夜想余婉君。
当晚，王亚樵以晚上要在李任仁家打牌为由，强行将护卫他的众兄弟赶回了家。只有陈晓云知道王亚樵一定是去余婉君那里住。却怎么也说不出口。
10点左右，王亚樵独自走到了余婉君小楼前，看到楼里漆黑，也不怀疑有它，打开门跨了进去。当王亚樵伸手开灯时，突觉空气有异。好个王亚樵不退反进，纵身跳起拔枪就打。但屋里埋伏的20多个军统杀手个个是高手，且有备而来，他们自知凭刀枪很难绝杀王亚樵，将早己准备好的石灰从三面撒向王亚樵，王亚樵顿时眼睛刺痛身体呆滞，就这瞬间军统杀手二十支..齐发，饶王亚樵这个天下第一杀手在窄小的空间里怎么也躲不密如雨点的子弹，倒下了地。军统杀手一拥而上乱刀齐下……
数小时后，陈晓云心中发慌，感觉不对，急忙叫起王亚瑛、许志远、赵士发等人，急急忙忙赶到余婉君住处，只见地上只留下一具被剥去了整张脸皮的尸体王亚樵。余婉君此时正在陈质平的住处，看到陈回来扑了上去，谁知迎接她的是柄锋锐无比的军用匕首，当即一命呜呼。随即余的儿子也被陈一刀杀死。陈质平杀了这母子俩，边擦匕首上的血迹边说：别怪我无情，戴老板交待，这种连恩人都出卖的女人，绝不能留下活口。
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